Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Státní dluhopisy za 153 mld. Kč... a další zprávy z trhů dluhopisů

Státní dluhopisy za 153 mld. Kč... a další zprávy z trhů dluhopisů

8.2.2010 11:24
Autor: 

Americké dluhopisy v pátek znovu posílily, jejich výnosová křivka klesla po celé délce o cca 4 bps. Důvodem byly lednové payrolls, které klesly o 20 tis. Při odhadech růstu o 5 tis. pracovních míst se payrolls snížily o 20 tis., přestože nezaměstnanost klesla z 10,0 % na 9,7 % (nelogičnost vývoje ukazatelů se přitom vysvětluje poklesem osob hledajících práci). To ale ukazuje, že oživení americké ekonomiky je křehké a zatím negeneruje nová pracovní místa. Na zájmu o Treasuries se navíc podepsaly i obavy z vývoje v eurozóně.
 
Dnešek je bez čerstvých dat. Jak jsme zmínili v úvodníku, významnou událostí týdne by mělo být vystoupení šéfa Fedu s naznačením plánu na ústup z uvolněné měnové politiky. To ale nastane až pozdě v úterý, do té doby se trhy budou muset vyrovnat s další týdenní vlnou nových emisí. Hned zítra to budou 3leté papíry za 40 mld. $, za celý týden to bude 81 mld. $. Ranní obchodování naznačuje vybírání zisků a tedy růst výnosů Treasuries, jejich výnosová křivka přitom zestrmuje. Pokud se neobjeví nové negativní signály, pak by korekce růstu cen minulého týdne mohla pokračovat i po zbytek dne. Změny by ale při obavách o vývoj globální ekonomiky měly být umírněné.

Německé dluhopisy koncem týdne posílily, odrážely tak obavy z vývoje kolem slabších zemích eurozóny. Navíc prosincový pokles německé prosincové výroby při očekávaném růstu není pro ekonomiku dobrým znamením. Výnosová křivka bundů tak klesla po celé délce a zestrměla, na kratším konci přitom ztratila 7,5 bps a přes 4 bps na konci delším. Znovu se zvýšil rozdíl mezi výnosy 10letých německých bundů a obdobných papírů všech ostatních zemí EMU.

Dnes nejsou zveřejněna žádná významná data. Trhy se ale stejně řídí převážně vývojem kolem Řecka či dalších slabších zemí EMU. Pokud se neobjeví další nepříznivé informace, mohly by se výnosy dluhopisů odrazit od historických minim a alespoň částečně korigovat vývoj z minulého týdne.

Česká výnosová křivka v pátek klesla po celé délce a zestrměla, když na kratším konci ztratila přes 3 bps a kolem 1,5 bps na konci delším. Objemy obchodů ale byly silně podprůměrné a trh zřejmě korigoval vývoj předešlých dnů. V pátek také Sněmovna schválila vydání státních dluhopisů za 153 mld. na krytí letošního schodku státního rozpočtu, jehož schválený deficit je o 10 mld. vyšší. Zákon nyní zamíří do Senátu, který v minulosti vždy umožnil jeho přijetí.

Dnešní obchodní bilance by za prosinec měla vykázat opět kladné saldo. Trh se také bude muset vyrovnat se středeční aukcí dluhopisu 5,70%/2024 v objemu 6 mld. . Do té doby by mělo být obchodování klidnější a mírný zájem o dluhopisy by se měl udržet i nadále.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.5.2018
22:05I přes úvodní pokles se dnes Wall Street podařilo zavřít v zelené barvě
18:13Kdy skončí ropní giganti?
17:38Evropské banky pod tlakem - v hlavní roli Itálie! ČEZ -1,6%, USA v červeném
17:33Po negativním ránu se řada trhů stabilizuje, koruně zůstávají ztráty. Trump stále na scéně  
17:01Rusnok: Pomalejší růst koruny může otevřít dveře k rychlejšímu zvyšování sazeb
16:56Hrozí útok investičních „čelistí“. Jak na něj reagovat?
16:17Jak to bude s výplatou dividendy banky Moneta?
16:15Akcionáři Lowe's čekali horší scénář. Akcie rostou  
16:09Pražská burza, finanční trhy: Diskutujte s analytikem a makléřem Patrie 4. června v Liberci!
15:45EUC a.s.: Dluhopis VAR/22 - úroková sazba na druhé výnosové období
15:33Roboti v polích mohou znamenat potíže pro agrochemické giganty
13:48Soros projevil Tesle důvěru? Možná mu šlo o něco úplně jiného
13:29EK varovala ČR, že penzijní systém může ohrozit veřejné finance
12:57Evropská komise: ČR plní dvě ze čtyř kritérií pro přijetí eura
12:22Jak Sephora vybudovala impérium a přežila apokalypsu
11:08Nálada v eurozóně na 15-ti měsíčních minimech, je čeho se bát?
10:38VIG táhne PX nahoru. Výsledky posílají akcie o 0,96 % výš  
10:21Trump není spokojený a odnáší to i koruna. Optimismus z úvodu týdne je pryč  
9:43Americký Kongres uvolnil pravidla pro dozor nad bankami
9:17Rozbřesk: Koruna opět ztrácí půdu pod nohama

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:30UK - Maloobchodní tržby bez PHM, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů