Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Další dobrý den pro americké dluhopisy... a jiné zprávy z trhů dluhopisů

Další dobrý den pro americké dluhopisy... a jiné zprávy z trhů dluhopisů

13.3.2009 10:44
Autor: 

Americkým dluhopisům se ve čtvrtek opět dařilo. Trhy nejprve reagovaly ve prospěch pevně úročených papírů po slabých číslech z trhu práce a více či méně pominuly menší než očekávaný pokles maloobchodních tržeb. Později stačily ještě část svých zisků ztratit jako důsledek zájmů o finanční akcie po oznámení, že i Bank of America generovala za první dva letošní měsíce zisk a že ziskový by měl být celý rok. Zájem o dluhopisy ale zůstával, což se potvrdilo ve výrazné poptávce po emisi 30letých papírů za 11 mld. $, především z penzijních fondů a pojišťoven. Trh tak tento týden překvapivě snadno absorboval celých 182 mld. $ v dluhopisech a pokladničních poukázkách. Výnosová křivka nakonec klesla po celé délce a to až o 5 bps na delším konci a zcela marginálně na konci kratším.
 
Dnes bude pozornost věnována obchodní bilanci a spotřebitelské důvěře. Ta poslední by měla opět klesnout. V dnešním asijském obchodování ale držitelé Treasuries vybírají zisky a také akciové trhy dorovnávají včerejší americký růst. Futures na akcie jsou zatím smíšené, a vysoké ceny dluhopisů by tak mohly dnes iniciovat vybírání zisků. Negativně navíc zapůsobí hlasy z Číny, která chce požadovat záruky na americké papíry.

Evropská výnosová křivka klesla po celé délce s minimem 9 bps ve středním segmentu. Zájem o dluhopisy nejprve vzbudil výrazný pokles německé průmyslové výroby, hlavní impulz ale dodala Švýcarská národní banka snížením sazeb a připraveností vykupovat na trhu aktiva, aby oslabila frank, pomohla ekonomice a zabránila deflaci. Také Bank of England se přidala s tím, že příští týden bude vykupovat gilty za 5 mld. GBP. To by mělo vyvinout tlak i na ECB, aby rovněž pokračovala s poklesem sazeb. A odpoledne pak na konferenci ve Vídni reagoval J. C. Trichet výrokem, že sazby mohou opravdu jít dolů.
 
Dnešní maloobchodní tržby eurozóny zřejmě nevylepší obavy z propadu ekonomik. Včerejší vývoj by také mohl minimálně zpočátku podpořit zájem o dluhopisy, později vlivem vývoje v USA by ale mohlo dojít k částečné korekci.

Česká výnosová křivka v mírně podprůměrných objemech obchodů včera zestrměla. Pokles krátkého konce křivky lze připsat posílení koruny a očekávání, že tlak na evropské centrální banky snížit sazby se promítne i do akcí ČNB. Včera také ministerstvo financí oznámilo, že kupón aukce desetiletého papíru v objemu 8 mld. v příštím týdnu je stanoven na 5,00 %.
 
Dnešní běžný účet bude mít na trh s dluhopisy sotva nějaký vliv. Očekávané snížení sazeb a silnější koruna by ale mohly zájem o dluhopisy především na kratším konci udržet i dnes.
 
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.5.2018
22:05I přes úvodní pokles se dnes Wall Street podařilo zavřít v zelené barvě
18:13Kdy skončí ropní giganti?
17:38Evropské banky pod tlakem - v hlavní roli Itálie! ČEZ -1,6%, USA v červeném
17:33Po negativním ránu se řada trhů stabilizuje, koruně zůstávají ztráty. Trump stále na scéně  
17:01Rusnok: Pomalejší růst koruny může otevřít dveře k rychlejšímu zvyšování sazeb
16:56Hrozí útok investičních „čelistí“. Jak na něj reagovat?
16:17Jak to bude s výplatou dividendy banky Moneta?
16:15Akcionáři Lowe's čekali horší scénář. Akcie rostou  
16:09Pražská burza, finanční trhy: Diskutujte s analytikem a makléřem Patrie 4. června v Liberci!
15:45EUC a.s.: Dluhopis VAR/22 - úroková sazba na druhé výnosové období
15:33Roboti v polích mohou znamenat potíže pro agrochemické giganty
13:48Soros projevil Tesle důvěru? Možná mu šlo o něco úplně jiného
13:29EK varovala ČR, že penzijní systém může ohrozit veřejné finance
12:57Evropská komise: ČR plní dvě ze čtyř kritérií pro přijetí eura
12:22Jak Sephora vybudovala impérium a přežila apokalypsu
11:08Nálada v eurozóně na 15-ti měsíčních minimech, je čeho se bát?
10:38VIG táhne PX nahoru. Výsledky posílají akcie o 0,96 % výš  
10:21Trump není spokojený a odnáší to i koruna. Optimismus z úvodu týdne je pryč  
9:43Americký Kongres uvolnil pravidla pro dozor nad bankami
9:17Rozbřesk: Koruna opět ztrácí půdu pod nohama

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
16:00USA - Prodeje nových domů
20:00USA - Zápis z jednání FOMC