Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Průmyslová produkce v ČR stále příznivá, stín však vrhají tržby a zaměstnanost

Průmyslová produkce v ČR stále příznivá, stín však vrhají tržby a zaměstnanost

14.5.2002 9:24
Autor: 

komentář doplněn
Průmyslová produkce se podle údajů Českého statistického úřadu v březnu meziročně zvýšila o 4,1%, což je mírně vyšší než naše očekávání i konsensus trhu. Po očištění od vlivu počtu pracovních dní je výsledek ještě příznivější: 6,2%.

K příznivému výsledku přispěla tradičně úspěšná odvětví, zejména výroba elektrických a optických přístrojů. Tento segment průmyslu se také podílel na udržení vysoké dynamiky vývozu průmyslové produkce, jež se v březnu meziročně zvýšila o 8,5%. Tržby z průmyslové činnosti vzrostly o 0,8%, po očištění o kalendářní variace o 3,0%. Již pátý měsíc v řadě převyšují přírůstky produkce nárůst tržeb, což indikuje méně příznivou odbytovou situaci. Na rozdíl od stavebnictví zůstává v průmyslu příznivá relace růstu reálných mezd a produktivity práce. Průměrná reálná mzdy se zvýšila o 1,0%, produktivita práce meziročně vzrostla o 3,2%, ovšem pouze za cenu snížení počtu zaměstnanců o 2,3%. Podmínky v průmyslu přituhují.

Průmysl patří mezi nejdůležitější odvětví české ekonomiky, a proto je jeho vývoj bedlivě sledován. Znepokojivým momentem je již téměř půl roku trvající divergence ve vývoji produkce a tržeb v průmyslu indikující méně příznivý vývoj poptávky po průmyslové produkci. Tento stav není dlouhodobě udržitelný a pokud by se odbytová situace opět nezlepšila, bude muset dojít k přizpůsobení produkce. Otázkou je, kde hledat příčinu tohoto stavu.

V poslední době jsou v souvislosti s průmyslovou produkcí zmiňovány dva rizikové faktory. Prvním z nich je méně příznivý hospodářský vývoj v zahraničí, jež by mohl negativně ovlivnit exportní možnosti české průmyslové produkce. Konjunkturní ukazatele z jednotlivých zemí EU skutečně stále přináší spíše rozpačité výsledky a pozitivní hodnocení se odráží spíše v očekávání budoucího vývoje než současné situace. Názorným příkladem je stav německého průmyslu. Nicméně, údaje o tržbách z vývozu průmyslové produkce této argumentaci nenasvědčují. Tyto tržby se v březnu meziročně zvýšily o 8,5%, za celé 1. čtvrtletí činí zvýšení 10,0%, což je téměř shodná hodnota, jako v předchozích dvou čtvrtletích.

Dalším z možných vysvětlení je postupné prosazování negativních efektů zhodnocení kurzu koruny, které logicky nejdříve zasáhne korunovou hodnotu tržeb z vývozu průmyslové produkce. Tomuto "účetnímu" vysvětlení lze jistě připsat nemalý díl poklesu nominální hodnoty tržeb. V průběhu března se však již mohly začít prosazovat také negativní efekty reálného zhodnocení na konkurenceschopnost vyvážené produkce, resp. životaschopnost exportních firem při poklesu hodnoty tržeb.

Pro letošní rok očekáváme zvýšení průmyslové produkce o 5,0%, přičemž přibývá faktorů, jež by mohly posunout tuto prognózu směrem dolů. Po celý rok se však průmysl patrně nevymaní z poklesu zaměstnanosti.

David Marek

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.12.2017
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
8:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, m/m
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba