Americké dluhopisy v úterý posílily, jejich výnosová křivka klesla po celé délce a poněkud zploštěla. Změny však byly malé, na kratším konci neztratila křivka ani 0,5 bps a jen 2,5 bps na konci delším. Zájem o dluhopisy udrželo varování ECB, že evropské banky budou muset zřejmě odepsat téměř 200 mld. €. Výraznějším ziskům dluhopisů pak zabránil jen vyšší než očekávaný americký index nákupních manažerů a vyšší stavební výdaje.
Z dnešních dat jsou zajímavé prodeje automobilů. Odhady jsou opět mírně optimistické. Den pak začíná růstem výnosů, akciové futures jsou ale nejednoznačné. Trhy budou čekat na další výraznější impulzy zvláště na páteční payrolls. Včera viceprezident J. Biden předpověděl, že budou vyšší, než dubnové hodnoty. Do pátečního zveřejnění čekáme spíše opatrnější obchodování, dnes s možností určité korekce včerejšího cenového růstu.
Německá výnosová křivka včera zestrměla, výnosy na kratším konci výnosové křivky ztratily 1,5 bps a stejně získaly na konci delším. Bundy zpočátku ještě těžily ze snížení ratingu Španělska a obav z varování o dalších odpisech u evropských bank. Pokles nezaměstnanosti a odpolední americká čísla však snížila zájem především o delší splatnosti.
Obavy, jak zvládnou krizi slabší státy eurozóny, poslalo vzhůru výnosy dluhopisů nejen Řecka, ale i Portugalska a Španělska.
Dnešní výrobní ceny eurozóny podle odhadů naznačí určitý růst cen, při slabším euru by to ale nemělo být především kvůli surovinám překvapení. Akciové opening calls jsou v červených číslech, zpočátku dne by tak výnosy bundů mohly ztrácet. Výnos 2letého papíru je však již pod 0,5 % a příliš prostoru pro další pokles by již neměl mít. V dalším průběhu dne však nelze vyloučit korekci.
Česká výnosová křivka v úterý zestrměla. Výnosy u kratších splatností přitom ztratily přes 4 bps a kolem 1 bps naopak získaly na delším konci křivky. Objemy obchodů se přitom blížily průměru. Takový vývoj je zřejmě výsledkem kombinace prohloubení deficitu státního rozpočtu, mírného optimismu z výsledků voleb a poklesu akciového trhu. Podobný vývoj navíc včera zaznamenaly i německé bundy.
Ministerstvo financí včera oznámilo, že v příštím třetím čtvrtletí plánuje emise dluhopisů za 52 mld. Kč plus za 75 mld. Kč pokladničních poukázek.
Do konce týdne již nebudou zveřejněna žádná zajímavá čísla. Trh tak bude ovlivněn zájmem investorů o rizikovější aktiva a korekci včerejšího vývoje tak nelze vyloučit. Ve hře samozřejmě zůstává i vývoj na domácí politické scéně a postup při sestavování nové vlády.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.