Co mají společného pražská tramvajová doprava a ruský rubl? Jen pár dní před Mikulášem je potkala černá labuť. V obou případech došlo k něčemu extrémnímu - k totálnímu kolapsu, ke kterému jak dodal doktor Chocholoušek, dochází nejvýš jednou za desítky let.
Podle záznamů dopravního podniku totiž nastal obdobný kolaps tramvajové dopravy v Praze, jako byl ten včerejší, naposledy při květnovém povstání v roce 1945. Kvůli barikádám tehdy údajně tramvaje nejezdily dokonce šest dní, avšak k menšímu počtu linek jich tehdy nepochybně stálo méně než včera.
Rovněž rubl potkalo něco extrémně nepříznivého, když v průběhu listopadu (meziměsíčně) oslabil vůči dolaru o téměř 16 % procent, což jsou pro fajnšmekry více než dvě směrodatné odchylky. Připomeňme si přitom, že o více než 15 % rubl meziměsíčně oslabil v posledních 25 letech pouze na počátku roku 2009 po krachu Lehman Brothers a v roce 1998, kdy Rusko zbankrotovalo. Dodejme, že ruská měna v dramatické depreciaci pokračovala i včera (ztráty cca 4 %).
Jak pražskou tramvajovou dopravu, tak ruský rubl přitom potkalo to, co Američané nazývají dokonalá bouře (perfect storm), kdy velmi nepříznivá souhra různých okolností vede k velmi nepříznivému výsledku. V případě pražských tramvají šlo o velmi specifický atmosférický jev, kdy prší a zároveň mrzne (takže na trolejích se vytvoří dokonalá vrstva ledu). Ruský rubl pak těžko mohl počítat s tím, že Rusko bude v podstatě válčit se svým velkým sousedem a zároveň ze zcela jiných příčin zkolabují ceny ropy, na nichž je ekonomika závislá.
Včerejší den tedy berme jako připomínku toho, že extrémní jevy jako černé labutě, totální kolaps dopravy či znehodnocení měny o desítky procent za měsíc se prostě stávají a připravit se na ně je velmi obtížné a nákladné.
Region
Česká koruna včera na počátku seance posílila poté, co guvernér ČNB Singer prohlásil, že česká ekonomika zažívá dramatické zlepšení, které připsal politice centrální banky, která intervencemi oslabila korunu a tím podle jeho slov odvrátila deflaci a podpořila domácí poptávku. Koruna se krátce dostala na nejsilnější hodnoty za posledních 6 týdnů, nicméně zisky si do konce obchodování udržet nedokázala. Mírně včera oslabil i maďarský forint, zatímco polský zlotý posílil na 4,16 EUR/PLN (nejsilnější hodnoty za poslední 4 měsíce). Pomohla mu k tomu očekávání, že na dnešním zasedání centrální banky ke snížení základní sazby nedojde. Podle našeho názoru ponechání sazeb na stávající úrovni napovídají nedávno zveřejněné dobré zprávy, které přicházely z polské ekonomiky. Detaily polského HDP kromě nečekaně rychlého růstu ekonomiky odhalily i jeho příznivou strukturu, dobrá čísla přišla i z trhu práce a maloobchodu a také index podnikatelské nálady přinesl pro NBP příjemné překvapení.
Pozitivní zprávy naopak stále nepřicházejí z Ruska, kde tamější měna ještě nenalezla dno. Včerejší propad ropy opět poslal rubl na historicky nejslabší hodnoty.
Eurodolar
Americký dolar posílil na nová čtyř a půlletá maxima. Zalíbil se mu silný výsledek stavebních výdajů a prodejů automobilů. Dolaru také hrály do karet další propady ruského rublu. Naopak euru se nelíbila nižší výrobní inflace. Nebylo tak nakonec schopné ocenit překvapivě rychlý pokles španělské nezaměstnanosti - nejprudší od roku 1996.
Dnes budou investoři ladit své odhady na páteční payrolls a sledovat americkou podnikatelskou náladu ve službách a ADP report. Na trzích také dál panuje určité napětí před čtvrtečním zasedáním ECB. To trhy pravděpodobně udrží v očekávání další měnové expanze a euru nijak zvlášť nepomůže zvrátit negativní trend.