Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Padají USA do ztracené dekády? Zeptejte se Deutsche Bank

Padají USA do ztracené dekády? Zeptejte se Deutsche Bank

8.11.2011 14:40
Autor: Redakce, Patria.cz

Již od krize roku 2007 ekonomové debatují o tom, zda Spojeným státům hrozí pád do dlouhotrvající stagnace tak, jak se to stalo Japonsku v 90. letech. Co si o tom myslí Deutsche Bank? Záleží na tom, koho se zeptáte.

Ajay Kapur, který pro Deutsche Bank pracuje v Hong Kongu, se domnívá, že ekonomika USA padá do apatie podobné japonské ztracené dekádě. Poukazuje na podobný demografický vývoj a situaci na finančních trzích. Binky Chadha, který vede akciové strategie Deutsche Bank v New Yorku, a jeho londýnský kolega Michael Biggs s ním ale nesouhlasí. Svůj názor zakládají na rozdílech v růstu obou ekonomik a poptávce po úvěrech.

Na povrch tento nesoulad vyplaval v poslední analytické zprávě a ukazuje na to, že debata o výhledu americké ekonomiky stále pokračuje. Poslední čtvrtletní globální průzkum agentury Bloomberg prováděný mezi investory, analytiky a obchodníky ukazuje, že 56 % z nich považuje japonský scénář za „velmi či poměrně pravděpodobný“.

Kapur, který dříve pracoval pro Morgan Stanley a Citigroup, zdůrazňuje pokles cen nemovitostí v USA a pád cen akcií, který přišel po roce 2007. Na japonský scénář podle něho napovídají i nízké výnosy amerických vládních dluhopisů. Roli by měly hrát i podobné demografické trendy – poměr pracujících na celkové populaci dosáhl v Japonsku vrcholu v roce 1990, v USA v roce 2005.

Chadha se však domnívá, že tato přirovnání jsou přehnaná. Tvrdí, že nominální produkt v USA leží již nyní asi o 4 procentní body výše, oddlužení probíhá rychle a momentálně pokročilo dál než v Japonsku po 20 letech. Americké společnosti rovněž hlásí oživení zisků. Biggs zase poukazuje na fakt, že poptávka po úvěrech na rozdíl od Japonska roste. A výchozí pozice USA se od Japonska natolik lišila, že je „velmi nepravděpodobné, že spadnou do ztracené dekády“.

Graf ukazuje vývoj meziročního růstu HDP v Japonsku od roku 1981 a v USA od roku 1992:
lost
(Zdroj: Businessweek)


Váš názor
  •  
    8.11.2011 15:19

    Aby spíš Deutche Bank nečekala ztracená dekáda :-)
    Chudas
    • nebo
      8.11.2011 15:31

      by mohla DB čekat konečná dekáda :-)))
      tk69
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
16:00USA - Prodeje nových domů
20:00USA - Zápis z jednání FOMC