Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
356 bank splatí ECB v únoru 61 mld. eur z LTRO. Růst opatrnosti přijalo euro propadem

356 bank splatí ECB v únoru 61 mld. eur z LTRO. Růst opatrnosti přijalo euro propadem

22.2.2013 13:34, aktualizováno: 22.2. 13:49
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Aktualizováno

Evropské banky k 27. únoru předčasně splatí část prostředků, které získaly do ECB ve druhém kole mimořádných dodávek tříleté likvidity v rámci LTRO tendru v únoru roku 2012. Celkem 356 evropských bank dle ECB splatí celkem 61,1 miliardy eur. To je výrazně méně proti očekávání trhu, posazenému mediánem na dvojnásobných 122,5 miliardy eur. Opatrnost bank se ihned projevila na euru skokovým poklesem až na 1,3156 USD/EUR. Právě nízký objem předčasných splátek LTRO tendrů se po boku prognózy EK a navzdory silnému německému IFO indexu stal hlavním důvodem dnešního poklesu eura.

Intradenní vývoj kurzu USD/EUR (online):




25. ledna poskytla ECB první indikaci toho, kolik bank a v jakém objemu hodlá předčasně splatit levnou tříletou likviditu, kterou získaly v rámci LTRO tendrů na přelomu let 2011 a 2012. K datu 30. ledna 2013 pak celkem 278 bank předčasně splatilo celkem 137,2 mld. eur z poskytnuté likvidity v celkovém objemu překračujícím bilion eur. Euro tehdy reagovalo posunem na 11měsíční maxima, protože tržní konsensus před oznámením ECB sahal jen k 84 mld. eur objemu splátek.

V prvním kole LTRO tendrů v prosinci 2011 ECB uvolnila bankám 489 miliard eur tříleté likvidity. Ve druhém kole LTRO tendrů pak v únoru loňského roku půjčila celkem 529 miliard eur. Právě LTRO měly lví podíl na zklidnění situace, mimo jiné v době odpisu řeckého dluhu, na finančních trzích celkově a mezibankovním trhu zvláště.

Cílem LTRO tendrů na dodávku likvidity bylo zlomit nedůvěru mezi bankami navzájem, „credit crunch“ v situaci po rozpuku evropské dluhové krize. Banky mají možnost tříletou likviditu splatit předčasně nejdříve po roce a to plně či z části. Zatímco lednová data nad konsensem byla chápána jako signál o zdraví a vybavenosti bank likviditou a kapitálem, dnešní data na polovině konsensu ukázala na opětovnou opatrnost.

Sám guvernér ECB Mario Draghi ale apeloval na banky, aby ve splácení a určování výše splátek byly odpovědné. „Musejí podrobně vyhodnotit jejich situaci a možnosti vůči dostatečné kapacitě toku nových úvěrů do ekonomiky a jejich odolnosti šokům,“ řekl Draghi již 7. února. I to se možná v dnešním výsledku projevilo, ale snad až příliš.

ECB dnes dále oznámila, že dalších devět bank splatí z prvního prosincového kola LTRO tendrů dodatečných 1,7 mld. eur. Dnešní data o 356 bankách se týkají druhého únorového kola LTRO z loňského roku. Celkem tak banky splatí již 213,2 miliardy eur, 21 % z celkové v rámci LTRO uvolněné částky tříleté likvidity. Banky mohou v předčasném splácení prostředků pokračovat v dalších týdnech.

Na splátky vedle měnového trhu reaguje trh mezibankovní. Tříměsíční Euribor futures, procházející svou vlastní kapitolou obtížného stanovování, po prvním lednovém kole předčasného splácení LTRO půjček vylétla na 0,58 %, dnes po oznámení nižšího objemu k předčasnému vrácení ECB klesla na 0,31 z 0,39 %.

Mezi bankami, které již zdroje z části vrátily, jsou španělské banky Banco Santander SA, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA či BBVA a CaixaBank, dále banky v Beneluxu (KBC, ING), portugalské i německé banky. ECB nyní vydává přehled splátek LTRO likvidity pravidelně v týdenních intervalech. Přístup k likviditě zůstává bankám otevřen proti vhodnému kolaterálu na týden, měsíc či tři měsíce. Podle části ekonomů to snižuje význam předčasného splacení dlouhodobé likvidity.


Část ekonomů a analytiků upozorňuje, že jestliže spuštění LTRO odebralo stigma z těch bank, které měly či mohly mít potíže s likviditou, nyní naopak stigma a otazníky nad hospodařením a zdravím mohou dopadnout na ty z bank, které se k možnosti předčasného splacení nepřipojí.

Loni v červenci ECB učinila další zásadní krok ke zklidnění situace na trzích vyhlášením operací na volném trhu (OMT). Na ty zatím mimo slovní úroveň intervencí v zásadě nedošlo. „Jury je stále připravena, zatím jsme nepozorovali ten správný moment, pokud jde o reálnou ekonomiku,“ uvedl na sklonku ledna Draghi.

(Zdroj: ECB, Bloomberg, Reuters, CNBC, DPA)

Přehled kurzů nejdůležitějších měn dnes v 13:49 SEČ:
Střední Evropa kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
CZK/EUR 25.4870 0.0393 25.5090 25.4180
CZK/USD 19.3445 0.1501 19.3600 19.2010
HUF/EUR 292.5123 -0.3535 292.6000 292.6000
PLN/EUR 4.1567 -0.2472 4.1515 4.1515

Asie kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
CNY/EUR 8.2216 -0.0972 8.2609 8.2119
JPY/EUR 122.9350 0.1018 122.7000 122.7000
JPY/USD 93.2740 0.1815 93.6080 93.0430

USA, Evropa kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
GBP/EUR 0.8612 -0.4100 0.8640 0.8604
CHF/EUR 1.2266 -0.1059 1.2280 1.2262
NOK/EUR 7.4706 -0.1790 7.4750 7.4750
SEK/EUR 8.4574 -0.1323 8.4580 8.4580
USD/EUR 1.3179 -0.0792 1.3190 1.3190

Ostatní kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
AUD/USD 0.9680 -0.8504 0.9735 0.9671
CAD/USD 1.0191 0.2361 1.0197 1.0159

* vůči závěru evropského obchodování z předchozího dne

Pozn. Aktuální kurzy měn najdete v sekci Měny&Sazby - Online - Měny


Čtěte více:

523 bank dostalo 3leté úvěry ECB za bezmála 500 miliard eur. Dodala i dolary. Euro po růstu padá
21.12.2011 11:47
S robustní poptávkou se střetla dnešní první aukce Evropské centrální ...
O tříleté úvěry zažádalo v druhé vlně LTRO 800 bank, ECB jim půjčí 530 miliard eur
29.2.2012 11:37
Objem tříletých úvěrů, které si dnes komerční banky vyžádaly od Evrops...
Draghi: Finanční systém má sloužit ekonomice, ne naopak. ECB zabrala, teď musejí vlády a banky
13.3.2012 16:23
Ekonomika eurozóny se nyní zřejmě stabilizovala a problémem není v tut...
278 bank v lednu ECB předčasně splatí 137 mld. eur z LTRO. Draghi vidí lepší finanční trh i ekonomiku, euro nejvýše za 11 měsíců
25.1.2013 12:10
Evropská centrální banka dnes poskytla první indikaci toho, kolik bank...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.12.2017
14:49Oracle naplnil tržní očekávání, cloudový byznys ale neuspokojuje (komentář analytika)  
14:29Přední ekonomové se dostali do neobvyklého sporu. Stojí za pozornost
13:29Summers krotí optimismus: Jsme jen v přechodném ekonomickém opojení
12:53ČEZ vede exkluzivní jednání o prodeji bulharských aktiv
12:10BMW postaví u Sokolova testovací dráhu za 200 milionů eur
11:46Evropa mírně ztrácí, pod tlakem H&M (-15 %)
11:27EIB poskytne fondu Inven Capital přes miliardu Kč na investice do inovací
10:52Dolar pouze drží pozice, schvalování daňové reformy míří do finále  
10:37Ztrácí Putinomika na síle?
10:24Čtyři byty z deseti letos kupují investoři, vyplývá ze studie EKOSPOL
9:15Rozbřesk: ECB dál mává holubičími křídly. Inflace pod cílem nejméně do 2020
8:15Trhy zřejmě v pátek zamíří níže. ČEZ může prodat elektrárnu Varna bulharskému kupci  
8:06Bulharsko schválilo prodej elektrárny Varna, kterou vlastní ČEZ
6:32Zapomeňte na bitcoin. Investoři do měn rádi českou nudu
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m