Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Obavy z vývoje evropských ekonomik podpořily dluhopisy... a další zprávy z trhů dluhopisů

Obavy z vývoje evropských ekonomik podpořily dluhopisy... a další zprávy z trhů dluhopisů

27.4.2009 10:39
Autor: 

Americké dluhopisy koncem týdne ztrácely a jejich výnosová křivka zestrměla, na krátkém konci přitom získala 3,3 bps. K cenovému poklesu přispěl přesun zájmu na akciové trhy a obavy z velkého množství nových emisí v tomto týdnu. Konečně ani pokles zakázek na zboží dlouhodobé spotřeby nebyl tak dramatický, jak se trhy obávaly. Napjatě očekávané výsledky stress testů příliš nového nepřinesly, přesto rovněž hrály ve prospěch akcií. Z 19 testovaných bank údajně 1 neprošla, detailní výsledky po jednotlivých bankách však budou zveřejněny až 4.5. Celkově podle testu ale bankám kolaps v současnosti nehrozí, i když v budoucnu budou nuceny navýšit kapitál.
 
Dnešek je bez čerstvých domácích dat. Ranní asijské obchodování začíná poklesem akcií a růstem cen Treasuries. Zřejmě je to důsledkem korekce pátečního vývoje a možná i obavami z epidemie chřipky. Trhy se budou také připravovat na dvoudenní zasedání FOMC. Začíná již zítra, komentář by měl být zveřejněn ve středu. Růst cen dluhopisů by ale mohl být dočasný, pokud negativní zprávy zvláště o chřipce nepřekvapí, pak 101 mld. $ v nových emisích příliš prostoru pro pokles výnosů nedávají. Aukce začínají již dnes 2letým papírem za 40 mld. $.

Evropské dluhopisy koncem týdne ve volatilním obchodování celkově posílily. Nejprve je poslal dolů vyšší německý index Ifo, brzy ale převážily obavy z vývoje evropských ekonomik po největším mezičtvrtletním propadu britského HDP za posledních 30 let. To spolu s předešlými odhady poklesu HDP v Německu zvýšilo zájem o dluhopisy, přestože posílily i akciové trhy. Ke konci seance pak pokles výnosů částečně korigoval vývoj na amerických trzích. Celkově přesto výnosová křivka klesla po celé délce a zestrměla, na kratším konci přitom ztratila téměř 7 bps.
 
Dnes nejsou zveřejněna významná čísla. Růst amerických Treasuries dnes ráno by měl zpočátku udržet zájem i o evropské dluhopisy. Páteční pokles výnosů by ale mohl lákat alespoň k částečnému vybírání zisků. Očekávané snížení sazeb na nejbližším květnovém zasedání ECB by přitom mělo udržet krátký konec křivky pod tlakem. Svou roli budou hrát ale i obavy z šířící se epidemie chřipky.

Česká výnosová křivka v pátek při podprůměrných objemech obchodů zestrměla a výnosy na kratším konci křivky ztratily přes 4 bps. Protože nebyly zveřejněny žádné nové údaje, lze vývoj připsat posílení koruny a zvýšenému očekávání, že ČNB sníží úrokovou sazbu.
 
Ani dnes nebudou zveřejněna nová čísla. Očekávání poklesu sazeb přitom ještě v pátek po uzavření trhu mírnil člen ČNB M. Hampl, který v interview oznámil, že není rozhodnut, jak bude 7.5. na zasedání hlasovat. Mezi zprávami z globálních trhů však dnes převládají obavy z epidemie chřipky, to zvyšuje averze k riziku a mělo by podpořit zájem o bezpečné státní papíry.
 
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.



Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.10.2017
7:29Unipetrol více než zdvojnásobil zisk. Akcie letos +88 %
18.10.2017
22:15Fed: Ekonomika USA navzdory hurikánům pokračuje v mírném růstu
22:00Trhy za oceánem na novém maximu
18:40Putin začal fandit bitcoinu a to jej může zničit
17:45Summary: IBM hledá pevnou půdu pod nohama, ASML pomáhají účetní kouzla
17:31Koruna drží směr. Dnes nahlédla pod 25,70 za euro  
17:28Černí koně očima analytiků Patrie dnes bránili propadu pražské burzy
15:30Plyn jako zachránce energetických gigantů? Možná jen plané naděje
14:40ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
14:29Česká zbrojovka a.s.: Zveřejnění konsolidované účetní závěrky za rok 2016
13:243Q výsledky Unipetrolu: Další silný kvartál, podpořený maržemi (výhled analytika)  
12:43IBM zpomalila pokles tržeb, pomohl ale růst v cyklických divizích (komentář analytika)  
11:44Ekonomice povládnou tržní síly, otevřeme se investorům, prohlásil čínský prezident na úvod sjezdu komunistů
11:28Investice a nejhodnotnější značky roku 2017
10:55Eurodolar vybírá oddechový čas. Pozornost míří k ECB a čínským reformním plánům  
10:52ČEZu k ročním maximům pomáhá cena elektřiny, pražské burze výš také Unipetrol
9:12Rozbřesk: Startuje 19. sjezd čínských komunistů. Dow Jones zdraví z 23.000 bodů
8:55Ke slovu přicházejí výsledky, burzy v Evropě by měly zamířit vzhůru  
8:27Průměrná sazba hypoték v září stoupla na 2,04 procenta. Málo kvalitních nemovitostí i ČNB?
6:48Co by spustilo dluhovou krizi vyspělých zemí? Nejspíše ropa

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
4:00Čína - HDP, q/q
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
10:30UK - Maloobchodní tržby bez PHM, m/m
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.