Největší týdenní odliv z technologických akciových fondů podle stratégů neutlumil širší euforii, která žene americké akcie za „dravými“ zisky. V týdnu do 6. března se z technologických fondů vybralo asi 4,4 miliardy dolarů, uvedli stratégové v čele s Michaelem Hartnettem v komentáři s odkazem na data EPFR Global.
Odliv nastal v době, kdy akcie vstoupily do technické korekce po obavách z propadu prodejů iPhonů a regulačních tlaků. Hartnett, který letos u akcií zaujal neutrálnější tón poté, co na nich byl v roce 2023 medvědí, uvedl, že po 25% nárůstu na indexu S&P 500 od konce října vykazují akciové trhy „abnormální zisky“ v „abnormálních časech“. Tím jsou pozice před snížením úrokových sazeb Fedem „natažené“, napsal v komentáři.
Americké akcie letos dosáhly rekordních maxim díky šílenstvím kolem umělé inteligence a optimismu ohledně očekávané politiky Fedu. O většinu zisků se postarala úzká skupina technologických gigantů, tzv. Velká sedmička, ale v posledních několika týdnech se rozptyl mezi akciemi rozšířil. Zatímco dosáhla rekordních výšin, a za letošek klesly o 12 %, resp. 28 %.
Hartnett přesto zopakoval, že technologické akcie by mohly mít ještě prostor růst, i když se polovodiče v porovnání s indexem S&P 500 obchodují na rekordně nejvyšší úrovni. Stratégové také nevidí v koncentraci amerických akciích riziko a říkají, že se tyto akcie obchodují s mnohem nižší valuací než největší akcie na vrcholu technologické bubliny.
„Zatímco investoři obvykle považují vyšší koncentraci za známku rizika poklesu, index S&P 500 během 12 měsíců po epizodách nejvyšší koncentrace častěji rostl, než klesal,“ uvedl v komentáři stratég Ben Snider.
Zdroj: Bloomberg