Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články  
Komentář analytika: Výsledky Fortuny za 1Q pod odhady, výhled potvrzen

Komentář analytika: Výsledky Fortuny za 1Q pod odhady, výhled potvrzen

5.5.2016 9:19
Autor: Václav Kmínek, Patria Research

Fortuna dnes ráno zveřejnila své výsledky za 1Q16, které na provozní úrovni výrazně zaostaly za odhady trhu.

Objem přijatých sázek meziročně vzrostl o 26,3 % na 251,7 mil. EUR, tedy přibližně 5 % nad odhady. Provozní zisk EBITDA dosáhl jen 4,6 mil. EUR (-37 % r/r) a o 18 % zaostal za odhady.

Objem přijatých sázek ve sportovním sázení byl podpořen pokračujícím růstem online sázení a zrušením manipulačního poplatku na online sázení na Slovensku. Přijaté sázky v segmentu sportovního sázení vzrostly o 26,8 % r/r, zatímco v loterijním segmentu vzrostly jen o 3,6 %.

Dlouhodobý trend poklesu marží pokračoval, když marže hrubých výher ve sportovním sázení poklesla o 2,6 pb na 14,5 %. Hrubé výhry v segmentu kamenných poboček klesly o 10 % r/r na 12,1 mil. EUR, zatímco v online segmentu pokračoval výrazný téměř 20% meziroční růst (z 19,9 na 23,8 mil. EUR)

Výhled na 2016 potvrzen: Provozní zisk EBITDA podle společnosti letos klesne o 10-15 % oproti minulému roku. Důvodem je podle společnosti zvýšení zdanění v ČR (negativní dopad cca 2 mil. EUR), zrušení manipulačního poplatku na Slovensku a investice do rozvoje. Výhled CAPEXu je také beze změny na 11-13 mil. EUR.

Výsledky v tomto kvartále ovlivnilo několik faktorů: i) zvýšení daní v ČR, ii) stále vysoká základna na Slovensku (zrušení manipulačního poplatku na konci února 2015) a iii) posunutí části OPEXu z 4Q15 na 1Q16. Následkem toho Fortuna představila relativně slabé výsledky na provozní úrovni. Tržní reakce by tak měla být negativní. Fortuna ale potvrdila celoroční výhled. Ocenění společnosti tak vypadá celkem atraktivně. Fortuna se aktuálně obchoduje pod 7x na ukazateli EV/EBITDA, tedy s dvojciferným diskontem vůči obdobným společnostem. Dnešní pokles by tak mohl motivovat dlouhodobější investory k budování dlouhodobějších pozic.

Více v přiloženém reportu ZDE.


Čtěte více:

Komentář analytika: Erste Bank v 1Q16 pomohly nízké náklady na riziko
4.5.2016 9:53
Erste na úrovni čistého zisku překonala odhady o 23 %. Hlavním důvodem...
Den D pro Moneta Money Bank: Cena akcie nastavena na 68 Kč
6.5.2016 7:55
Aktualizace: Moneta Money Bank stanovila cenu svých akcií na 68 Kč. ...
Výsledky Fortuny v 1Q16 - provozní zisk klesl o více než třetinu (+ názor analytika)
5.5.2016 8:12
Společnost Fortuna, největší středoevropský provozovatel kurzových sáz...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.1.2017
20:05Osm let Obamy: Stažení z Iráku, dohoda s Íránem, chaos po arabském jaru a mrazivé vztahy s Kremlem
18:21Investice do „Big Pharma“ a téma předražených léků
17:39Technická analýza - Makrodata dnes dolaru nepomohla. Pomůže alespoň FED?
17:28Summary: Poslední výsledky amerického bankovního sektoru pro čtvrtý kvartál
17:12Stiglitz: Euro je mrtvé a Trumpovy plány bizarní
17:11Hlavní měny korigovaly včerejšek, data se inspirací nestala  
17:03Investiční výhled Patria 2017: Měny. Dolar pod paritou, libra pod tlakem?  
16:54Prahu uprostřed týdne táhla Komerční banka a ČEZ, Moneta klesla na 80 Kč
16:47Jaký má Trump plán? ptá se Lagardeová v Davosu. Biden varoval před Ruskem
15:30Americký průmysl se v prosinci blýskl nejrychlejším růstem za dva roky
15:20Zisk vylepšila díky dluhopisům i poslední z šestice bank Citigroup
14:42Americká inflace zrychluje nad 2 procenta
13:53Goldman Sachs ztrojnásobila kvartální zisk. Pomohlo obchodování s dluhopisy
13:52Jan Bureš: Plán Britů bude těžko skousnutelný. Co znamená pro Česko?
12:41Menšinový akcionář mediální skupiny CETV tlačí na její prodej
12:22Přehřátí trhu hypoték? Rusnok ho zatím nevidí. Pokud ano, ČNB zasáhne
11:13Evropa hledá směr, ASML Holding po výsledcích +5 %
10:42Libra koriguje zisky, dolar se zvedá po Trumpově zásahu  
10:15BofA: Koruna možná příliš neposílí, ČNB ukončí intervence na přelomu dubna a května
10:11Pražská burza klesá třetí den v řadě; tíží ji pokles Erste

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Charles Schwab Corp/The (12/16 Q4)
Charles Schwab Corp/The (12/16 Q4, Bef-mkt)
Kinder Morgan Inc/DE (12/16 Q4)
Kinder Morgan Inc/DE (12/16 Q4, Aft-mkt)
Lam Research Corp (12/16 Q2)
US Bancorp (12/16 Q4, Bef-mkt)
7:00ASML Holding NV (12/16 Q4)
10:30UK - Průměrná týdenní mzda za 3M, y/y
11:00EMU - CPI, y/y
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (12/16 Q4)
14:00Citigroup Inc (12/16 Q4)
14:30USA - CPI, m/m
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m
22:05Netflix Inc (12/16 Q4)