Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
CEZ: 1Q11 earnings preview

CEZ: 1Q11 earnings preview

04.01.2011 13:35

CEZ is scheduled to publish its 1Q11 results on 10 May 2011. We expect the firm’s EBITDA to come in at CZK 25.6bn (down 6% y/y) for 1Q11. Higher sales volumes will only partially offset lower electricity prices and less favourable FX hedging in the period. We forecast net profit at CZK 15.5bn (down 11% y/y) in 1Q11, a slightly bigger decline than EBITDA due to higher losses on the financial line related to carbon credit taxation. The reported result should be consistent with the company’s guidance for EBITDA at CZK 84.8bn in full-year 2011, thus we do not expect the earnings release to have any trading impact.

Production & Trading – We expect electricity production to increase to 19.2TWh in 1Q11, up both q/q (due to seasonally higher demand) and y/y. Nuclear-based generation should hold steady y/y with a brief maintenance shutdown at Dukovany (Unit 3) being counterbalanced by higher productivity. We forecast the average selling price to drop slightly to a baseload equivalent price of € 53/MWh in 1Q11, driven by lower hedging prices. Despite higher sales volumes, we project profit from the segment to come in at CZK 13.7bn in 1Q11, up 17% q/q but down year-on-year due to the increased use of less efficient coal-fired power plants and lower power prices.

Distribution & Sales – We expect seasonally higher demand and higher tariffs to push up segmental EBIT quarter-on-quarter in 1Q11. We forecast the division to generate an operating profit of CZK 4.4bn in 1Q11, up 52% q/q and broadly flat y/y.

Mining – We project the mining division to deliver an operating profit of CZK 923m (up 143% q/q and 8% y/y) in 1Q11. We estimate total coal sales at 5.4m tonnes (flat y/y) and the selling price to rise slightly (by 8% y/y) in 1Q11.

Financials (including associates and other) – We expect the firm’s net financial loss to more than double y/y in 1Q11. This should be due to additional charges for carbon credit taxation (estimated at CZK 0.7bn) being partly offset by an estimated CZK 0.3bn gain on the company’s MOL (2 3805 HUF, -2,04%) option. All told, we forecast CEZ’s financials to record a net loss of CZK 0.8bn in 1Q11. We estimate the effective tax rate at 19.0% in 1Q11 versus 18.6% in 1Q10.

CEZ 1Q preview


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.11.2020
18:34Nejpředraženější akcie na současném trhu
17:03DPA:Německo se chystá v prosinci poskytnout firmám 17 miliard eur
16:56Výhled nerušeného růstu a podpory udržuje optimismus na trzích  
16:25Bitcoin: Příští rok už za 100.000 USD?
15:46IATA zhoršila odhad ztráty aerolinek na 157 miliard USD
15:10JPMorgan: Z akcií uteče přes 300 miliard dolarů
13:16Fidelity: Vliv prezidenta Bidena na technologické trhy
12:19Cyber Punk, už za chvíli? (komentář analytika)  
12:01Pražská burza spustí novinku: Obchodování za závěrečnou cenu
11:21Trump dal pokyn k předání moci, Biden chce na ministerstvu financí Yellenovou
10:43Šéf Tesly Musk předstihl v žebříčku miliardářů Billa Gatese
10:25Evropská komise neproplatí dotaci 100 milionů korun pro linku toastů Penamu. Nešlo o inovaci, vzkazuje
10:18Amerika po volbách, covid vs. vakcína i aktuální akciové tipy. Inspirujte se na webináři 25. listopadu!
9:59Revoluce na německém akciovém trhu: DAX dostane deset nových členů a mění pravidla
9:48Petr Dufek: Nálada v ekonomice se dál zhoršuje
9:45Příznivé zprávy o epidemii i politice. Akcie a euro rostou  
9:43Evropská komise chce zjednodušit přístup ke generickým lékům
9:35Poslanecká sněmovna schválila daňový balíček na rok 2021. Jaké změny nás čekají?
9:15Rozbřesk: Průmysl brzdí pád evropské ekonomiky, Yellenová americkou ministryní financí?
8:58Německá ekonomika ve třetím čtvrtletí rostla o silných 8,5 procenta, ukázala finální čísla

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Autodesk Inc (10/20 Q3, Aft-mkt)
Best Buy Co Inc (10/20 Q3, Bef-mkt)
Dell Technologies Inc (10/20 Q3, Aft-mkt)
Dollar Tree Inc (10/20 Q3, Bef-mkt)
HP Inc (10/20 Q4, Aft-mkt)
Tiffany & Co (10/20 Q3)
VMware Inc (10/20 Q3, Aft-mkt)
8:00DE - HDP, q/q
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
12:45Medtronic PLC (10/20 Q2)
14:00Analog Devices Inc (10/20 Q4)
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board
22:15Gap Inc/The (10/20 Q3)