Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Trh se vrátí ke kvalitě, vítězit budou i nově doporučované akcie od Value Line

Trh se vrátí ke kvalitě, vítězit budou i nově doporučované akcie od Value Line

31.12.2013 19:21
Autor: Redakce, Patria.cz

Sam Eisenstadt je autorem uznávaného systému výběru akcií, který používá Value Line. Dnes mu už mnoho lidí nenaslouchá, což je škoda. Ve svých 91 letech toho má totiž stále hodně co říci. Před čtyřmi lety byl propuštěn poté, co ve Value Line pracoval 20 let v čele výzkumu trhů. V současné době je jeho výhled pro americké akcie pozitivní. Jeho model časování trhu ukazuje, že index S&P 500 v následujících šesti měsících posílí o 8 %. Sdělil to během telefonního rozhovoru včetně toho, že se stále drží své zásady: „Všechny vaše názory týkající se investování musí být matematicky testovány.“ Podle jeho názoru se ale dnes jen málo investičních poradců drží podobné zásady.

Systém výběru akcií, který Value Line používá, si v posledních letech nevedl nejlépe. Eisenstadt ale tvrdí, že to se zase změní. Fungování systému veřejnosti známo není, jeho nejdůležitějšími faktory jsou ale cenové momentum a ziskové momentum. Hodnocení akcie je vyšší v případě, že její cena se za poslední rok vyvíjela dobře a zároveň zrychlovalo ziskové momentum. Přestože název „Value Line“ implikuje zaměření na hodnotu, systém obvykle favorizuje spíše růstové akcie. V době jeho vytvoření představoval naprostý zlom v přístupu k investicím. Během posledních padesáti let dosáhl fenomenálních úspěchů. Akcie zařazené do první doporučované skupiny vynesly v průměru 12,9 % (bez započítání dividend). To je o téměř sedm procentních bodů více než návratnost indexu S&P 500.

V posledních letech už výsledky tohoto systému tak dobré nejsou, ale profesor financí David Aronson tvrdí, že je můžeme stále považovat za pozoruhodné. Eisenstadt k tomu dodává, že úspěšná investiční strategie obvykle postupem času ztrácí na síle, protože se k ní uchyluje rostoucí množství investorů. Vedle toho se ale v minulých letech přidalo to, že trh preferoval akcie nižší kvality. Systém Value Lina totiž naopak preferuje kvalitní akcie firem se silnými zisky a tudíž trh, kde se „odděluje zrno od plev“. Důvodů pro současné preferování méně kvalitních titulů je podle Eisenstadta několik, včetně monetární stimulace a omezené averze k riziku. Takový stav ale podle něho nemůže trvat dlouho, protože na trzích by začala dominovat iracionalita. Až se situace změní, jeho systém výběru akcií by měl získat zpět svou ztracenou slávu.

Do první skupiny akcií doporučovaných systémem Value Line v poslední době přibyly následující tituly: AK Steel, BP, Marathon Oil, Ultra Petroleum, Chesapeake Energy, Devon Energy, Federal Mogul, Superior Industries, Canon a Rovi. Do skupiny s nejhorším výhledem pak byly přidány akcie firem Cepheid, Cullen/Frost Bankers, Federal Realty Investment Trust, Quiksilver a TD Ameritrade.

(Zdroj: WSJ)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.05.2025
17:24Americko – evropská akciová rotace a přínosy umělé inteligence pro obě ekonomiky
16:55Akciově trhy mírně ztrácí, čeká se na Nvidii a zápis z Fedu  
16:09Nvidia dnes reportuje čísla za první kvartál. Co od očekávat?
14:20Firma Shein podle zdrojů mění plány, chce vstoupit na burzu v Hongkongu
13:37Novým šéfem automobilové skupiny Stellantis se stane Antonio Filosa
12:40Grantham: Umělá inteligence je dobrá myšlenka. Právě proto na ní vzniká bublina
11:49Nebankovní firmy letos poskytly 77 miliard Kč, meziročně o 14 pct více
11:49RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:38Akcie v lehké defenzivě. Nervozita na dluhopisech se vrací a večer reportuje Nvidia  
11:24EU se blíží k cílům v oblasti klimatu a energetiky pro rok 2030, uvedla EK
11:23M2C si jde na pražskou burzu pro až 240 milionů korun. Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:59V Německu v květnu ubylo lidí bez práce, nezaměstnanost klesla na 6,2 procenta
9:43Sněmovna přiřkla ČNB větší pravomoce, týká se to bank, komoditních derivátů i informací o fondech
9:25Bloomberg: Japonsko po 34 letech přišlo o pozici největšího věřitele na světě
9:17Rozbřesk: Japonské puzzle: slabé aukce “brnkají” trhům na nervy
8:37Akciové trhy dnes zahájí po rally na Wall Street nevýrazně. Centrem pozornosti Trumpova obchodní politika a výsledky Nvidie  
6:20Bank of America vybírá tři favority pro růst
27.05.2025
22:00Trump odstartoval mohoutnou rally na Wall Street; Tesla +7 %  
18:00Proč internetové nadšení zvedalo evropské akcie a AI tak nečiní?
17:29Tvrdá bitva technologických gigantů o každý zlomek pozornosti

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
20:00USA - Zápis z jednání FOMC