Španělsko navzdory horšímu vývoji svých veřejných financí v dnešní aukci bez problémů umístilo nové dluhopisy s víceletou splatností. Vysoká poptávka Madridu umožnila prodat papíry za zhruba tři miliardy eur, získaný objem financování tak spadá do předem stanoveného cíle pro dnešní aukci na úrovni 2,5 až 3,5 mld. EUR. Podle analytiků zřejmě pomáhají tříleté úvěry, které poskytla Evropská centrální banka komerčním bankám, ty tak získaly dostatek levné likvidity.
Španělsko tak navázalo na úspěšnou středeční aukci, kdy obligace prodávala Itálie. Madrid prodal papíry ve třech různých splatnostech, a to s výnosem, který je ve spodní části cílového pásma. Výnos dluhopisů se splatností tři roky klesl na 2,44 procenta, zatímco v minulé aukci zhruba před měsícem činil 2,97 procenta. Madrid si tak vypůjčil nejlevněji od poloviny roku 2010. Výnos u dluhu 4leté splatnosti dosáhl 3,374 procenta a klesl tak z 3,748 procenta v lednové aukci srovnatelné splatnosti. Dále dnes Madrid nabídl dluh s 6letou splatností (aukce naposledy v roce 2008) při výnosu 4,193 %. Relativní poptávka v dnešní aukci – vyjádřena poměrem bid to cover pro splatnosti 3, 4 respektive 6 let – vzrostla na 5,0 z 4,4, dále na 4,1 z 2,2 a na 2,9.
Itálie ve středu prodala dluhopisy v objemu šesti miliard eur (asi 147,7 miliardy Kč), a to nejlevněji od podzimu 2010. Dnes na úspěšný prodej navázala Francie, která umístila dluhopisy v celkovém objemu 8,5 miliardy eur (asi 209,2 miliardy Kč). Investoři tak využili nabídky trochu vyšších výnosů, než jaké byly spojeny s německými papíry.
Vývoj za poslední dva dny ukazuje, že postoj investorů vůči zemím na okraji eurozóny se zlepšuje. Jejich ochotu investovat do státních dluhopisů zemí nejvíce ohrožených dluhovou krizí ale částečně zkresluje právě nabídka levných úvěrů ECB, které využily stovky bank. ECB jim ve dvou kolech poskytla tříleté úvěry za více než bilion eur a část těchto levných půjček jde na nákup státních dluhopisů.
Prodej státních dluhopisů je pro vlády rutinní záležitost. Výnosy z prodeje obligací se používají na pokrytí deficitů, ale i na úhradu splatných závazků. V poslední době se vývoji výnosů státních dluhopisů věnuje zvýšená pozornost hlavně kvůli dluhové krizi, ve srovnání s loňským podzimem je nyní situace mnohem klidnější.
Dnes se mimo jiné uskutečnila také aukce českého krátkého dluhu. Ministerstvo financí prodalo 182denní poukázky v objemu 8 miliard korun při průměrném výnosu v aukci 0,84 procenta. Ten tak zůstal stabilní na úrovni z aukce 9. února. Poptávka převýšila nabídku 1,5násobně, když objemem dosáhla 12 mld. Kč.
(Zdroj: čtk, CNBC, Bloomberg)