Potřetí během dvou týdnů se čínské vládě nepodařilo prodat plánovaný objem dluhopisů. Důvodem je spekulace, že centrální banka bude tlačit sazby na peněžním trhu směrem vzhůru jako prevenci proti bublinám na akciovém trhu a na trhu s nemovitostmi.
Podle informací z Chinabond prodalo ministerstvo financí minulý týden šestiměsíční dluhopisy za 18,59 miliard juanů (2,7 miliard dolarů), což je méně než nabízených 20 miliard. Průměrný výnos při prodeji dosáhl 1,6011 %, tedy výše než 0,85 % při posledním prodeji stejných dluhopisů 19. června. Výnosy dluhopisů s podobnou dobou splatnosti tento měsíc vzrostly o 45 bazických bodů kvůli obavám, že fiskální stimul povede k inflaci. V červnu objem úvěrů vzrostl téměř pětkrát na 1,5 bilionů juanů.
„Centrální banka tlačí výnosy u jednoletých dluhopisů výše, což vede lidi ke spekulacím ohledně dalšího nárůstu krátkodobých sazeb,“ prohlásil dluhopisový analytik Dong Dezhi z Bank of China Ltd.
Poptávka po dluhu také opadá kvůli tomu, že se investoři začínají více orientovat na aktiva, která budou z ekonomického oživení profitovat nejvíce. Investoři rovněž uvolňují svou hotovost směrem k novým akciím na trhu. Např. státní Construction Engineering Corp. 13. června oznámila, že má schváleno IPO, které by mohlo být za poslední dva roky největším v zemi.
(Zdroj: Bloomberg)