Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Státní dluhopisy za 153 mld. Kč... a další zprávy z trhů dluhopisů

Státní dluhopisy za 153 mld. Kč... a další zprávy z trhů dluhopisů

08.02.2010 11:24
Autor: 

Americké dluhopisy v pátek znovu posílily, jejich výnosová křivka klesla po celé délce o cca 4 bps. Důvodem byly lednové payrolls, které klesly o 20 tis. Při odhadech růstu o 5 tis. pracovních míst se payrolls snížily o 20 tis., přestože nezaměstnanost klesla z 10,0 % na 9,7 % (nelogičnost vývoje ukazatelů se přitom vysvětluje poklesem osob hledajících práci). To ale ukazuje, že oživení americké ekonomiky je křehké a zatím negeneruje nová pracovní místa. Na zájmu o Treasuries se navíc podepsaly i obavy z vývoje v eurozóně.
 
Dnešek je bez čerstvých dat. Jak jsme zmínili v úvodníku, významnou událostí týdne by mělo být vystoupení šéfa Fedu s naznačením plánu na ústup z uvolněné měnové politiky. To ale nastane až pozdě v úterý, do té doby se trhy budou muset vyrovnat s další týdenní vlnou nových emisí. Hned zítra to budou 3leté papíry za 40 mld. $, za celý týden to bude 81 mld. $. Ranní obchodování naznačuje vybírání zisků a tedy růst výnosů Treasuries, jejich výnosová křivka přitom zestrmuje. Pokud se neobjeví nové negativní signály, pak by korekce růstu cen minulého týdne mohla pokračovat i po zbytek dne. Změny by ale při obavách o vývoj globální ekonomiky měly být umírněné.

Německé dluhopisy koncem týdne posílily, odrážely tak obavy z vývoje kolem slabších zemích eurozóny. Navíc prosincový pokles německé prosincové výroby při očekávaném růstu není pro ekonomiku dobrým znamením. Výnosová křivka bundů tak klesla po celé délce a zestrměla, na kratším konci přitom ztratila 7,5 bps a přes 4 bps na konci delším. Znovu se zvýšil rozdíl mezi výnosy 10letých německých bundů a obdobných papírů všech ostatních zemí EMU.

Dnes nejsou zveřejněna žádná významná data. Trhy se ale stejně řídí převážně vývojem kolem Řecka či dalších slabších zemí EMU. Pokud se neobjeví další nepříznivé informace, mohly by se výnosy dluhopisů odrazit od historických minim a alespoň částečně korigovat vývoj z minulého týdne.

Česká výnosová křivka v pátek klesla po celé délce a zestrměla, když na kratším konci ztratila přes 3 bps a kolem 1,5 bps na konci delším. Objemy obchodů ale byly silně podprůměrné a trh zřejmě korigoval vývoj předešlých dnů. V pátek také Sněmovna schválila vydání státních dluhopisů za 153 mld. na krytí letošního schodku státního rozpočtu, jehož schválený deficit je o 10 mld. vyšší. Zákon nyní zamíří do Senátu, který v minulosti vždy umožnil jeho přijetí.

Dnešní obchodní bilance by za prosinec měla vykázat opět kladné saldo. Trh se také bude muset vyrovnat se středeční aukcí dluhopisu 5,70%/2024 v objemu 6 mld. . Do té doby by mělo být obchodování klidnější a mírný zájem o dluhopisy by se měl udržet i nadále.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
01.12.2020
13:32Zoom opět reportuje skvělá čísla. A opatrný výhled (komentář analytika)  
12:55Antras: Co přijde po hyperglobalizaci?
12:38ČEZ, a.s. - Oznámení o výplatě úrokového výnosu
12:00Arca Capital CEE, uzavřený investiční fond, a.s.: Oznámení změn v orgánech emitenta
11:59OECD: Světová ekonomika klesne o 4,2 %, česká o 6,8 %
11:02Předvánoční hon na výnosy tlačí nahoru junk dluhopisy
10:08Powell ocenil vakcínu, indexy aktivity zatím dobré. Akcie míří opět vzhůru  
9:30ČEB, a.s. - Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
9:29Exxon Mobil odepíše majetek v hodnotě až 20 miliard dolarů
9:28Česká ekonomika se ve třetím čtvrtletí rychle vzpamatovala z kovidového šoku
9:18Facebook koupí za miliardu dolaru startup Kustomer. Umí sloučit komunikaci se zákazníkem i automatizovat odpovědi
9:06Rozbřesk: Rozvolnění v Česku a šance na třetí vlnu pandemie. Možné dopady do ekonomiky?
8:55Rekordně býčí listopad je za námi, koruna si vede nejlépe od června 2008  
8:45Nedohoda na ropě: OPEC+ odkládá o dva dny debatu nad těžební politikou
8:41Eurozóna se po letech shodla na základech reformy záchranného fondu ESM, má krýt i krachy bank
7:22MONETA Money Bank, a.s: Oznámení o kapitálovém požadavku na rok 2021
6:09Účinná odpověď na fiskální ochromení Evropy podle George Sorose
30.11.2020
22:01Lehce negativní úvod týdne v USA  
18:13Výjimečný konec roku?
17:44Úvod týdne jako na houpačce při smíšených zprávách. Eurodolar se od 1,20 odráží dolů  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Hewlett Packard Enterprise Co (10/20 Q4, Aft-mkt)
salesforce.com Inc (10/20 Q3, Aft-mkt)
2:45Čína - PMI v průmyslu
9:00CZ - HDP, q/q
9:30CZ - PMI v průmyslu
9:55DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - PMI v průmyslu
11:00EMU - Inflace, předběžný odhad, y/y
16:00USA - Index ISM v průmyslu
16:00USA - Výdaje ve stavebnictví, m/m