Americké dluhopisy koncem měsíce posílily. Výnosová křivka klesla po celé délce se ztrátou až 6 bps ve středním segmentu. Zájem o jisté státní papíry inicioval tentokrát propad cen čínských akcií, které s sebou stáhly akciový trh po celém světě (Praha byla tentokrát výjimkou) a vzbudily obavy, že bez oživení čínské ekonomiky bude globální oživení dlouhé a bolestné. Takové obavy nakonec převážily, přestože index nákupních manažerů z Chicaga vzrost na hranici 50 bodů, tedy úroveň, od níž se uvažuje o růstu ekonomiky.
Dnes jsou zveřejněna další důležitá čísla. Převládá optimismus, a to by mělo obrátit pozornost investorů spíše k akciím, ty asijské již posílily. Dluhopisy by naopak po cenovém růstu posledních dnů měly zpočátku ztrácet. Pokud však odpolední čísla skončí na pesimistické notě, mohou dluhopisy část svých ztrát korigovat.
Německé dluhopisy doznaly velice malých změn. Z počátku posílily na čtyř-měsíční maxima, když jim pomohl ranní výplach na čínských akciích a nižší inflace. Další zlepšení podnikatelské nálady v okolí Chicaga a silné technické bariéry ale nakonec přiměly dluhopisy po celé délce křivky k ústupu a seance končila bez výraznějších změn.
Start do dnešní seance bude spíše negativní - po dobrém výsledku čínského PMI. Odpoledne rozhodnou o osudu seance americká čísla.
Česká výnosová křivka v pondělí zestrměla, když na kratším konci klesly výnosy přes 3 bps a mírně vzrostly na konci delším. Při nepatrných objemech obchodů jsou pohyby trhu spíše technické povahy. Statistika navíc nedodala žádné nové údaje, a tak zajímavé jsou snad jen dohady nad přípravou rozpočtu na příští rok, které ale zatím trhy příliš neovlivňují.
Dnes zveřejněný srpnový rozpočet bude zřejmě opět záporný. Trhy bude ale spíše zajímat vývoj na globálních trzích a ten by mohl po většině dne přát spíše akciím. Výnosy dluhopisů by tak mohly dnes růst a výnosová křivka poněkud zestrmět.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.