Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Průmyslová produkce v ČR stále příznivá, stín však vrhají tržby a zaměstnanost

Průmyslová produkce v ČR stále příznivá, stín však vrhají tržby a zaměstnanost

14.05.2002 9:24
Autor: 

komentář doplněn
Průmyslová produkce se podle údajů Českého statistického úřadu v březnu meziročně zvýšila o 4,1%, což je mírně vyšší než naše očekávání i konsensus trhu. Po očištění od vlivu počtu pracovních dní je výsledek ještě příznivější: 6,2%.

K příznivému výsledku přispěla tradičně úspěšná odvětví, zejména výroba elektrických a optických přístrojů. Tento segment průmyslu se také podílel na udržení vysoké dynamiky vývozu průmyslové produkce, jež se v březnu meziročně zvýšila o 8,5%. Tržby z průmyslové činnosti vzrostly o 0,8%, po očištění o kalendářní variace o 3,0%. Již pátý měsíc v řadě převyšují přírůstky produkce nárůst tržeb, což indikuje méně příznivou odbytovou situaci. Na rozdíl od stavebnictví zůstává v průmyslu příznivá relace růstu reálných mezd a produktivity práce. Průměrná reálná mzdy se zvýšila o 1,0%, produktivita práce meziročně vzrostla o 3,2%, ovšem pouze za cenu snížení počtu zaměstnanců o 2,3%. Podmínky v průmyslu přituhují.

Průmysl patří mezi nejdůležitější odvětví české ekonomiky, a proto je jeho vývoj bedlivě sledován. Znepokojivým momentem je již téměř půl roku trvající divergence ve vývoji produkce a tržeb v průmyslu indikující méně příznivý vývoj poptávky po průmyslové produkci. Tento stav není dlouhodobě udržitelný a pokud by se odbytová situace opět nezlepšila, bude muset dojít k přizpůsobení produkce. Otázkou je, kde hledat příčinu tohoto stavu.

V poslední době jsou v souvislosti s průmyslovou produkcí zmiňovány dva rizikové faktory. Prvním z nich je méně příznivý hospodářský vývoj v zahraničí, jež by mohl negativně ovlivnit exportní možnosti české průmyslové produkce. Konjunkturní ukazatele z jednotlivých zemí EU skutečně stále přináší spíše rozpačité výsledky a pozitivní hodnocení se odráží spíše v očekávání budoucího vývoje než současné situace. Názorným příkladem je stav německého průmyslu. Nicméně, údaje o tržbách z vývozu průmyslové produkce této argumentaci nenasvědčují. Tyto tržby se v březnu meziročně zvýšily o 8,5%, za celé 1. čtvrtletí činí zvýšení 10,0%, což je téměř shodná hodnota, jako v předchozích dvou čtvrtletích.

Dalším z možných vysvětlení je postupné prosazování negativních efektů zhodnocení kurzu koruny, které logicky nejdříve zasáhne korunovou hodnotu tržeb z vývozu průmyslové produkce. Tomuto "účetnímu" vysvětlení lze jistě připsat nemalý díl poklesu nominální hodnoty tržeb. V průběhu března se však již mohly začít prosazovat také negativní efekty reálného zhodnocení na konkurenceschopnost vyvážené produkce, resp. životaschopnost exportních firem při poklesu hodnoty tržeb.

Pro letošní rok očekáváme zvýšení průmyslové produkce o 5,0%, přičemž přibývá faktorů, jež by mohly posunout tuto prognózu směrem dolů. Po celý rok se však průmysl patrně nevymaní z poklesu zaměstnanosti.

David Marek

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2024
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
9:31Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ
13:01FX Výhled: Dolar se připravuje na návrat vyšších sazeb po delší dobu  
11:21Evropa drží pozice po překvapivém americkém poklesu. Spekulace o intervenci na jenu sílí  
11:15BlackRock: Švýcarský monetární signál a další vývoj inflace
10:44Německé hospodářství churaví, shoduje se pět předních ekonomických institutů
9:55Allwyn Financing Czech Republic 2 a.s.: Předběžné neauditované finanční výsledky za rok 2023
9:49Výsledky H&M za první kvartál překonávají odhady. Akcie přidávají 13 pct
9:23Rozbřesk: Březnová inflace v eurozóně ECB nerozhodí
9:07Komerční banka, a.s.: Oznámení o zahájení exkluzivního vyjednávání o prodeji dceřiné společnosti
8:59EP Infrastructure, a.s.: Výsledky skupiny EP Infrastructure za rok 2023

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Varta AG (12/23 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
12:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/24 Q2)
13:30USA - HDP, q/q a
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university