Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pozornost se z amerického trhu práce přesune do Řecka

Pozornost se z amerického trhu práce přesune do Řecka

9.5.2016 9:10
Autor: Jan Bureš & Petr Dufek, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Čísla z amerického trhu práce zůstala za očekáváním a přesvědčení optimisté v nich museli hledat dobré zprávy jako jehlu v kupce sena. Přesto nakonec ke konci seance končil dolar o něco silnější a americké výnosy (především ty delší) spolu s akciemi lehce vzrostly. Proč? Asi především proto, že trhy už nemohly o moc více snížit již tak nízké sázky na růst amerických sazeb v tomto roce. Navíc čím déle optimisté prohledávali onu na první pohled negativní kupu sena, tím více pozitivních drobností nakonec vydolovali. Těšit se mohli především z toho, že za zpomalením dynamiky trhu práce stál do velké míry vládní sektor. Navíc čísla přinesla o něco rychlejší růst mezd, a i když pracovní místa přibývají o něco pomaleji, Američané pracují v průměru každý měsíc déle. Tak jako tak v našich očích byla americká čísla z minulého týdne (payrolls, ISM) spíše zklamáním a pravděpodobnost růstu sazeb na červnovém zasedání Fedu jde dolů. V tomto týdnu bude zajímavé sledovat, jak s novými zprávami naloží centrální bankéři (vystoupení plánují Dudley, Williams, Mester, Rosengren a George).

Pozornost ale minimálně na začátku týdne přitáhne i Evropa. Dnes mají o záchranném řeckém programu jednat ministři financí eurozóny. Přes snahu řecké vlády prosadit další úsporná opatření se ale zdá, že cíle pro řecké primární přebytky jsou nerealistické. Mezinárodní měnový fond proto bude trvat na tom, aby se Athénám poskytlo výraznější odpuštění dluhů. To naráží na tvrdý odpor Německa. Pokud nedojde k dohodě v nejbližším týdnu, je pravděpodobné, že se během kampaně před hlasováním o Brexitu odkloní celá “řecká otázka” na vedlejší kolej. Začne se pak jednat opět až na začátku července, těsně před mamutími splátkami přesahujícími 3 miliardy eur. Jak je v případě Řecka zvykem, za pět minut dvanáct.

Region - forex

Polská centrální banka (NBP) ponechala v pátek oficiální úrokové sazby beze změny. NBP setrvává v neutrálním módu a nehledě na zhoršení posledních konjunkturálních dat jej nehodlá opustit. Polská deflace je podle NBP přechodná záležitost a snížení sazeb tudíž nepovažuje za nutné, přičemž je zdůrazňován velmi dobrý vývoj na polském trhu práce.

Dnes jsou sice v centru pozornosti česká makro data (průmysl, maloobchod, nezaměstnanost), ale zajímavější může být tento týden opět vývoj zlotého. Budou jej patrně ovlivňovat obavy z revize ratingu ze strany agentury Moody’s (pátek). Připomeňme, že šokující snížení ratingu Polska ze strany agentury S&P v polovině ledna katapultovalo EUR/PLN až na úroveň 4,50. Moody’s přitom nyní hodnotí Polsko o dva ratingové body výše než S&P (A2 resp. A versus BBB+), takže snížení se dá očekávat. V této souvislosti v pátek guvernér NBP Belka nevyloučil ani intervence ve prospěch zlotého. Na ty však podle nás asi nedojde - alespoň ne ze strany NBP. To by spíše “intervenovalo” polské ministerstvo financí (ovšem až nad úrovní EUR/PLN 4,50).

Dluhopisy

Německé výnosy během pátečního obchodování již dolů nešly, a to nehledě na horší výsledek amerických payrolls. Dluhopisům nehrála příliš do karet relativní odolnost akcií a růst ropy živený masivním kanadským požárem. V tomto týdnu by jak slabší start akcií (daný slabými čínskými čísly za zahraniční obchod), tak návrat řecké otázky na jednání ministrů financí mohl “bezpečným” dluhopisům pomáhat.

Komodity

Víkend přinesl hned několik zajímavých zpráv pro trh s ropou. Z dlouhodobějšího pohledu je jednoznačně důležitější jmenování nového ministra pro ropu v Saúdské Arábii. Přes dvacet let sloužícího ministra Naimiho nahradil šéf státní ropné společnosti Aramco Khalid Al-Falih. Ten je blízkým spolupracovníkem prince Muhammada bin Salmána a měl by mu pomoci při provádění ambiciózních ekonomických reforem. Z krátkodobého pohledu se však na politice nejmocnější země OPECu patrně nic měnit nebude, neboť Falih i Salman jsou zastánci politiky zachování tržního podílu (viz poslední jednání v Dauhá).

Krátkodobě má na trh s ropou i nadále vliv zejména pokračující požár v kanadské Albertě, jehož šíření se nedaří zabránit. Kvůli němu poklesla produkce ropy asi o 1 mb/d a otázkou je, jak dlouho bude výpadek trvat. Cena ropy se dnes ráno pohybuje poblíž 46 USD/barel.

 

Čtěte více:

Týden na měnách: RBA poslala dolů australský dolar
6.5.2016 17:12
Americký dolar se tento týden vydal korigovat své ztráty na hlavních ...
Wall Street na závěr v zeleném
6.5.2016 22:02
První pátek v novém měsíci byla klasicky pozornost věnována hlavně ame...
Na začátku nového týdne akcie v Asii většinou oslabovaly
9.5.2016 8:19
Asijské akciové trhy hlásí na začátku druhého květnového týdne roku 20...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.1.2018
6:55Čína 2018 podle Fidelity: Vyplatí se investice do technologických akcií a internetových firem
22.1.2018
22:00Wall Street: Pozitivní vstup do nového týdne
18:38Akciový býk může žít ještě dlouho, ale tráva mu podle historie poroste hlavně mimo USA
17:42Summary: Halliburton potvrzuje oživení na trhu s ropou, tržby Wynn Resorts hnalo Macau
17:38Obsese HDP? Podle alternativního ukazatele Česko relativně boduje
17:29Koruna nemění pozici proti euru ani dolaru. Na hlavních trzích se dnes daří libře  
17:12Pražská burza na čerstvém šestiletém maximu
16:44Fintech je nový trend bankovnictví. Která banka ho skutečně sleduje?
16:16Amazon otevřel obchod bez pokladen, své zákazníky sleduje
15:25MMF zvedá výhled růstu globální ekonomiky. I díky daňové reformě v USA
14:33KMV koupí českou, slovenskou a maďarskou pobočku PepsiCo
14:32Je klid na trzích známkou přicházející bouře?
13:48Evropské burzy stagnují, sledují fúze a akvizice
13:03Pražské služby, a.s.: Pozvánka na řádnou valnou hromadu, která se bude konat dne 28.2.2018
12:38Týdenní výhled: Americká vláda v nouzovém režimu, německá se probouzí z limba  
11:16Oxfam: Procento nejbohatších ovládá 82 procent bohatství
10:59Druhý nejefektivnější způsob, jak zničit město, je regulace nájmů. Hned po bombardování.
10:48Shutdown v Americe, velká koalice v Německu. Eurodolar ale příliš nereaguje  
9:13Rozbřesk: Německá velká koalice má zelenou…
8:59Trhy zřejmě čeká smíšený začátek dne. Rusnok: ČNB v únoru velmi pravděpodobně zvýší sazby  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
11:00DE - Index očekávání ZEW