Na počátku tohoto roku se někteří analytici a ekonomové nechali slyšet, že rok 2008 byl rokem finanční krize, rok 2009 rokem ekonomické krize a rok 2010 bude rokem krize národních států a jejich rozpočtů. Četnost výskytu článků na téma Řecko, Španělsko či Irsko naznačuje, že minimálně finanční média se tohoto tématu chopila velmi srdnatě.
Dnes ráno agentura Bloomberg přispěla zprávou, která se sice dala očekávat, ale málokdo s ní počítal takhle časně. Dozvěděli jsme se totiž, že Warren Buffett a jeho Berkshire Hathaway jsou v tomto okamžiku důvěryhodnější dlužník, než americká vláda. Dvouleté dluhopisy Berkshire Hathaway, emitované v únoru tohoto roku, podle údajů systému Bloomberg „nesou“ o 3,5 bazického bodu méně, než stejně dlouhé státní dluhopisy USA. V minulých týdnech se však nejednalo o nijak ojedinělou situaci, v podobné pozici byly také dluhopisy firem jako , či Lowe´s Co.
Jinými slovy, trh považuje výše zmíněné společnosti za méně rizikové (a proto jejich dluh oceňuje nižším výnosem), než všemocné U.S. Treasury. Není se však čemu divit – americká vláda od počátku loňského roku emitovala dluhopisy v objemu 2,59 bilionu amerických dolarů a zcela zahltila trh. To vše v okamžiku, kdy se rozpočtový deficit nafoukl na 10% ekonomiky a investoři se začali ptát, zda si Spojené státy ještě zaslouží nejvyšší rating AAA. Agentura Moody´s Investor Service navíc spekuluje, že U.S. v letošním roce utratí za správu dluhu (jako procento z daňových příjmů) společně s Velkou Británií nejvíce ze všech „důvěryhodných“ zemí… letos to bude 7% a v roce 2013 již 11% !!
Pro investory do státních dluhopisů uvedených zemí by mělo platit - „Caveat emptor“…“Střez se, kupče…“
Hezký týden přeji,