Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Výsledková sezóna může nasměrovat technologie k růstu, předpokládají stratégové Goldman Sachs

Výsledková sezóna může nasměrovat technologie k růstu, předpokládají stratégové Goldman Sachs

02.10.2023 16:19
Autor: Redakce, Patria.cz

Americké technologické akcie se možná chystají na obrat poté, co index Nasdaq 100 v září zaznamenal největší měsíční pokles tento rok, uvádějí stratégové Goldman Sachs. Podle nich výprodej vedl k historicky levným valuacím technologických akcií v situaci, kdy odhady zisků stále rostou. Stratégové zejména zmiňují valuační poměrovou metriku PEG, která počítá cenu relativně vůči ziskům a jejich dlouhodobému růstu (v tom se liší od PE).

Analýza GS ukazuje, že největších sedm technologických akcií má PEG 1,3, zatímco medián v rámci indexu S&P 500 činí 1,9. Jedná se o největší slevu od ledna 2017 a úroveň, která byla dosažena pouze pětkrát za poslední dekádu, uvedli.

„Rozdíl mezi klesajícím oceněním a zlepšujícími se fundamentálními ukazateli představuje pro investory příležitost,“ napsali stratégové Cormac Conners a David Kostin v poznámce z 1. října.

yy 

Zdroj: Bloomberg

Zatímco technologické akcie začaly rok elektrizujícím růstem díky nadšení okolo AI, optimismus vyprchal v posledních měsících a navíc rostou obavy investorů, že Fed bude držet sazby „vysoko po delší dobu“. Technologický Nasdaq 100 zakončil září největším měsíčním poklesem od prosince 2022.

Nyní se pozornost soustředí na výsledky za třetí čtvrtletí a očekávání v sektoru technologií se drží výše než v případě zbytku trhu. Podle indexu Citigroup u technologických akcií stále převažuje růst zisků nad jejich poklesem.

Celkově analytici očekávají, že ve třetím čtvrtletí vzrostou zisky technologických firem o 4,3 % ve srovnání s předchozím rokem podle údajů agentury Bloomberg Intelligence.

Stratégové GS uvedli, že historie je také dobrým vodítkem pro výkonnost tohoto sektoru během výsledkové sezóny. Od roku 2016 překonaly největší technologické akcie výkonnost rovnoměrně váženého indexu S&P 500 ve více než 60 % případů, a to obvykle o 3 procentní body. To platí i v případě, že před sezónou prognózy zisků rostly.

hh  

Zdroj: Bloomberg

Obecněji řečeno, Kostin z Goldmanu se na americké akcie dívá spíše býčím pohledem. Tento stratég očekává, že index S&P 500 bude na konci roku 2023 na úrovni 4 500 bodů, což je asi 5 % nad současnou úrovní, a vidí další růst v průběhu 12 měsíců, pokud se USA vyhnou hluboké recesi.

Jeho postoj je v rozporu se stratéžkou společnosti RBC Capital Markets Lori Calvasinou, která očekává, že slabší výkonnost amerických akcií bude pokračovat. Tvrdí, že stále existuje prostor pro pesimističtější postoj investorů, přičemž se odvolává na údaje z průzkumu nálady mezi investory AAII. Čistá býčí nálada podle tohoto indikátoru sentimentu od poloviny srpna prudce poklesla, nicméně ještě není na úrovních, které by znamenaly kapitulaci, dodala Calvasina.

Zdroj: Bloomberg

 
 
 

Čtěte více:

Současná růstová očekávání už jsou docela vysoko. Co na to návratnost trhu v následujících letech?
26.09.2023 17:27
Historický vztah mezi valuacemi (konkrétně PE) a budoucí návratností a...
Zámořské trhy míří ke kvartální ztrátě
26.09.2023 22:04
Zámořské indexy pokračují na dolů směřující trajektorii. Desetileté vý...
Wall Street po delší době posílila. AMD +4,8 %
28.09.2023 22:02
Wall Street ve čtvrtek konečně přerušila šňůru nedávných poklesů a vše...
Než otevře Wall Street: S&P 500 zabojuje o přerušení černé série, Nike +10 %
29.09.2023 14:14
Futures na americké akciové indexy indikují další růst, a tak se index...
Úvodní růst akcií vyprchal, když se výnosy vydaly opět vzhůru
02.10.2023 12:12
Vstup do nového týdne pozitivně ovlivnily zprávy ze zámoří. USA na pos...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
06.05.2025
22:04Býci ztrácejí půdu: Trumpovy tarify dusí rally na amerických trzích  
17:08Traders Talk: Rekordní akvizice Erste, zvláštní pohyby na ČEZ a akciová inspirace v USA
17:06Pokračování americké výjimečnosti?
17:02Británie a Indie uzavřely rozsáhlou dohodu o volném obchodu
16:52Negativní směr akcií se přenáší zpět na Wall Street  
16:31Šok v Německu: Merz se napoprvé nestal kancléřem, parlament to napravil ještě dnes
16:09Palantir Technologies (Investiční tipy): Lídra indexu S&P 500 doběhla realita (-13 %)  
14:59Pokud jednání s USA selžou, EU zavede cla za 100 miliard eur
14:29Kdo je Buffettův nástupce? Nenápadný Kanaďan je součástí Berkshire již 25 let
13:12FLASH: Merz utrpěl šokující porážku. Nezískal potřebné množství hlasů ke zvolení kancléřem
12:27Podpis nových Dukovan musí čekat. EDF i KHNP chystají právní kroky
11:25Damodaran: Investoři dopad cel na Apple přeceňují a nedoceňují jeho schopnost adaptovat se
11:21Čínské firmy obcházejí americká cla manipulací s fakturami, upozornil FT
11:04Výsledky FIXED: Obrat loni narostl, ale na ambiciózní půlmiliardový cíl nedosáhl
10:53Kam dál po strmém růstu? Akcie v Evropě míří dolů, americké futures také  
10:50Šindel: Dubnová inflace výrazně zpomalila, ovšem při stále silném růstu jádrové inflace
10:27Soudní pře kolem jaderného tendru: Nabídka KHNP je ve všech parametrech výhodnější, ať EDF zveřejní svou
9:19Rozbřesk: Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá
8:54Merz přichází na německou scénu, Fordu klesne zisk kvůli clům, americký berňák nestíhá a futures jsou smíšené  
6:09Trump jako budíček pro Evropu? Podcast MakroMixér s Alexandrem Hobzou, který se podílel na vzniku Draghiho zprávy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - CPI, y/y