Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Co je důležité vědet před výsledky zátěžových testů ECB...

Co je důležité vědet před výsledky zátěžových testů ECB...

24.10.2014 16:55
Autor: Tomáš Tomčány, Patria Finance

Tuto neděli zveřejní Evropská centrální banka (ECB) výsledky zatím nejdetailnějších bankovních stres testů, které zkoumají kondici evropských bankovních domů, zejména kvalitu držených aktiv a expozici vůči riziku. Analytik Patria Direct Tomáš Tomčány shrnuje nejdůležitější body, se kterými by se investor před blížící se událostí měl seznámit:

- Výsledky testování ECB se veřejnost dozví v neděli 26. října ve 12 h. (CET), samotné banky by to měly vědět již dnes (24. října).

- V rámci testu kvality aktiv (AQR) budou výsledky zveřejněny za 130 bank z eurozóny, zátěžovým testům pak podléhá 123 evropských bank (včetně několika bank ze zemí mimo měnovou unii, jako je Velká Británie nebo Dánsko).

- Při kontrole kvality aktiv (AQR) ECB požaduje, aby podíl kapitálu k rizikově váženým aktivům (měřeno dle ukazatele „Core Tier 1“ na základě pravidel Basel 3), činil nejméně 8 %, v případě zátěžových testů v základním scénáři je spodní hranice rovněž 8 %, v zátěžovém (krizovém) scénáři, dolní hranice činí 5,5 %. Banky, které to nesplní, si budou muset požadovaný kapitál doplnit.

- Ty banky, které v testech propadnou, budou mít čas do 3. listopadu zaslat na schválení ECB podrobný rekapitalizační plán. Na doplnění kapitálu budou mít propadlé banky čas 6-9 měsíců.

- Obecně se čeká, že ECB důkladně prověří kvalitu bankovních aktiv a podaří se jí obnovit důvěru investorů v bilance evropských bank, obzvláště pak po předešlých neúspěšných pokusech z dílny EBA. Posunem vpřed je tentokrát kontrola kvality aktiv (AQR), jinými slovy, „audit“ vstupních dat (bilancí bank) pro zátěžové testy. Dřívější testy se odvíjely od toho, co banky o hodnotě aktiv řekly samy.

- Podle investorů (poslední průzkum GS) si výsledek testů může vyžádat další navýšení kapitálu některými evropskými bankami až o 38 – 50 mld. EUR. Konečný účet by však mohl být výrazně nižší, když banky před testy také „technicky“ vytvořily kapitál řádově v desítkách miliard eur. Očekává se, že devět evropských bank testy ECB neprojde. Nejčastěji jsou v této souvislosti skloňované bankovní ústavy jako italská Banca Monte dei Paschi či Banco Popolare, portugalská Banco Comercial Portugues, německá Commerzbank, či rakouská Raiffeisenbank. Dále se některé banky nevyhnou navyšování rezerv na krytí špatných úvěrů nebo přecenění některých svých aktiv.

- Krátkodobě můžou výsledky zátěžových testů negativně dolehnout na vybrané bankovní domy, z dlouhodobého hlediska by však „úklid“ v rozvahách bank měl odvětví spíše prospět. Domníváme se, že zátěžové testy by měly obecně zlepšit vnímání rizik bankovního sektoru a vést tak k jeho vyššímu ocenění.

- Erste Bank podle nás zátěžovými testy projde bez potřeby navýšení kapitálu. Nicméně, výsledky hodnocení kvality aktiv (AQR) si můžou vyžádat dodatečnou tvorbu rezerv na krytí špatných úvěrů, což může dále zhoršit letošní výsledky a kapitálovou pozici skupiny.

- Komerční banka nebude samostatně zkoumána v rámci prověrek ECB.

I s ohledem na blížící se výsledky zátěžových testů pak analytici Patria Direct v rámci Dlouhodobých investičních příležitostí (DIP) identifikovali nejperspektivnější tituly v evropském finančním sektoru. Nechybí mezi nimi například holandská ING Groep, nebo švýcarská Credit Suisse. Kompletní přehled preferovaných titulů v rámci DIP mohou klienti Patria Direct po přihlášení získat ZDE.



Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.08.2020
22:04Wall Street zahajuje týden růstem. Microsoft +5,62 %  
19:04Ondřej Martínek: Soudný den pražských bank přijde na konci roku
17:20Jaká je ta nejlepší inflace? A jaká bude?
16:53MPSV: Nezaměstnanost za červenec vzrostla z 3,7 na 3,8 pct
16:40Pozvánka na webinář: Jak využít ETF ve svém portfoliu
16:36První obchodní den srpna přináší sílící dolar a ochotu riskovat
16:17Wüstenrot hypoteční banka a.s. - Notářské zápisy ze schůze vlastníků
15:56Wüstenrot hypoteční banka a.s. - Informace o výplatě výnosu kotované emise HZL WHB VAR/22, ISIN CZ0002006034
15:41Bloomberg: Co dokáže zlato a co dluhopisy nesvedou
15:00Wüstenrot hypoteční banka a.s. - Pololetní zpráva Wüstenrot hypoteční banky a.s.
14:46Schodek rozpočtu stoupl na 205 miliard, dosud nejhorší výsledek
13:53Týdenní výhled: Fiskální pat v USA a Big Tech jako vítěz  
12:36Vždycky hraju za tým, kde jsem kapitánem, řekl nový šéf Škoda Auto. Šéf koncernu chce vidět posílení v segmentu cenově výhodných aut
12:12Mankiw: Měly by se firmy starat o něco víc než jen o zisky?
11:10Aktivita továren v eurozóně se v červenci vrátila k růstu
10:45Komentář analytika ke KB: slabší příjmy a možné firemní defaulty versus celkový růst úvěrů a vybavenost kapitálem  
10:39The Economist: Letecký průmysl povstane z popela, zářivější než kdy dřív
10:12Petr Dufek: Lepší PMI navzdory slabým zakázkám a stále nízká nezaměstnanost
9:48Apple je největší firmou na světě podle tržní kapitalizace
9:25Zisk banky HSBC v pololetí klesl o 65 procent

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
0:00American International Group Inc (06/20 Q2, Aft-mkt)
0:00Berkshire Hathaway Inc (06/20 Q2)
0:00Diamondback Energy Inc (06/20 Q2, Aft-mkt)
0:00Ferrari NV (06/20 Q2, Bef-mkt)
0:00Marathon Petroleum Corp (06/20 Q2, Bef-mkt)
0:00McKesson Corp (06/20 Q1, Bef-mkt)
0:00Natixis SA (06/20 Q2, Aft-mkt)
0:00Siemens Healthineers AG (06/20 Q3)
0:00Societe Generale SA (06/20 Q2)
0:00Take-Two Interactive Software Inc (06/20 Q1, Aft-mkt)
0:00Tyson Foods Inc (06/20 Q3)
0:00Virgin Galactic Holdings Inc (06/20 Q2, Aft-mkt)
3:45Čína - PMI v průmyslu
6:00HSBC Holdings PLC (06/20 Q2)
6:30Dufry AG (06/20 Q2)
7:00Heineken NV (06/20 Q2)
9:30CZ - PMI v průmyslu
9:55DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - PMI v průmyslu
16:00USA - Index ISM v průmyslu
16:00USA - Výdaje ve stavebnictví, m/m