Palladium je nejsilnější od 22. února 2011, kdy dosáhlo zhruba na cenu 858 USD. Nyní se obchoduje na cenách okolo 878 USD na amerických komoditních burzách. Stojí za růstem skutečná poptávka nebo cenu šroubují do výšin obchodníci na trzích?
To je velice dobrá otázka. Analytici upozorňují, že není fundamentální důvod pro to, aby cena palladia měla nějakým způsobem poklesnout kvůli poptávce z průmyslu nebo jako vybírání zisků investorů. Palladium je vedlejším produktem těžby a produkce platiny a niklu. Ani jedna ze stran, poptávka nebo nabídka, neindikuje nějaké výrazné problémy na obzoru. Jedním z největších poptávatelů po palladiu je v současné době automobilový průmysl. Prodeje aut v Evropě jsou nahoře a Amerika je také silná v kramflecích. Chybí data z Číny, ale brzy se jich také dočkáme. Na straně nabídky je již také vše v pořádku po nečekaně dlouhých stávkách v platinových dolech, které ochromily část produkce v Jižní Africe. Další dobrou zprávou, která mohla mít pozitivní dopad na palladium je nový ETF zalistovaný v Johannesburgu společností Absa Capital, stal se rychle jedním z největších fondů na světě a drží kolem jednoho milionu uncí tohoto kovu.
Všechny tyhle věci pomohly vytlačit cenu palladia o 18 % od začátku tohoto roku. Zlato tak s růstem 9 % tak nějak lehce vybledne, když to srovnáme.
Pátého srpna zveřejnila americká komise pro obchodování komoditních futures report, který ukazuje pozice obchodníků v jednotlivých komoditách. Ukazatel Open interest se dostal na číslo 44 360 a poklesl tak od 29. července o 1 080 kontraktů. U obchodníků převažují značně dlouhé pozice 26 093 kontraktům, proti shortu 6 408 kontraktů (jeden kontrakt je 100 uncí).
Palladium je široce bráno jako vhodný prostředník pro investice do růstu amerického a čínského hospodářství, palladium se totiž používá v katalyzátorech automobilů, které teď dominují hospodářství v obou zemích. Navíc, obchodníci by mohli těžit z nadále pokračujících tlaků mezi Ruskem, Ukrajinou a zbytkem světa. Odhaduje se, že 39 % světové produkce paladia pochází z dolů v Rusku, podle Standard Bank. To může udržovat cenu paladia v pozoru s nejistotou, jestli západ vyhlásí embargo na dovoz paladia z Ruska nebo to Rusko udělá samo na straně exportu.
Z technického pohledu na dlouhodobý vývoj ceny komodity je patrný trendový kanál směrem vzhůru. Spodní support hladina byla testovaná koncem druhého čtvrtletí tohoto roku. Exponenciální klouzavý průměr 21 se ani zdaleka nepřiblížil k 50dennímu klasickému klouzavému průměru. RSI je zatím na hodnotě 59,14 a pohybuje se tak v neutrálním pásmu mezi 80-20. Přesto je nutné zmínit, že se několik silně přiblížilo k hladině 80, tedy „překoupenosti“, nicméně ani při posledním pokusu prorazit se kurz nedostal k testování rezistenční strany trendového kanálu. Stochastic se krátce podíval do pásma přeprodanosti a pak kurz znovu posílil a Stochastic se tak dostal od pásma nad 80.
Není na škodu si připomenout cenu ze dne 31. 1. 2001, kdy cena paladia vylétla na 1095 USD za jeden kontrakt. Takže cena může mít potenciál dále růst a fundamentální ani technické faktory se zdají býti takovému vývoji nakloněny. Na druhou stranu může dojít k nějaké menší korekci, která ovšem dlouhodobého investora nemusí tolik znepokojovat.
Zdroj: Reuters, FT.com, CFTC, Forbes, MetalMiner