Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
George Soros o 600 % navýšil objem svých medvědích pozic

George Soros o 600 % navýšil objem svých medvědích pozic

18.08.2014 14:45
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Soros Fund Management, který spravuje aktiva miliardáře George Sorose, zvýšil ve druhém čtvrtletí objem svých „ochranných investic“ proti případnému prudkému poklesu amerických akciových trhů. Svým rozhodnutím tak spustil vlnu obav, když nepřímo naznačil, že v blížících se měsících očekává hlubší burzovní propad. Alespoň to tak na první pohled vypadá...

K zajištění gigantický fond využívá tzv. put opcí, tedy opcí, které držiteli dávají právo prodat k určitému datu příslušné podkladové aktivum za předem sjednanou cenu. Pokud tedy investor nakoupí put opci, explicitně tím dává signál, že věří v pokles ceny podkladového aktiva. V případě Soros Fund Management pak obavy vzbudil nebývale vysoký nárůst držených put opcí k ETF, který kopíruje vývoj akciového indexu S&P 500 (více o problematice ETF ZDE). Celkový objem prodejních kotraktů stoupl na 11,29 mil. z hodnoty 1,6 mil. v prvním čtvrtletí.

Za předpokladu, že pozice od 30. června (den, kdy došlo k povinnému zveřejnění v portfoliu držených pozic regulatornímu úřadu SEC) neopustil tak jeho celková expozice v peněžním vyjádření dosahuje více než 2 mld. USD.

Na první pohled medvědí signál však není třeba příliš přeceňovat. Put opce totiž v případě Soros Fund Management mohou sloužit skutečně pouze jako ochranná investice, která má snížit riziko spojené s velkým objemem dlouhých pozic. Úkolem manažera fondu je totiž vybalancovat riziko, často i za cenu nižšího zhodnocení. Pokud tedy například v jeho portfoliu převládají dlouhé pozice, nákup put opce v případě růstu aktiva povede ke snížení celkového zisku. Naopak v případě, že trhy klesnou, výsledná ztráta bude nižší. Ve výsledku tak celkové riziko portfolia klesá, i když za cenu snížení úrovně maximálně dosažitelného výnosu.


Čtěte více:

G. Soros: Ukrajinské záchranné lano pro Evropu
30.05.2014 12:25
Volby do Evropského parlamentu a prezidentské volby na Ukrajině minulý...

Váš názor
  • Jediná tutovka je short rubl.
    18.08.2014 16:58

    Další moje přání by bylo aby všichni zastánci Putina a ruských manýrů používali, na podporu ruské ekonomie pouze ruských technologií. To by tady byl klid - sčot nenahradí internet.
    ..
  •  
    18.08.2014 15:40

    Teda ten je ale odvážnej...vždyť Faber přeci jasně říkal, že akcie půjdou nahoru!
    Nyk Lísn
    •  
      18.08.2014 16:13

      že to vůl přiznává, ještě ho někdo pořádně vyzobe. Pak začnu shortovat taky :-))
      Jesse
      •  
        18.08.2014 16:23

        No myslím, že v jeho případě ho spíše bude více spekulantů následovat, než že by šlo naschvál proti němu. Nedávno mu to takto vyšlo s jenem, následně s australským dolarem a další zastávkou je zmíněný SPY. :) Já ho teda následuji, a to jsem o tom ještě dodneška ani nevěděl. :)
        Nyk Lísn
        •  
          18.08.2014 16:42

          Já s ním chodím k Primům na pivo :-))
          Jesse
          •  
            18.08.2014 17:20

            Moc mu to nevyšlo, když je zvýšill v druhém čtvrletí, končí třetí a nic..
            Velkamedvědice
            •  
              19.08.2014 11:15

              Neni tam napisane na ake datum put opcie kupil.. Kludne mozu platit este cely dalsi rok (i ked ja vidim iba opcie Dec 2014)..
              Eco
              •  
                19.08.2014 11:53

                To je vzhledem k nízký likviditě u takhle vzdálených kontraktů téměř vyloučené. To by ho přišlo hodně draho. Na tak velký objem, který má v držení, to bude mít na expiračku max. 2 měsíce dopředu a případně to bude rolovat dál.
                Nyk Lísn
                • nyk lísn
                  19.08.2014 12:04

                  Za prve evidentně dle článku jde o brzdu, která nepokrývá celý objem, píše, případně sníží ztráty. A likvidita v průběhu mu může být ukradená. Jde jen o den expirace,, zda bude podklad nad strikem. Nebudeli,přijde díky páce o malý vklad, který odečte od long zisků. V opačném případě, podklad nad strikem, sníží díky páce ztrátu z longů.
                  Velkamedvědice
                  • Re: nyk lísn
                    19.08.2014 12:17

                    To je jasný. Ale k tomu, aby to nakoupil za pokud možno co nejmenší transakční náklady, tak musel kupovat takový put opce, který jsou nejlikvidnější, což jsou s expirací od 2 týdnů do 2 měsíců se strikem blízko ATM. Vzhledem k tomu, že to má ve svým ptf opravdu jen pro částečný zajištění případných ztrát z long pozic, tak bych si tipnul, že nakoupil put opce lehce ITM...takže nějaký striky 196-198. Jen malý vodítko...prostě velký hráči se připravujou na to, že se v nejbližší době může něco stát, což neznamená, že se stane. Ale uvažujou o tom a počítají s tím, a to je dobré vědět. ;)
                    Nyk Lísn
            •  
              18.08.2014 19:11

              Vono to může přijít z ničeho nic, jako rána z čistého nebe. A má aspoň pojistku kdyby něco...
              qwer
Aktuální komentáře
28.05.2024
6:34NVIDIA a dva druhy investičních her
27.05.2024
17:22Deflační aktiva si mohou vést velmi dobře během období vysoké inflace, inflační mohou zaostávat
16:52WSJ: Ekonomika bude mít v prezidentských volbách zásadní roli, Biden by měl ukázat pochopení pro obavy z růstu cen
16:50TRHY: Koruna mírně ztratila, Erste a VIG bez dividendy. Patria tvůrcem trhu na COLT CZ a Primoco UAV. Wall Street dnes uzavřena  
14:36Damodaran: Nemusí platit, že čehokoliv se NVIDIA dotkne, změní se ve zlato
14:30Evropská komise Česku schválila podporu za 3,2 miliardy eur na výrobu elektřiny
12:45Týdenní výhled: Týden nejspíš v poklidném duchu, kondici amerického spotřebitele naznačí maloobchod  
12:20Reuters: Čína založila další fond na podporu sektoru výroby polovodičů
11:33Vypořádání obchodů na amerických burzách od zítřka zrychlí na jediný den
10:56Podnikatelská nálada v Německu se v květnu nezměnila, zlepšila se očekávání
10:49Čtvrtým největším akcionářem Primoco UAV se stala technologická PLATH, novým tvůrcem trhu na emisi Patria Finance
10:02ECB je podle svého hlavního ekonoma připravena zahájit snižování úroků
9:31Muskův start-up xAI získal od investorů dalších šest miliard dolarů
9:12Rozbřesk: Úspěšné mistrovství světa - může pomoci ekonomickému oživení?
8:27Úvod na trzích je dnes nevýrazný při svátku v USA i Velké Británii. Vyjdou dílčí data, Erste a VIG poprvé bez nároku na dividendu; Česko oslaví hokejové zlato  
6:30Fidelity International: Hodnotové akcie hledejte v Evropě, ne v USA
6:22RMS Mezzanine, a.s.: Rozhodování valné hromady písemnou formou mimo zasedání
26.05.2024
9:37Víkendář: Úvahy o snižování sazeb lze na řadu měsíců úplně vypustit
25.05.2024
16:38CNBC: Čínští výrobci elektromobilů dál razantně pronikají na evropský trh
9:34Víkendář: Eisman o investicích spojených s umělou inteligencí a potenciálu, který má Apple

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board