Dolar vůči koši měn tento měsíc posílil o 4,5 %, což představuje výrazný posun. Akcie ve stejné době oslabovaly, index S&P 500 klesl o 2,6 %. Pro posouzení vlivu dolaru na jednotlivé akcie je nutné znát podíl výnosů firem, které se generují v zahraničí. Pokud dolar oslabuje, americké firmy, které mají velkou část výnosů generovanou v zahraničí, z tohoto vývoje získají. Dolar přitom oslaboval po většinu z posledních deseti let. Pokud dolar naopak posiluje, profitují firmy, které podnikají především ve Spojených státech.
Očekávali bychom tedy, že posílení dolaru, které bylo zaznamenáno v posledním měsíci, bude nahrávat domácím firmám a mezinárodní společnosti si naopak povedou hůře. Následující graf ukazuje, jak se vyvíjely akcie firem s různým podílem výnosů ze zahraničí. Je patrné, že firmy s největším podílem těchto výnosů v průměru poklesly o 4,6 %, domácí firmy naopak klesly v průměru jen o 1 %.
(Zdroj: Bespoke)