Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Výsledková sezóna může nasměrovat technologie k růstu, předpokládají stratégové Goldman Sachs

Výsledková sezóna může nasměrovat technologie k růstu, předpokládají stratégové Goldman Sachs

02.10.2023 16:19
Autor: Redakce, Patria.cz

Americké technologické akcie se možná chystají na obrat poté, co index Nasdaq 100 v září zaznamenal největší měsíční pokles tento rok, uvádějí stratégové Goldman Sachs. Podle nich výprodej vedl k historicky levným valuacím technologických akcií v situaci, kdy odhady zisků stále rostou. Stratégové zejména zmiňují valuační poměrovou metriku PEG, která počítá cenu relativně vůči ziskům a jejich dlouhodobému růstu (v tom se liší od PE).

Analýza GS ukazuje, že největších sedm technologických akcií má PEG 1,3, zatímco medián v rámci indexu S&P 500 činí 1,9. Jedná se o největší slevu od ledna 2017 a úroveň, která byla dosažena pouze pětkrát za poslední dekádu, uvedli.

„Rozdíl mezi klesajícím oceněním a zlepšujícími se fundamentálními ukazateli představuje pro investory příležitost,“ napsali stratégové Cormac Conners a David Kostin v poznámce z 1. října.

yy 

Zdroj: Bloomberg

Zatímco technologické akcie začaly rok elektrizujícím růstem díky nadšení okolo AI, optimismus vyprchal v posledních měsících a navíc rostou obavy investorů, že Fed bude držet sazby „vysoko po delší dobu“. Technologický Nasdaq 100 zakončil září největším měsíčním poklesem od prosince 2022.

Nyní se pozornost soustředí na výsledky za třetí čtvrtletí a očekávání v sektoru technologií se drží výše než v případě zbytku trhu. Podle indexu Citigroup u technologických akcií stále převažuje růst zisků nad jejich poklesem.

Celkově analytici očekávají, že ve třetím čtvrtletí vzrostou zisky technologických firem o 4,3 % ve srovnání s předchozím rokem podle údajů agentury Bloomberg Intelligence.

Stratégové GS uvedli, že historie je také dobrým vodítkem pro výkonnost tohoto sektoru během výsledkové sezóny. Od roku 2016 překonaly největší technologické akcie výkonnost rovnoměrně váženého indexu S&P 500 ve více než 60 % případů, a to obvykle o 3 procentní body. To platí i v případě, že před sezónou prognózy zisků rostly.

hh  

Zdroj: Bloomberg

Obecněji řečeno, Kostin z Goldmanu se na americké akcie dívá spíše býčím pohledem. Tento stratég očekává, že index S&P 500 bude na konci roku 2023 na úrovni 4 500 bodů, což je asi 5 % nad současnou úrovní, a vidí další růst v průběhu 12 měsíců, pokud se USA vyhnou hluboké recesi.

Jeho postoj je v rozporu se stratéžkou společnosti RBC Capital Markets Lori Calvasinou, která očekává, že slabší výkonnost amerických akcií bude pokračovat. Tvrdí, že stále existuje prostor pro pesimističtější postoj investorů, přičemž se odvolává na údaje z průzkumu nálady mezi investory AAII. Čistá býčí nálada podle tohoto indikátoru sentimentu od poloviny srpna prudce poklesla, nicméně ještě není na úrovních, které by znamenaly kapitulaci, dodala Calvasina.

Zdroj: Bloomberg

 
 
 

Čtěte více:

Současná růstová očekávání už jsou docela vysoko. Co na to návratnost trhu v následujících letech?
26.09.2023 17:27
Historický vztah mezi valuacemi (konkrétně PE) a budoucí návratností a...
Zámořské trhy míří ke kvartální ztrátě
26.09.2023 22:04
Zámořské indexy pokračují na dolů směřující trajektorii. Desetileté vý...
Wall Street po delší době posílila. AMD +4,8 %
28.09.2023 22:02
Wall Street ve čtvrtek konečně přerušila šňůru nedávných poklesů a vše...
Než otevře Wall Street: S&P 500 zabojuje o přerušení černé série, Nike +10 %
29.09.2023 14:14
Futures na americké akciové indexy indikují další růst, a tak se index...
Úvodní růst akcií vyprchal, když se výnosy vydaly opět vzhůru
02.10.2023 12:12
Vstup do nového týdne pozitivně ovlivnily zprávy ze zámoří. USA na pos...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.07.2024
22:00Optimistický závěr týdne  
17:33Fungovalo to dobře a pak najednou vůbec
16:54Akcie se zvedají, ale namísto návratu technologií probíhá rotace do tradiční ekonomiky  
15:59EU oficiálně zahájila řízení se sedmi členskými státy kvůli vysokým deficitům
15:47Rozkol mezi top techy a zbytkem trhu nebyl stabilní. Probíhá hledání nové rovnováhy, soudí exmanažerka Goldman Sachs
13:58Perly týdne: Korekce ano, medvědí trh ne
12:25Jakub Blaha: Automobilky mají za sebou katastrofický týden  
11:50Sabotáže ve Francii na prahu olympijských her: Koordinované žhářské útoky zasáhly železnici
11:46Jak se postavit k technologiím při nynějších korekcích na trhu? Neutíkala bych plošně od velkých i vybírala mezi menšími, říká Rebecca Patterson
11:43Mercedes po poklesu potávky po elektromobilů a slabých prodejích v Číně snižuje výhled
10:46Evropa zvedá hlavu, poté co se to Wall Street nepodařilo  
9:25Rozbřesk: Americká ekonomika odmítá zahájit přistávací manévr
8:51Evropské indexy zahájí smíšeně, Mercedes snížil odhad ziskové marže  
6:24Investiční nápady na akciové i sektorové sázky podle portfolio manažera
25.07.2024
17:54Ekonomům predikce recesí moc nejdou. Co k ní nyní říkají trhy vládních a korporátních dluhopisů?
17:06Evropa v červeném, Amerika bojuje za zlepšení. Data tlumí dopad výsledků  
16:11IBM se vzepřela výprodeji technologií a po výsledcích roste  
15:31Tomáš Vlk: Ekonomika USA rostla v 2Q překvapivě rychle díky spotřebitelům  
15:12Tempo růstu americké ekonomiky ve druhém čtvrtletí zrychlilo na 2,8 procenta
14:07Zisk Harley-Davidson díky poptávce po dražších motocyklech vzrostl o 23 pct.

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data