Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Další dobrý den pro americké dluhopisy... a jiné zprávy z trhů dluhopisů

Další dobrý den pro americké dluhopisy... a jiné zprávy z trhů dluhopisů

13.3.2009 10:44
Autor: 

Americkým dluhopisům se ve čtvrtek opět dařilo. Trhy nejprve reagovaly ve prospěch pevně úročených papírů po slabých číslech z trhu práce a více či méně pominuly menší než očekávaný pokles maloobchodních tržeb. Později stačily ještě část svých zisků ztratit jako důsledek zájmů o finanční akcie po oznámení, že i Bank of America generovala za první dva letošní měsíce zisk a že ziskový by měl být celý rok. Zájem o dluhopisy ale zůstával, což se potvrdilo ve výrazné poptávce po emisi 30letých papírů za 11 mld. $, především z penzijních fondů a pojišťoven. Trh tak tento týden překvapivě snadno absorboval celých 182 mld. $ v dluhopisech a pokladničních poukázkách. Výnosová křivka nakonec klesla po celé délce a to až o 5 bps na delším konci a zcela marginálně na konci kratším.
 
Dnes bude pozornost věnována obchodní bilanci a spotřebitelské důvěře. Ta poslední by měla opět klesnout. V dnešním asijském obchodování ale držitelé Treasuries vybírají zisky a také akciové trhy dorovnávají včerejší americký růst. Futures na akcie jsou zatím smíšené, a vysoké ceny dluhopisů by tak mohly dnes iniciovat vybírání zisků. Negativně navíc zapůsobí hlasy z Číny, která chce požadovat záruky na americké papíry.

Evropská výnosová křivka klesla po celé délce s minimem 9 bps ve středním segmentu. Zájem o dluhopisy nejprve vzbudil výrazný pokles německé průmyslové výroby, hlavní impulz ale dodala Švýcarská národní banka snížením sazeb a připraveností vykupovat na trhu aktiva, aby oslabila frank, pomohla ekonomice a zabránila deflaci. Také Bank of England se přidala s tím, že příští týden bude vykupovat gilty za 5 mld. GBP. To by mělo vyvinout tlak i na ECB, aby rovněž pokračovala s poklesem sazeb. A odpoledne pak na konferenci ve Vídni reagoval J. C. Trichet výrokem, že sazby mohou opravdu jít dolů.
 
Dnešní maloobchodní tržby eurozóny zřejmě nevylepší obavy z propadu ekonomik. Včerejší vývoj by také mohl minimálně zpočátku podpořit zájem o dluhopisy, později vlivem vývoje v USA by ale mohlo dojít k částečné korekci.

Česká výnosová křivka v mírně podprůměrných objemech obchodů včera zestrměla. Pokles krátkého konce křivky lze připsat posílení koruny a očekávání, že tlak na evropské centrální banky snížit sazby se promítne i do akcí ČNB. Včera také ministerstvo financí oznámilo, že kupón aukce desetiletého papíru v objemu 8 mld. v příštím týdnu je stanoven na 5,00 %.
 
Dnešní běžný účet bude mít na trh s dluhopisy sotva nějaký vliv. Očekávané snížení sazeb a silnější koruna by ale mohly zájem o dluhopisy především na kratším konci udržet i dnes.
 
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data