Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
CEZ: 1Q11 earnings preview

CEZ: 1Q11 earnings preview

4.1.2011 13:35

CEZ is scheduled to publish its 1Q11 results on 10 May 2011. We expect the firm’s EBITDA to come in at CZK 25.6bn (down 6% y/y) for 1Q11. Higher sales volumes will only partially offset lower electricity prices and less favourable FX hedging in the period. We forecast net profit at CZK 15.5bn (down 11% y/y) in 1Q11, a slightly bigger decline than EBITDA due to higher losses on the financial line related to carbon credit taxation. The reported result should be consistent with the company’s guidance for EBITDA at CZK 84.8bn in full-year 2011, thus we do not expect the earnings release to have any trading impact.

Production & Trading – We expect electricity production to increase to 19.2TWh in 1Q11, up both q/q (due to seasonally higher demand) and y/y. Nuclear-based generation should hold steady y/y with a brief maintenance shutdown at Dukovany (Unit 3) being counterbalanced by higher productivity. We forecast the average selling price to drop slightly to a baseload equivalent price of € 53/MWh in 1Q11, driven by lower hedging prices. Despite higher sales volumes, we project profit from the segment to come in at CZK 13.7bn in 1Q11, up 17% q/q but down year-on-year due to the increased use of less efficient coal-fired power plants and lower power prices.

Distribution & Sales – We expect seasonally higher demand and higher tariffs to push up segmental EBIT quarter-on-quarter in 1Q11. We forecast the division to generate an operating profit of CZK 4.4bn in 1Q11, up 52% q/q and broadly flat y/y.

Mining – We project the mining division to deliver an operating profit of CZK 923m (up 143% q/q and 8% y/y) in 1Q11. We estimate total coal sales at 5.4m tonnes (flat y/y) and the selling price to rise slightly (by 8% y/y) in 1Q11.

Financials (including associates and other) – We expect the firm’s net financial loss to more than double y/y in 1Q11. This should be due to additional charges for carbon credit taxation (estimated at CZK 0.7bn) being partly offset by an estimated CZK 0.3bn gain on the company’s MOL (2 3805 HUF, -2,04%) option. All told, we forecast CEZ’s financials to record a net loss of CZK 0.8bn in 1Q11. We estimate the effective tax rate at 19.0% in 1Q11 versus 18.6% in 1Q10.

CEZ 1Q preview


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.12.2017
22:03Wall Street zakončila po Fedu nerozhodně, Caterpillar +4 %
20:23Janet Yellenová se loučí zvýšením sazeb Fedu. Dolar nad 1,1800 EURUSD
18:05Goldman prudce zvyšuje doporučení u učebnicového propadáku. Co se děje?
17:12Polský plán s Unipetrolem vytahoval Prahu do zeleného
17:07O2 odsouhlasila další dva roky zpětného odkupu vlastních akcií
16:24Dolaru pokazila vyčkávání na Fed nižší inflace  
15:21Unipetrol u historických maxim. Je správný čas na nabídku PKN a prodej akcií?  
14:47Jádrová inflace slábne. Zvýší pochybnosti Fedu?
14:32Prezident jmenoval menšinovou vládu Andreje Babiše
14:18STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:36Google je v Číně blokován. Centrum umělé inteligence tam ale otevře
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)