Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Fitch potvrdil pro rok 2010 stabilní výhled středoevropským energetikám ČEZ, PGE a Slovenské elektrárně

Fitch potvrdil pro rok 2010 stabilní výhled středoevropským energetikám ČEZ, PGE a Slovenské elektrárně

10.12.2009 17:18
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Ratingová agentura Fitch potvrdila středoevropským energetickým společnostem, které pokrývá, stabilní výhled na udržení ratingového hodnocení pro rok 2010. „Věříme, že velké energetické firmy se silnou tržní pozicí zůstanou fundamentálně odolné přes působení negativních efektů poklesu ekonomiky,“ uvedla v komentáři agentura Fitch. „Velcí hráči v CEE regionu , často se státní podporou, mají silnou pozici na dluhových trzích a jsou schopni za příznivých podmínek sehnat spolufinancování pro své středně- a dlouhodobé plány kapitálových investic,“ dodala agentura.

Ve své listopadové zprávě Fitch uvedla, že středoevropský energetický sektor vstupuje do kapitálově náročné fáze, v průběhu které bude muset realizovat řadu investic do obnovy starých zařízení a navíc jej čekají další výdaje spojené s evropskou legislativou týkající se snižování emisí CO2. Toto období podle Fitch potrvá do let 2015 až 2020. „Implementace mnohamiliardového plánu energetickými firmami ve střední Evropě, který bude zahrnovat také investice do jaderných zařízení, bude trvat nejméně do roku 2013 a následně vyústí v negativní cash flow a potřebu navyšovat cizí zdroje financování,“ uvádí Arkadiucz Wicik, ředitel Fitch pro sektor evropské energetiky.

Přes pokles poptávky po energiích v roce 2009 na trzích ČR, Polska, Maďarska a Slovenska, způsobený ekonomickou recesí, Fitch hodnotí dlouhodobý výhled poptávky po energiích v regionu jako příznivý. K „fundamentální obnově“ poptávky podle agentury dojde od roku 2011.

Fitch očekává, že tři velké energetické společnosti v regionu, které agentura pokrývá svým hodnocením, si udrží solidní cash flow a EBITDA. Jsou jimi ČEZ (852,5 CZK, -0,18%) s hodnocením „A-„ a výhledem stabilním, polská PGE s „BBB+“ a výhledem stabilním a Slovenské Elektrárne (SE) s „BBB“ a výhledem stabilním. Ekonomický pokles se podle agentury projeví do výsledků roku 2010, ale neohrozí významně cash flow tří uvedených firem. Poměr čistého dluhu k EBITDA na konci září činil u ČEZ 1,2násobek, u PGE 0,5 a u SE pak 0,2násobek. Fitch předpovídá růst do roku 2012 na 2-2,5násobek. Toto zvýšení poměru je podle ratingové agentury zahrnuto ve stávajícím ratingu všech tří společností.

Fitch očekává, že se významnějším zdrojem financování stanou úpisy dluhopisů. U ČEZu jako nejčastějšího emitenta firemních dluhopisů ve střední Evropě agentura Fitch očekává, že bude další zdroje získávat na trhu eurobondů. PGE ohlásila emisi eurobondů na druhou polovinu roku 2010. Tauron Polska rovněž plánuje emisi, přičemž není rozhodnuto, zda na domácím či mezinárodním trhu.

(Zdroj: Fitch Ratings, Bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2017
9:11Rozbřesk: Fed zvýšil sazby, koruně jestřábi chybí a trh s auty je v kondici
8:59Evropské burzy po rozhodnutí Fedu asi zahájí poklesem, co ta pražská?  
8:23Zbrojovky si mnou ruce nad zvyšujícím se napětím ve světě
8:14Čínská centrální banka reaguje na Fed a zvyšuje sazby
13.12.2017
22:03Wall Street zakončila po Fedu nerozhodně, Caterpillar +4 %
20:23Janet Yellenová se loučí zvýšením sazeb Fedu. Dolar nad 1,1800 EURUSD
18:05Goldman prudce zvyšuje doporučení u učebnicového propadáku. Co se děje?
17:12Polský plán s Unipetrolem vytahoval Prahu do zeleného
17:07O2 odsouhlasila další dva roky zpětného odkupu vlastních akcií
16:24Dolaru pokazila vyčkávání na Fed nižší inflace  
15:21Unipetrol u historických maxim. Je správný čas na nabídku PKN a prodej akcií?  
14:47Jádrová inflace slábne. Zvýší pochybnosti Fedu?
14:32Prezident jmenoval menšinovou vládu Andreje Babiše
14:18STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:36Google je v Číně blokován. Centrum umělé inteligence tam ale otevře
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)