Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Co je důležité vědet před výsledky zátěžových testů ECB...

Co je důležité vědet před výsledky zátěžových testů ECB...

24.10.2014 16:55
Autor: Tomáš Tomčány, Patria Finance

Tuto neděli zveřejní Evropská centrální banka (ECB) výsledky zatím nejdetailnějších bankovních stres testů, které zkoumají kondici evropských bankovních domů, zejména kvalitu držených aktiv a expozici vůči riziku. Analytik Patria Direct Tomáš Tomčány shrnuje nejdůležitější body, se kterými by se investor před blížící se událostí měl seznámit:

- Výsledky testování ECB se veřejnost dozví v neděli 26. října ve 12 h. (CET), samotné banky by to měly vědět již dnes (24. října).

- V rámci testu kvality aktiv (AQR) budou výsledky zveřejněny za 130 bank z eurozóny, zátěžovým testům pak podléhá 123 evropských bank (včetně několika bank ze zemí mimo měnovou unii, jako je Velká Británie nebo Dánsko).

- Při kontrole kvality aktiv (AQR) ECB požaduje, aby podíl kapitálu k rizikově váženým aktivům (měřeno dle ukazatele „Core Tier 1“ na základě pravidel Basel 3), činil nejméně 8 %, v případě zátěžových testů v základním scénáři je spodní hranice rovněž 8 %, v zátěžovém (krizovém) scénáři, dolní hranice činí 5,5 %. Banky, které to nesplní, si budou muset požadovaný kapitál doplnit.

- Ty banky, které v testech propadnou, budou mít čas do 3. listopadu zaslat na schválení ECB podrobný rekapitalizační plán. Na doplnění kapitálu budou mít propadlé banky čas 6-9 měsíců.

- Obecně se čeká, že ECB důkladně prověří kvalitu bankovních aktiv a podaří se jí obnovit důvěru investorů v bilance evropských bank, obzvláště pak po předešlých neúspěšných pokusech z dílny EBA. Posunem vpřed je tentokrát kontrola kvality aktiv (AQR), jinými slovy, „audit“ vstupních dat (bilancí bank) pro zátěžové testy. Dřívější testy se odvíjely od toho, co banky o hodnotě aktiv řekly samy.

- Podle investorů (poslední průzkum GS) si výsledek testů může vyžádat další navýšení kapitálu některými evropskými bankami až o 38 – 50 mld. EUR. Konečný účet by však mohl být výrazně nižší, když banky před testy také „technicky“ vytvořily kapitál řádově v desítkách miliard eur. Očekává se, že devět evropských bank testy ECB neprojde. Nejčastěji jsou v této souvislosti skloňované bankovní ústavy jako italská Banca Monte dei Paschi či Banco Popolare, portugalská Banco Comercial Portugues, německá Commerzbank, či rakouská Raiffeisenbank. Dále se některé banky nevyhnou navyšování rezerv na krytí špatných úvěrů nebo přecenění některých svých aktiv.

- Krátkodobě můžou výsledky zátěžových testů negativně dolehnout na vybrané bankovní domy, z dlouhodobého hlediska by však „úklid“ v rozvahách bank měl odvětví spíše prospět. Domníváme se, že zátěžové testy by měly obecně zlepšit vnímání rizik bankovního sektoru a vést tak k jeho vyššímu ocenění.

- Erste Bank podle nás zátěžovými testy projde bez potřeby navýšení kapitálu. Nicméně, výsledky hodnocení kvality aktiv (AQR) si můžou vyžádat dodatečnou tvorbu rezerv na krytí špatných úvěrů, což může dále zhoršit letošní výsledky a kapitálovou pozici skupiny.

- Komerční banka nebude samostatně zkoumána v rámci prověrek ECB.

I s ohledem na blížící se výsledky zátěžových testů pak analytici Patria Direct v rámci Dlouhodobých investičních příležitostí (DIP) identifikovali nejperspektivnější tituly v evropském finančním sektoru. Nechybí mezi nimi například holandská ING Groep, nebo švýcarská Credit Suisse. Kompletní přehled preferovaných titulů v rámci DIP mohou klienti Patria Direct po přihlášení získat ZDE.



Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)