Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americké dluhopisy včera kopírovaly střídání nálady po makrodatech… a další zprávy z trhů dluhopisů

Americké dluhopisy včera kopírovaly střídání nálady po makrodatech… a další zprávy z trhů dluhopisů

1.7.2009 11:17
Autor: 

Americké dluhopisy včera zažily volatilní obchodní den. Vybírání zisků po cenovém růstu předešlých dnů je nejprve oslabilo. Když se k tomu přidaly sice slabé, ale lepší než očekávané, indexy z realitního trhu a nákupních manažerů z oblasti Chicaga, zdálo se, že optimismus nad vývojem ekonomiky převládá a dluhopisy zaznamenají výraznou korekci. Slabší spotřebitelská důvěra a pokles akciových trhů ale vrátily dluhopisy opět do hry. Investoři také využili poslední možnost úpravy portfolií před koncem období. Výnosová křivka tak nakonec sice vzrostla po celé délce a zestrměla, výnosy na delším konci však přidaly jen 5,5 bps.

Dnes na začátku nového čtvrtletí bude zveřejněna sada významných čísel. Index nákupních manažerů by měl potvrdit rostoucí hodnoty. Zajímavý bude prodej automobilů za červen a čísla z realitního sektoru. Největší pozornost ale bude zřejmě soustředěna na přírůstek, resp. úbytek pracovních sil v soukromém sektoru. Rozhodující sice budou až zítřejší payrolls, dnešní číslo ale může být dalším kamínkem do mozaiky naznačující, že problémy americké ekonomiky sice přetrvávají, ale zvolna se lepší. Ranní asijské obchodování je sice opět pro dluhopisy příznivé, kladné akciové futures a opening calls ale příliš prostoru pro pokles výnosů nedávají. Do odpoledních čísel tak čekáme spíše klidnější obchodování, o dalším vývoji rozhodnou statistiky, předpokládáme, že by výnosy nakonec mohly znovu růst.

Evropské dluhopisy včera oslabily i přes výraznou negativní revizi britského HDP a nečekaný pokles americké spotřebitelské důvěry. Ztráty ale byly nakonec malé, omezené poklesem spotřebitelských cen eurozóny a oslabením akciových trhů. Výnosy tak sice vzrostly po celé délce křivky, jejich růst však byl do 2 bps a výnosová křivka zestrměla. Na konečný výsledek měl vliv i konec čtvrtletí s poslední možností úpravy pozic.

Z dnešních čísel jsou nejzajímavější německé maloobchodní tržby. Jejich pokles sice podporuje dluhopisy, kladné opening calls a později i americká čísla by ale měla podpořit spíše růst výnosů.

Česká výnosová křivka na samý konec měsíce zploštěla, když výnosy kromě krátkého konce oslabily. Trh tak reagoval na horší než očekávanou květnovou průmyslovou výrobu. Objemy obchodů ale byly výrazně slabší a svou roli také hrál konec čtvrtletí s poslední možností úpravy pozic.

Dnes zveřejněné rozpočtové saldo bude mít na trh sotva nějaký vliv. Dnešní obchodování by tak mělo být klidnější. Škody po vytrvalých deštích si ale zřejmě vyžádají dodatečné prostředky na jejich odstranění a nelze tedy vyloučit další dodatečné emise dluhopisů. To může tlačit výnosy dluhopisů znovu výše, zvláště pokud i americká čísla budou odpoledne příznivější, kratší konec křivky by pak měl brzdit včerejší propad průmyslové výroby

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.12.2017
22:03Wall Street zakončila po Fedu nerozhodně, Caterpillar +4 %
20:23Janet Yellenová se loučí zvýšením sazeb Fedu. Dolar nad 1,1800 EURUSD
18:05Goldman prudce zvyšuje doporučení u učebnicového propadáku. Co se děje?
17:12Polský plán s Unipetrolem vytahoval Prahu do zeleného
17:07O2 odsouhlasila další dva roky zpětného odkupu vlastních akcií
16:24Dolaru pokazila vyčkávání na Fed nižší inflace  
15:21Unipetrol u historických maxim. Je správný čas na nabídku PKN a prodej akcií?  
14:47Jádrová inflace slábne. Zvýší pochybnosti Fedu?
14:32Prezident jmenoval menšinovou vládu Andreje Babiše
14:18STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:36Google je v Číně blokován. Centrum umělé inteligence tam ale otevře
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)