Aktualizováno Mezinárodní měnový fond varuje před systémovým rizikem evropského bankovního sektoru, které podle něj představují ztráty bank ve Španělsku, Itálii a Portugalsku z firemních úvěrů, odhadované pro nejbližší dva roky na 250 miliard eur. Uvedl to ve své zprávě o globální finanční stabilitě.
„Zhruba pětina korporátních úvěrů v uvedených třech ekonomikách, kterým je za letošní rok prognózován další pokles, je ohrožena selháním na horizontu nejbližších dvou let. Banky potřebují dále výrazně navýšit rezervy vůči těmto úvěrům, tak aby se připravily na zhoršování kvality aktiv v jejich bilancích. To si vyžádá pohlcení velké části bankovních zisků nebližších let,“ uvedl MMF.
MMF vydal zprávu, kterou dle svého vyjádření hodlá apelovat na Evropskou centrální banku, která v příštím roce převezme supervizi nad významnými bankami v eurozóně, aby věnovala „dostatečnou pozornost vedle vlád také úvěrům firem“. „Je potřeba ukončit cyklus, kdy si banky a firmy navzájem dál a dál zhoršují své postavení,“ uvedl fond.
Podle studie MMF, kterou fond dle svého sdělení vypracoval na základě dat od více jak dvou milionů nefinančních společností ve Španělsku, Itálii a Portugalsku, odhaduje, že španělské banky čelí potenciálním ztrátám z korporátních úvěrů v celkovém objemu 104 miliard eur. To je dle MMF objem, který banky zvládnou pokrýt nynějším objemem vytvořených rezerv, případně se státním fondem na pomoc bankám v zádech.
Jiná je ale dle MMF situace v Itálii, kde odhaduje potenciální úvěrové ztráty z korporátních úvěrů na 125 miliard eur, z čehož dle fondu zůstává 53 miliard eur nepokryto stávajícími rezervami bank, tedy 42 procentům nekrytých potenciálních ztrát v tomto segmentu. Italská centrální banka dle MMF pracuje na plánu zvýšení rezerv bank. Podobná procentuálně je situace v Portugalsku, kde z odhadovaných ztrát v rozsahu 20 miliard eur zůstává dle fondu kolem 8 miliard eur nepokryto.
MMF včera zhoršil výhled globálního růstu pro letošní i příští rok a uvedl, že odliv kapitálu dále oslabí emerging markets. Vedle toho varoval, že americké neshody o vládní výdaje a navýšení dluhového stropu „vážně poškodí“ světovou ekonomiku. U procesu omezování QE a následného dalšího utahování měnové politiky vidí fond riziko prudšího růstu úrokových sazeb proti tomu, co se nyní očekává. „Jeden procentní bod růstu úrokových sazeb ze současných úrovní přitom v globálním měřítku generuje v dluhopisových portfoliích ztrátu v rozsahu 2,3 bilionu amerických dolarů,“ uvedl MMF.
Rostoucí úrokové sazby také dle zprávy o finanční stabilitě MMF mohou přinutit do realit investující fondy (zejména u RMBS) prodávat aktiva, což by opět vedlo k destabilizaci trhů. „Klíčová je v tomto směru včasná a zcela jasná komunikace centrálních bank a připravené mechanismy a okamžité zásahy v případě negativní doprovodných efektů měnového utahování,“ uvedl MMF ve zprávě s tím, že musí být včas zastaveno riziko řetězové reakce na trzích.
(Zdroj: MMF, Bloomberg)