Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Českou korunu čeká slabší růst a svazuje ji i strach z obchodní války

Rozbřesk: Českou korunu čeká slabší růst a svazuje ji i strach z obchodní války

13.05.2019 9:18
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Tento týden bude pro českou korunu klíčové sledovat na jedné straně domácí čísla, na straně druhé ovšem i další vývoj obchodního střetu mezi USA a Čínou. Ten může nepříjemně “zatopit” všem rozvíjejícím se trhům, a to by pro korunu bezesporu nebyl dobrý signál.

Maraton důležitých domácích čísel dnes nastartuje dubnová inflace, která by se měla podle našich odhadů udržet vysoko nad cílem ČNB na úrovni 3 %. Důležité ale bude sledovat i dynamiku jádrové inflace, která v březnu již zvolnila své tempo (z 3 % na 2,8 %). Další zvolnění by mohlo být pro ČNB znakem, že domácí inflační tlaky se pomalu ocitají za svým vrcholem. A to pro korunu až tak pozitivní zpráva být nemusí.

Stejně tak jako výsledek HDP za první kvartál. Náš nowcast zvláště kvůli slabšímu průmyslu ukazuje na zpomalení ekonomiky z 2,6 na 2,2 - 2,3 %. ČNB přitom ve své nové prognóze sází na pokračování růstu o 2,6 % meziročně. Tedy pro korunu opět nic dobrého.

A v neposlední řadě nejsme nijak optimisticky naladěni na korunu ani při pohledu do zahraničí. Německé HDP sice trhy spíše uklidní, ale eskalující obchodní konflikt mezi Čínou a USA může vrátit na řadu rozvíjejících se trhů strach. Dnes by měl Donald Trump oznámit plány na zvýšení cel pro další skupinu zboží v objemu okolo 300 mld. USD. Navíc obchodní střet USA versus Čína zatím dopadl z velkých světových ekonomik viditelně nejvíce na Německo - nejotevřenější velkou světovou ekonomiku, která je i hlavním obchodním partnerem Česka.

TRHY
CZK a dluhopisy

Česká koruna se drží nad 25,70 EUR/CZK. Slabší napětí na turecké liře vystřídal větší strach z čínsko-americké obchodní války, který dopadá na řadu rozvíjejících se trhů a není dobrou zprávou ani pro korunu. V tomto týdnu je navíc na programu řada důležitých domácích čísel včetně inflace a HDP, ani ty však koruně pravděpodobně výrazně nepomohou.

Zahraniční forex
Nepatrně slabší americká dubnová inflace (než trh očekával) dolaru nepomohla, a tak měnový pár EUR/USD setrvává nad hranicí 1,12. Euro přitom aktuálně ani nijak netrápí opět mírně rostoucí kreditní rizikové marže u italského vládního dluhu.

Téma obchodní války mezi USA a Čínou zůstane zřejmě živé i v tomto týdnu, což je prozatím viditelné především na čínském juanu, který dnes oproti dolaru oslabil o půl procenta. Naopak v emerging markets se lehce vzpamatovala turecká lira, která se oproti dolaru obchoduje v blízkosti hranice 6,0 USD/TRY.


Čtěte více:

Víkendář: Hlavy evropských politiků zabořené v písku mohou ohrozit i americkou ekonomiku
11.05.2019 9:04
„Američané obvykle přemýšlí o Evropě jako o perfektním místě pro dovol...
Víkendář: Problémy německé dluhové brzdy
12.05.2019 9:25
Německá „dluhová brzda“ byla do ústavy zabudována na základě široké po...
Fidelity International: Volatilita čínských akcií vytváří nákupní příležitosti
12.05.2019 16:46
Obchodní napětí mezi USA a Čínou investory zajímá, chtějí vědět, co by...
Sedm omylů hospodářských sankcí
11.05.2019 15:14
Sankce, jež americký prezident Donald Trump uvalil na Írán, začaly tvr...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
06.05.2025
6:09Trump jako budíček pro Evropu? Podcast MakroMixér s Alexandrem Hobzou, který se podílel na vzniku Draghiho zprávy
05.05.2025
17:41Setkání s analytikem a makléřem Patrie již zítra v Českých Budějovicích
17:32Firmy se cel nebojí? Průzkumy ISM za duben nedopadly špatně  
16:38Burza v USA otevírá v červeném. V Evropě roste DAX a z titulů Erste po oznámení akvizice  
14:53Obchodní chaos. Trumpovo eso v rukávu, Powellova noční můra
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - CPI, y/y