Americké dluhopisy včera mírně posílily, výnosová křivka klesla po celé délce a zestrměla. Změny ale byly opět malé, výnosy na kratším konci klesly o 2,5 bps. Při absenci čerstvých statistik tak převážily obavy, zda očekávaný růst ekonomiky je trvalý, o křehkosti oživení se také zmiňovali ve svých včerejších poznámkách dva členové Fedu. Solidní poptávka byla přitom i po emisi 10leté Treasury v objemu 24 mld. $.
Dnes USA slaví Den veteránů a trhy jsou zavřeny. Proto je poslední aukce tohoto týdne, 30letý papír za 16 mld. $, odložena na pátek. O dlouhé splatnosti je však zpravidla menší zájem, a tak bude zajímavé, zda chuť investovat i do dlouhých státních papírů přetrvá.
Evropské dluhopisy v úterý posílily, výnosová křivka klesla po celé délce a zploštěla, na delším konci přitom ztratila téměř 4 bps. Zájem o dluhopisy tentokrát udržel pokles indexu podnikatelské nálady ZEW, který se pro Německo snížil více, než se čekalo, a následné ztráty evropských akciových trhů. Agentura Fitch také varovala, že UK může snížit rating, podle britské vlády je ale rating země bezpečný.
Dnešek je bez čerstvých dat. Uzavření burz v USA a Belgii se tak jistě odrazí na objemech obchodů. Opening call pak otevírají kladně a růst cen dluhopisů předešlých dnů by proto mohl iniciovat vybírání zisků.
České dluhopisy při opět podprůměrných objemech obchodů poněkud posílily, výnosová křivka přitom zploštěla, změny však byly mírné jen do 2 bps. Výnosy tlačí dolů posilující koruna a dostatek likvidity na domácím trhu, určitou roli hraji zřejmě i vývoj na trzích eurozóny. Za zmínku stojí, že podle zatím nepotvrzených zpráv EK stanoví ČR termín do roku 2013, aby snížila schodek rozpočtu pod 3 % HDP. Oficiální varování by EK měla vydat dnes.
Hlavní událostí dneška bude jediná listopadová emise státního dluhopisu 5,00%/2019 za 5 mld. Kč. Předcházející tranže téhož papíru, emitovaná začátkem září, iniciovala solidní poptávku. Díky malému objemu emise čekáme solidní zájem i tentokrát, zvláště když na trhu je dostatek likvidity.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.