Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pozornost se z amerického trhu práce přesune do Řecka

Pozornost se z amerického trhu práce přesune do Řecka

09.05.2016 9:10
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Čísla z amerického trhu práce zůstala za očekáváním a přesvědčení optimisté v nich museli hledat dobré zprávy jako jehlu v kupce sena. Přesto nakonec ke konci seance končil dolar o něco silnější a americké výnosy (především ty delší) spolu s akciemi lehce vzrostly. Proč? Asi především proto, že trhy už nemohly o moc více snížit již tak nízké sázky na růst amerických sazeb v tomto roce. Navíc čím déle optimisté prohledávali onu na první pohled negativní kupu sena, tím více pozitivních drobností nakonec vydolovali. Těšit se mohli především z toho, že za zpomalením dynamiky trhu práce stál do velké míry vládní sektor. Navíc čísla přinesla o něco rychlejší růst mezd, a i když pracovní místa přibývají o něco pomaleji, Američané pracují v průměru každý měsíc déle. Tak jako tak v našich očích byla americká čísla z minulého týdne (payrolls, ISM) spíše zklamáním a pravděpodobnost růstu sazeb na červnovém zasedání Fedu jde dolů. V tomto týdnu bude zajímavé sledovat, jak s novými zprávami naloží centrální bankéři (vystoupení plánují Dudley, Williams, Mester, Rosengren a George).

Pozornost ale minimálně na začátku týdne přitáhne i Evropa. Dnes mají o záchranném řeckém programu jednat ministři financí eurozóny. Přes snahu řecké vlády prosadit další úsporná opatření se ale zdá, že cíle pro řecké primární přebytky jsou nerealistické. Mezinárodní měnový fond proto bude trvat na tom, aby se Athénám poskytlo výraznější odpuštění dluhů. To naráží na tvrdý odpor Německa. Pokud nedojde k dohodě v nejbližším týdnu, je pravděpodobné, že se během kampaně před hlasováním o Brexitu odkloní celá “řecká otázka” na vedlejší kolej. Začne se pak jednat opět až na začátku července, těsně před mamutími splátkami přesahujícími 3 miliardy eur. Jak je v případě Řecka zvykem, za pět minut dvanáct.

Region - forex

Polská centrální banka (NBP) ponechala v pátek oficiální úrokové sazby beze změny. NBP setrvává v neutrálním módu a nehledě na zhoršení posledních konjunkturálních dat jej nehodlá opustit. Polská deflace je podle NBP přechodná záležitost a snížení sazeb tudíž nepovažuje za nutné, přičemž je zdůrazňován velmi dobrý vývoj na polském trhu práce.

Dnes jsou sice v centru pozornosti česká makro data (průmysl, maloobchod, nezaměstnanost), ale zajímavější může být tento týden opět vývoj zlotého. Budou jej patrně ovlivňovat obavy z revize ratingu ze strany agentury Moody’s (pátek). Připomeňme, že šokující snížení ratingu Polska ze strany agentury S&P v polovině ledna katapultovalo EUR/PLN až na úroveň 4,50. Moody’s přitom nyní hodnotí Polsko o dva ratingové body výše než S&P (A2 resp. A versus BBB+), takže snížení se dá očekávat. V této souvislosti v pátek guvernér NBP Belka nevyloučil ani intervence ve prospěch zlotého. Na ty však podle nás asi nedojde - alespoň ne ze strany NBP. To by spíše “intervenovalo” polské ministerstvo financí (ovšem až nad úrovní EUR/PLN 4,50).

Dluhopisy

Německé výnosy během pátečního obchodování již dolů nešly, a to nehledě na horší výsledek amerických payrolls. Dluhopisům nehrála příliš do karet relativní odolnost akcií a růst ropy živený masivním kanadským požárem. V tomto týdnu by jak slabší start akcií (daný slabými čínskými čísly za zahraniční obchod), tak návrat řecké otázky na jednání ministrů financí mohl “bezpečným” dluhopisům pomáhat.

Komodity

Víkend přinesl hned několik zajímavých zpráv pro trh s ropou. Z dlouhodobějšího pohledu je jednoznačně důležitější jmenování nového ministra pro ropu v Saúdské Arábii. Přes dvacet let sloužícího ministra Naimiho nahradil šéf státní ropné společnosti Aramco Khalid Al-Falih. Ten je blízkým spolupracovníkem prince Muhammada bin Salmána a měl by mu pomoci při provádění ambiciózních ekonomických reforem. Z krátkodobého pohledu se však na politice nejmocnější země OPECu patrně nic měnit nebude, neboť Falih i Salman jsou zastánci politiky zachování tržního podílu (viz poslední jednání v Dauhá).

Krátkodobě má na trh s ropou i nadále vliv zejména pokračující požár v kanadské Albertě, jehož šíření se nedaří zabránit. Kvůli němu poklesla produkce ropy asi o 1 mb/d a otázkou je, jak dlouho bude výpadek trvat. Cena ropy se dnes ráno pohybuje poblíž 46 USD/barel.

 

Čtěte více:

Týden na měnách: RBA poslala dolů australský dolar
06.05.2016 17:12
Americký dolar se tento týden vydal korigovat své ztráty na hlavních ...
Wall Street na závěr v zeleném
06.05.2016 22:02
První pátek v novém měsíci byla klasicky pozornost věnována hlavně ame...
Na začátku nového týdne akcie v Asii většinou oslabovaly
09.05.2016 8:19
Asijské akciové trhy hlásí na začátku druhého květnového týdne roku 20...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.04.2025
22:08Silný závěr obchodování znamenal nepřerušení zelené šňůry na Wall Street  
18:02Nejhorších 100 dní prezidentského úřadu od Nixona. Které akcie z S&P 500 si vedly nejlépe a které nejhůře?
17:26Dolarový omyl a akciová iluze
16:52Data o poklesu HDP v USA sráží americké indexy dolů  
16:52J&T Global Finance XVI., s.r.o: Výroční zpráva za rok 2024
16:48J&T Global Finance XI., s.r.o: Výroční zpráva za rok 2024
16:47Německá SPD schválila koaliční smlouvu a podpořila Merze
16:39ENERGO-PRO Green Finance s.r.o.: Výroční zpráva emitenta za rok 2024
16:31ČEZ, a.s.: ČEZ prodává státu 80% podíl ve společnosti Elektrárna Dukovany II
16:30Stát převezme většinový podíl v projektu stavby dukovanských reaktorů, smlouvu s KHNP podepíše 7. května
15:56Ukrajina je podle Bloombergu připravena dnes podepsat s USA smlouvu o nerostech
15:56Tomáš Vlk: Americké HDP kleslo. Masivní dovozy v 1Q plnily sklady  
15:30Savarin p.l.c.: Výroční zpráva za rok 2024
14:56Růst cen v Německu v dubnu opět zpomalil, míra inflace klesla na 2,1 procenta
14:46Traders Talk: Výsledky Komerčky a Erste, dead cross v Americe a kde hledat příležitosti
14:25EPH Financing CZ, a.s.: Výroční finanční zpráva za rok 2024
13:56Rohan financing s.r.o.: Výroční finanční zprava za rok 2024
13:39Savills: Růst investic do evropských nemovitostí by mohl pomoci i českému trhu
13:38ČD Cargo, a.s.: ČD Cargo v roce 2024
13:30Roubini: Americká výjimečnost přetrvá, potáhnou ji technologie

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Airbus SE (03/25 Q1, Aft-mkt)
Albemarle Corp (03/25 Q1, Aft-mkt)
Credit Agricole SA (03/25 Q1, Bef-mkt)
eBay Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Equinor ASA (03/25 Q1, Bef-mkt)
Erste Group Bank AG (03/25 Q1, Bef-mkt)
Etsy Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
Federal National Mortgage Association (03/25 Q1)
KLA Corp (03/25 Q3, Aft-mkt)
Mercedes-Benz Group AG (03/25 Q1, Bef-mkt)
Meta Platforms Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
MGM Resorts International (03/25 Q1, Aft-mkt)
Microsoft Corp (03/25 Q3, Aft-mkt)
Nemetschek SE (03/25 Q1, Bef-mkt)
QUALCOMM Inc (03/25 Q2, Aft-mkt)
Robinhood Markets Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Societe Generale SA (03/25 Q1, Bef-mkt)
Super Micro Computer Inc (03/25 Q3)
VICI Properties Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Volkswagen AG (03/25 Q1, Bef-mkt)
Wacker Chemie AG (03/25 Q1, Bef-mkt)
3:30Čína - PMI v průmyslu
6:45UBS Group AG (03/25 Q1)
7:00Deutsche Post AG (03/25 Q1)
7:00OMV AG (03/25 Q1)
7:30Evolution AB (03/25 Q1)
8:00Barclays PLC (03/25 Q1)
8:00TotalEnergies SE (03/25 Q1)
9:00CZ - HDP, q/q
9:00Iberdrola SA (03/25 Q1)
10:00DE - HDP, q/q
11:00EMU - HDP, q/q
11:30CaixaBank SA (03/25 Q1)
12:00Humana Inc (03/25 Q1)
12:30Norwegian Cruise Line Holdings Ltd (03/25 Q1)
13:00Yum! Brands Inc (03/25 Q1)
14:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
14:15USA - Změna zaměstnanosti (ADP)
14:30USA - HDP, q/q a
15:45USA - Index aktivity ISM Chicago
16:00USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
22:15Allstate Corp/The (03/25 Q1)