Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pokles cen dluhopisů stihl USA i Evropu... a další zprávy z trhů dluhopisů

Pokles cen dluhopisů stihl USA i Evropu... a další zprávy z trhů dluhopisů

17.4.2009 10:57
Autor: 

Americké dluhopisy včera oslabily. Pokles jejich cen začal již ráno v asijském obchodování a v červených číslech se udržely po celý den. Výnosy nakonec vzrostly po celé délce křivky do 7 bps a výnosová křivka zestrměla. Důvodem byla jak korekce růstu cen předcházejících dnů tak zvýšený zájem o akciové trhy po dobrém výsledku banky J.P.Morgan. Přitom čísla z trhu práce a ze stavebnictví zklamala a naznačila, že tady ke zlepšení zatím nedochází. Fed navíc zklamal trh, když vykoupil inflačně indexované papíry jen za 1,5 mld. $ z nabízených 15,6 mld. $.
 
Ranní obchody v Asii opět posilují Treasuries, do záporu se dostaly futures na americké akcie. Začátek dne by tak mohl korigovat včerejší oslabení dluhopisů. Během dne se pozornost zřejmě soustředí na spotřebitelskou důvěru, z významných společností by měla zveřejnit své výsledky Citigroup. Opatrný optimismus u důvěry podle uni Michigan a uspokojivé výsledky Citi by však později hrály ve prospěch akcií a proti pevně úročeným papírům.

Evropské dluhopisy ve čtvrtek oslabily. Důvodem byl obdobný vývoj v USA a růst akciových trhů po zveřejnění výsledků některých společností. Propad zisku o 90 % finské Nokie byl přesto přijat pozitivně, stejně jako dobré výsledky banky J.P.Morgan, zvláště když březnová inflace eurozóny je nejnižší v historii EMU. Zájem byl i o nové emise, Španělé prodali papíry za 4,14 mld. € a Francouzi za 7,31 mld. €. Výnosová křivka nakonec vzrostla po celé délce křivky mezi 3 až 4 bps, vyššímu růstu zabránil jen propad průmyslové výroby. Krom francouzských papírů se snížilo rozpětí mezi výnosy německých bundů a dluhopisů ostatních zemí EMU.

Dnešek je bez důležitějších čísel, obchodní bilance eurozóny bude mít sotva nějaký vliv. Růst cen Treasuries v Asii by se mohl zpočátku odrazit i na evropském obchodování. Zájem o dluhopisy by také měla podpořit i slabší průmyslová výroba ze včerejška, která spolu s velmi nízkou inflací umožňuje snižování sazeb. Svou roli bude ale hrát i pokračování výsledkové sezóny, včera pozdě večer ohlásila první ztrátu od svého založení v roce 1816 polostátní francouzská banka Caisse des Dépots et Consignations.

Česká výnosová křivka ve čtvrtek při průměrných objemech obchodů zestrměla, když její výnosy ztrácely na krátkém a ve středním segmentu. Protože domácí scéna byla bez čerstvých dat a vývoj na politické scéně je bez překvapení, lze podobný vývoj připsat nejspíše stabilizaci kurzu koruny a stále vysokým výnosům u kratších splatností vzhledem k dalšímu očekávanému snížení sazeb.

Bez překvapení by mělo být i dnešní obchodování. Domácí trh s dluhopisy by tak měl odrážet vývoj na trzích eurozóny a pohyb koruny vůči euru. Protože koruna by se měla udržet v úzkém pásmu, neměly by být změny na dluhopisovém trhu dnes výrazné. Výnosová křivka má však šanci ještě zestrmět.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data