Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Goldman Sachs: Výsledková sezóna v Evropě dopadne dobře, trh nereflektuje zlepšení ekonomiky (+ kalendář zveřejňování)

Goldman Sachs: Výsledková sezóna v Evropě dopadne dobře, trh nereflektuje zlepšení ekonomiky (+ kalendář zveřejňování)

26.1.2011 18:06

Výsledková sezóna ve Spojených státech je už v plném proudu, k dnešku reportovalo již přes 140 firem z indexu S&P 500 a 71,5 procenta z nich přineslo lepší výsledky než čekal trh, v souladu s očekáváním dopadlo 8 procent výsledků a pouze pětina byla horší. Nyní přichází čas upřít pozornost i k hospodaření společnosti na evropském kontinentu. Podle analýzy banky Goldman Sachs (GS) nás do konce března čekají výsledky za rok 2010 od 490 evropských společností (86 procent tržní kapitalizace indexu DJ Stoxx Europe 600) a je se na co těšit. Analytici GS totiž soudí, že očekávání trhu jsou nastavena příliš nízko.

„V průběhu loňského roku (evropské) společnosti soustavně překonávaly očekávání a konsensy na úrovni zisků se tak dočkávaly výrazné vzestupné revize. Od poslední výsledkové sezóny (za 3Q10) však prognózy zůstaly beze změny, ačkoliv makroekonomické prostředí posílilo,“ vysvětluje základní rozpor Goldman Sachs. Evropské společnosti proto podle odhadu banky budou schopny překonat konsensus trhu.

„Průměrné pozitivní překvapení v rámci poslední výsledkové sezóny bylo 2,4 procenta a skoro polovina společností (47 %) překonala očekávání trhu o více než 5 procent,“ představila srovnávací základnu banka Goldman Sachs. Zklamání prý tehdy přineslo pouze 31 procent všech reportujících společností. Analytici se přitom podle Goldman Sachs ze svých chyb příliš nepoučili, když své celoroční projekce nechali „povětšinou bez revize“.

Právě se rozbíhající evropská výsledková sezóna je podle banky Goldman Sachs mnohem důležitější, než ta minulá. Půjde totiž o výsledky za celý rok. Podle záznamů analytiků vykazuje v Evropě pouze 44 procent obchodovaných na burze svoje výsledky na kvartální bázi (půlročně potom 54 %). „Ačkoliv někteří analytici vytvářejí čtvrtletní odhady, hlavní zřetel je v Evropě kladen na celoroční odhady EPS,“ říká zpráva Goldman Sachs a radí investorům aby také více zohledňovali překvapení vůči konsensus u zveřejňovaných celoročních výsledků.

Z úprav konsensů před výsledkovou sezónou Goldman Sachs zaznamenal největší revizi u zástupců cyklických sektorů (+4,6 %), zatímco nastavení očekávání pro defenzivní a komoditní sektory zůstalo bez větší změny (-0,9 % resp. +0,3 %) a finanční sektor se dočkal celkově negativní revize (-2,6 %). Ze zeměpisného hlediska v poslední Evropské výsledkové sezóně nejvíce zklamaly periferní země eurozóny, a tak se také jejich celoroční odhady dočkaly výraznější negativní revize než jádrové země eurozóny, kde se na opak očekávání mírně zlepšila.

Kalendář zveřejňování celoročních výsledků firem z DJ Stoxx Europe 50

Společnost  Datum Čas Odhad EPS za 2010
Nokia OYJ 27.1.2011 12:00 0,555
Banco Santander SA 3.2.2011 před trhem 0,988
Deutsche Bank AG 3.2.2011 před trhem 3,88
Unilever NV 3.2.2011 8:00 1,488
LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SA 4.2.2011 před trhem 5,321
ArcelorMittal 8.2.2011         2,37
Sanofi-Aventis SA 9.2.2011 7:30 6,956
L'Oreal SA 10.2.2011         4,039
Total SA 11.2.2011         4,667
Danone 15.2.2011         2,725
Deutsche Boerse AG 15.2.2011         3,286
Air Liquide SA 15.2.2011         4,923
Daimler AG 16.2.2011         4,492
ING Groep NV 16.2.2011         0,955
ENI SpA 16.2.2011         1,893
Societe Generale 16.2.2011         5,071
BNP Paribas 17.2.2011 7:00 4,56
Schneider Electric SA 17.2.2011 7:30 7,009
AXA SA 17.2.2011         1,568
Repsol YPF SA 24.2.2011 před trhem 1,763
BASF SE 24.2.2011 7:00 5,205
Allianz SE 24.2.2011 7:00 11,184
Enel SpA 24.2.2011         0,457
Telecom Italia SpA 24.2.2011         0,119
France Telecom SA 24.2.2011         1,898
RWE AG 24.2.2011         6,938
Intesa Sanpaolo SpA 24.2.2011         0,194
Iberdrola SA 24.2.2011         0,516
Credit Agricole SA 25.2.2011 5:00 0,983
Telefonica SA 25.2.2011 před trhem 2,024
Deutsche Telekom AG 25.2.2011         0,779
Bayer AG 28.2.2011         4,261
Vivendi SA 1.3.2011 před trhem 2,213
Anheuser-Busch InBev NV 3.3.2011         3,143
GDF Suez 3.3.2011         1,967
Carrefour SA 3.3.2011         2,169
E.ON AG 9.3.2011         2,684
Bayerische Motoren Werke AG 15.3.2011         4,466
UniCredit SpA 16.3.2011         0,092

(Zdroj: Goldman Sachs, S&P , Bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.12.2017
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou
12:26Americká studie: Brexit oslabí Velkou Británii i vliv USA v Evropě
11:56Nové byty v Praze meziročně zdražily o 15 procent, tvrdí analýza Deloitte
11:32Přichází přelomový rok pro fúze a akvizice
11:11Evropské indexy mírně rostou, Gemalto +33 %
10:19Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny  
9:28Unipetrol vyhodnotí dopad ranního požáru na výrobu. Byl zvládnut rychle a bez zranění
9:13Rozbřesk: Inflace nahrává jen pomalému růstu sazeb, koruna postrádá jestřábí hlas
8:53Evropské futures v zeleném, asijské trhy v červeném. Kam se přidá Praha?  
6:46Ropný fond bez ropy? Horká otázka pro Norsko
11.12.2017
22:00Amerika vkročila do nového týdne pravou nohou
18:29V USA dvojkový scénář a matoucí zvířecí pudy
17:16Praha začala týden v červeném, nedařilo se CETV a Unipetrolu
17:02Libra nadále pod tlakem, dolar srážejí inflační prognózy  
15:57Jednoduché řešení brutální příjmové nerovnosti. Není to revoluce, ale akcie
13:49Německo si kupuje stále větší část globální ekonomiky a jen tak nepřestane
12:07Týdenní výhled: Dění tohoto týdne určí centrální banky, korunu budou zajímat inflační data  
11:20Evropa zahájila týden beze změny, komoditním titulům se ale daří

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data