Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články  
Komentář analytika: Výsledky Fortuny za 1Q pod odhady, výhled potvrzen

Komentář analytika: Výsledky Fortuny za 1Q pod odhady, výhled potvrzen

05.05.2016 9:19
Autor: Václav Kmínek, Patria Research

Fortuna dnes ráno zveřejnila své výsledky za 1Q16, které na provozní úrovni výrazně zaostaly za odhady trhu.

Objem přijatých sázek meziročně vzrostl o 26,3 % na 251,7 mil. EUR, tedy přibližně 5 % nad odhady. Provozní zisk EBITDA dosáhl jen 4,6 mil. EUR (-37 % r/r) a o 18 % zaostal za odhady.

Objem přijatých sázek ve sportovním sázení byl podpořen pokračujícím růstem online sázení a zrušením manipulačního poplatku na online sázení na Slovensku. Přijaté sázky v segmentu sportovního sázení vzrostly o 26,8 % r/r, zatímco v loterijním segmentu vzrostly jen o 3,6 %.

Dlouhodobý trend poklesu marží pokračoval, když marže hrubých výher ve sportovním sázení poklesla o 2,6 pb na 14,5 %. Hrubé výhry v segmentu kamenných poboček klesly o 10 % r/r na 12,1 mil. EUR, zatímco v online segmentu pokračoval výrazný téměř 20% meziroční růst (z 19,9 na 23,8 mil. EUR)

Výhled na 2016 potvrzen: Provozní zisk EBITDA podle společnosti letos klesne o 10-15 % oproti minulému roku. Důvodem je podle společnosti zvýšení zdanění v ČR (negativní dopad cca 2 mil. EUR), zrušení manipulačního poplatku na Slovensku a investice do rozvoje. Výhled CAPEXu je také beze změny na 11-13 mil. EUR.

Výsledky v tomto kvartále ovlivnilo několik faktorů: i) zvýšení daní v ČR, ii) stále vysoká základna na Slovensku (zrušení manipulačního poplatku na konci února 2015) a iii) posunutí části OPEXu z 4Q15 na 1Q16. Následkem toho Fortuna představila relativně slabé výsledky na provozní úrovni. Tržní reakce by tak měla být negativní. Fortuna ale potvrdila celoroční výhled. Ocenění společnosti tak vypadá celkem atraktivně. Fortuna se aktuálně obchoduje pod 7x na ukazateli EV/EBITDA, tedy s dvojciferným diskontem vůči obdobným společnostem. Dnešní pokles by tak mohl motivovat dlouhodobější investory k budování dlouhodobějších pozic.

Více v přiloženém reportu ZDE.


Čtěte více:

Komentář analytika: Erste Bank v 1Q16 pomohly nízké náklady na riziko
04.05.2016 9:53
Erste na úrovni čistého zisku překonala odhady o 23 %. Hlavním důvodem...
Den D pro Moneta Money Bank: Cena akcie nastavena na 68 Kč
06.05.2016 7:55
Aktualizace: Moneta Money Bank stanovila cenu svých akcií na 68 Kč. ...
Výsledky Fortuny v 1Q16 - provozní zisk klesl o více než třetinu (+ názor analytika)
05.05.2016 8:12
Společnost Fortuna, největší středoevropský provozovatel kurzových sáz...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
09.07.2025
14:45Hodnotoví investoři slaví návrat na výsluní. Porážejí růstové strategie
12:45Technická analýza: Hvězda roku 2024 stále září. Akcie Palantiru pokračují ve svém růstu  
12:30Škoda zvýšila čtvrtletní odbyt skoro o 19 procent, nejvíce ze značek Volkswagenu
11:39Evropské akcie slušně stoupají i přes vracející se celní chaos  
10:33FT: Americký Merck chce za deset miliard USD koupit výrobce léků Verona
10:26Jakub Blaha: Česká zbrojovka dodá německým ozbrojeným složkám až 186 tisíc nových pistolí  
10:09Spojené státy by letos mohly na clech vybrat 300 miliard dolarů, myslí si ministr financí
9:05Rozbřesk: O odkladu recipročních cel, překrásných daní, dolaru a Fedu
8:54Evropa zahájí mírně pozitivně, Boeing zvýšil dodávky a Meta investuje do výrobce brýlí  
8:37Trumpova nová cla míří na měď, dostane se i na léky
6:41Investiční výhled pro 2H25 - Zvykáme si na chaos: Role dolaru, zajištění, sektorů a regionů  
08.07.2025
17:57Je rozdíl mezi útěkem od USA a menším nadšením z nich
16:33Vyčkávání na celní politiku USA  
16:09Traders Talk: Apple ztrácí klíčové mozky, Komerčka obrací trend a ČEZ přikovaný k 1200 Kč
15:00EU definitivně schválila vstup Bulharska do eurozóny od 1. ledna 2026
14:03Trhy se blíží mánii. Pro small caps je to zlověstné znamení
11:32Trumpova celní politika na houpačce. EU hledá rovnováhu před srpnovým deadlinem
11:24Zatímco dluhopisy dál ztrácejí, akcie v Evropě se na směru neshodnou  
11:06Když Čína zavře kohoutky. Ceny vzácných zemin letí vzhůru
11:00Nezaměstnanost v červnu beze změny na 4,2 %, ochlazování ale plíživě pokračuje

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3:30Čína - CPI, y/y
20:00USA - Zápis z jednání FOMC