Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Banky začínají chápat realitu a posouvají se na samé dno krize

Banky začínají chápat realitu a posouvají se na samé dno krize

29.11.2011 15:05
Autor: Redakce, Patria Online

Evropské banky jsou nuceny k tomu, aby upustily od snahy prodat aktiva v hodnotě několika bilionů eur. Ani po sérii jednání se nepodařilo dosáhnout shody s potenciálními kupci úvěrů, hypoték a nemovitostí, takže bankám tato stěží udržitelná aktiva zůstávají v rozvaze. Svou snahu tak začínají směřovat k tomu, aby snížily dluhovou zátěž, která se s těmito aktivy spojuje a mnohé se snaží využít před krizí populární „kapitálové alchymie”. Ta umožňuje minimalizovat kapitálové požadavky a zvyšuje možnosti využití aktiv při čerpání likvidity od ECB.

Mezi potenciálními kupci jsme mohli najít private equity společnosti, hedge fondy, zahraniční banky či pojišťovny. Bankéři, kteří se na jednáních s nimi podíleli, ale uvádějí, že jednání nepokročila. Hrozí tak, že evropské banky nebudou schopny bránit se možnému kolapsu. Ten by mohl nastat kvůli masivnímu oddlužování. Jeden z amerických bankéřů, který u rozhovorů působí jako poradce, k tomu říká: „Evropské banky příliš dlouho tvrdily, že je vše v pořádku, když tomu tak nebylo. Pomalu začínají chápat, že prostě nebudou schopny udělat to, co trh čeká. Pomalu se posunujeme na samotné dno krize.“

Některé z největších evropských bank, včetně BNP Paribas a Société Générale, se zavázaly, že aktiva prodají. Dohromady by prodeje měly v následujících třech letech dosáhnout 5 bilionů eur, což představuje přibližně 20 % celého evropského HDP. Od léta přitom banky nejsou schopny získávat finance z tradičních zdrojů, a pokud je refinancování starých dluhů nemá poslat do bankrotu, musí najít nové zdroje hotovosti. Alberto Gallo z RBS k tomu uvádí, že „banky cítí tlak na obou stranách rozvahy - nejsou schopny získat finance a zároveň klesá kvalita jejich aktiv”.

Podle těch, kteří se účastní jednání o prodeji aktiv, je hlavním sporným bodem cena. Banky se snaží prodat jen kvalitnější aktiva, a to za hodnotu, za kterou ji drží v rozvaze. Chtějí se tak vyhnout odpisům hodnoty aktiv a jejich negativnímu vlivu na kapitál. Kupci mají naopak zájem o aktiva s vyšším výnosem a chtějí je za minimální ceny. Na trhu se vedle toho také nachází velký objem aktiv z první fáze krize.

Banky se tak stále více obracejí ke „kapitálové alchymii”, jejíž jádro tvoří sekuritizace. Vytvářejí se tak diverzifikovaná portfolia aktiv s nízkým ratingem, cílem je získat rating vyšší. Vzniklé aktivum vyžaduje méně hotovosti a může být lépe použito jako zástava k půjčkám od ECB. Zejména španělské banky vytvořily od počátku října miliardy eur sekuritizovaných korporátních úvěrů.

(Zdroj: International Financing Review)


Váš názor
Aktuální komentáře
18.10.2017
6:48Co by spustilo dluhovou krizi vyspělých zemí? Nejspíše ropa
17.10.2017
22:13Dow Jones se podíval nad 23.000 bodů a eurodolar pod 1,18. Výsledky dohnaly Netflix
20:10Pokud mají obnovitelné zdroje tak zářnou budoucnost, proč valuace solárních akcií padají?
18:15Růst pražské burzy v úterý vedly Erste či ČEZ
17:04Na překvapivě dobrou notu. Jak čte analytik Patrie výsledky Goldman Sachs?
17:00Investiční den s Patrií: Další třesk čekám z dluhového trhu, říká analytik Soták
16:53Dolar sílí proti měnám i drahým kovům  
15:39Morgan Stanley obstála vůči těžkým trhům i dobrým výsledkům loňska (komentář analytika)  
15:32Americký průmysl naplnil očekávání a odrazil se vzhůru
14:34Tržby i zisk Goldman Sachs vyšší než se čekalo, obavy z FICC překonány
13:53Hypoteční banka, a.s.: Oznámení o výplatě úrokových výnosů
13:24Zisk i tržby Morgan Stanley nad odhady, přesto povzdech nad těžkými trhy
12:43Tahle země není pro mladý: italská mládež v hospodářské krizi
12:08Nálada německých investorů je na vzestupu, ukázal respektovaný ZEW index
11:43České firmy jsou nejoptimističtější ve střední Evropě
11:19Proč se vlastně tak urputně snažit o dosažení 2 % inflace?
11:13Evropské indexy mírně ztrácejí, Airbus +3 % díky vstupu do kanadského Bombardieru  
10:43Netflixu rostou akcie i uživatelé. Peníze ale pálí neúměrným tempem (komentář analytika)  
9:35Jen těsně naplněná předpověď: Sociální demokraté druzí v rakouských volbách
9:13Rozbřesk: Propad registrací aut v EU a nová post-exitová maxima koruny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:30UK - Průměrná týdenní mzda za 3M, y/y
14:30USA - Počet nově zahájených staveb