Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Banky začínají chápat realitu a posouvají se na samé dno krize

Banky začínají chápat realitu a posouvají se na samé dno krize

29.11.2011 15:05
Autor: Redakce, Patria Online

Evropské banky jsou nuceny k tomu, aby upustily od snahy prodat aktiva v hodnotě několika bilionů eur. Ani po sérii jednání se nepodařilo dosáhnout shody s potenciálními kupci úvěrů, hypoték a nemovitostí, takže bankám tato stěží udržitelná aktiva zůstávají v rozvaze. Svou snahu tak začínají směřovat k tomu, aby snížily dluhovou zátěž, která se s těmito aktivy spojuje a mnohé se snaží využít před krizí populární „kapitálové alchymie”. Ta umožňuje minimalizovat kapitálové požadavky a zvyšuje možnosti využití aktiv při čerpání likvidity od ECB.

Mezi potenciálními kupci jsme mohli najít private equity společnosti, hedge fondy, zahraniční banky či pojišťovny. Bankéři, kteří se na jednáních s nimi podíleli, ale uvádějí, že jednání nepokročila. Hrozí tak, že evropské banky nebudou schopny bránit se možnému kolapsu. Ten by mohl nastat kvůli masivnímu oddlužování. Jeden z amerických bankéřů, který u rozhovorů působí jako poradce, k tomu říká: „Evropské banky příliš dlouho tvrdily, že je vše v pořádku, když tomu tak nebylo. Pomalu začínají chápat, že prostě nebudou schopny udělat to, co trh čeká. Pomalu se posunujeme na samotné dno krize.“

Některé z největších evropských bank, včetně BNP Paribas a Société Générale, se zavázaly, že aktiva prodají. Dohromady by prodeje měly v následujících třech letech dosáhnout 5 bilionů eur, což představuje přibližně 20 % celého evropského HDP. Od léta přitom banky nejsou schopny získávat finance z tradičních zdrojů, a pokud je refinancování starých dluhů nemá poslat do bankrotu, musí najít nové zdroje hotovosti. Alberto Gallo z RBS k tomu uvádí, že „banky cítí tlak na obou stranách rozvahy - nejsou schopny získat finance a zároveň klesá kvalita jejich aktiv”.

Podle těch, kteří se účastní jednání o prodeji aktiv, je hlavním sporným bodem cena. Banky se snaží prodat jen kvalitnější aktiva, a to za hodnotu, za kterou ji drží v rozvaze. Chtějí se tak vyhnout odpisům hodnoty aktiv a jejich negativnímu vlivu na kapitál. Kupci mají naopak zájem o aktiva s vyšším výnosem a chtějí je za minimální ceny. Na trhu se vedle toho také nachází velký objem aktiv z první fáze krize.

Banky se tak stále více obracejí ke „kapitálové alchymii”, jejíž jádro tvoří sekuritizace. Vytvářejí se tak diverzifikovaná portfolia aktiv s nízkým ratingem, cílem je získat rating vyšší. Vzniklé aktivum vyžaduje méně hotovosti a může být lépe použito jako zástava k půjčkám od ECB. Zejména španělské banky vytvořily od počátku října miliardy eur sekuritizovaných korporátních úvěrů.

(Zdroj: International Financing Review)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Aktuální komentáře
25.6.2017
16:04Víkendář: Mají mocní lidé poškozený mozek?
11:14Summers: Dlouhodobá stagnace nezmizela, pouze ji maskují stimulační kroky
7:2320 dolarů? 100 dolarů? Dlouhodobá cena ropy je kolem 55 dolarů
24.6.2017
17:20Matematička z Harvardu varuje: Hrozí totalita algoritmů?
13:33Akcie, které dávají lekci všem pesimistům
8:54Víkendář: Byl Lenin německým agentem?
7:28Co si myslí o budoucnosti EU elity a běžní lidé?
23.6.2017
22:02Hlavní indexy na Wall Street jen mírně zpevnily; VIX opět pod 10
18:28Ropa, akcie a výhled příliš hezký na to, aby byl pravdivý
17:46Akciová Praha uzavřela ztrátový týden. Index PX ztratil procento a vzdaluje se hranici 1 000 bodů
17:22Forbes: Nový žebříček 50 nejbohatších Američanů. Každý průměrně vlastní 14,4 miliardy dolarů
17:20Lukáš: Věřím ve stabilizaci ropy, Shell by mohl být dobrou příležitostí (video)
17:14Týden technicky: Euru se tento týden podařilo ubránit pozice na páru s dolarem i korunou
16:46Auditor: 18 z 20 klíčových čínských státních firem nadhodnocovalo tržby
16:41Euro končí týden růstem, koruna stagnací  
16:28Týden na měnách: Nejednotná BoE mává s librou  
15:14Co s boomem v bydlení? Rizika nevidí jen v Česku
13:22Londýnské banky dál přesunují lidi do Evropy, ECB nově chce víc dohledu nad clearingem
12:14Maloja Investment SICAV a.s.: Zveřejňuje Výroční zprávu za období od 1. 8. 2016 – 31. 10. 2016
12:14Proč je cena ropy nejníž od listopadu 2016  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m