Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Evropské dluhopisy se snesly ze svých mnohaletých výšin... a další zprávy z devizových trhů

Evropské dluhopisy se snesly ze svých mnohaletých výšin... a další zprávy z devizových trhů

5.12.2008 10:37
Autor: 

Americké dluhopisy ve čtvrtek znovu posilovaly. Dolů výnosy poslaly slabé výsledky dalších významných firem jako DuPont nebo Merck, které oslabily akciové trhy. O delší splatnosti pak měli zájem portfolioví manažeři, kteří je použili jako hedge při poklesu hypotéčních sazeb. Výnosy pak klesly po celé délce křivky až o 10,7 bps a výnosová křivka zploštěla. Jen tříměsíční papír s výnosem 0,02% zůstal beze změny. Koupě pevně úročených papírů podpořila i razantní snížení sazeb v Evropě a na Novém Zélandu.
 
Dnes se pozornost trhu soustředí na trh práce. Krom včerejšího mírnějšího počtu nových žádostí o podporu, i tak ale extrémně vysokého, z něj zatím přicházejí jen špatné zprávy a dnešek bude sotva výjimkou. Ranní pokles cen dluhopisů v asijském obchodování může být proto jen dočasnou mírnou korekcí, zvláště když futures na americké akcie jsou v červených číslech. Do odpoledních statistik bude ale trh jistě opatrný, pokud budou payrolls opravdu špatné, pak si dluhopisy své zisky udrží a výnosy mohou ještě na delším konci ztratit. Příznivější payrolls by pak měly odstartovat korekci.

Evropské dluhopisy se včera snesly ze svých mnohaletých výšin a jejich výnosy vzrostly až o 6 bps a výnosová křivka mírně zestrměla. ECB a Bank of England splnily očekávání a snížily sazby, v doprovodném komentáři se pak prezident Trichet odmítl vyjádřit k dalšímu snížení sazeb, snížil však výhledy ekonomiky eurozóny. Přestože spekulace o dalším snížení sazeb neskončily, stačilo to ke korekci stávajících výnosů. Za zmínku ještě stojí, že britské sazby se po snížení o 1% dotkly nejnižší úrovně od založení BoE v roce 1694, stejné sazby měla UK jen po začátku 2. sv. války.
 
Dnešní evropský kalendář je prázdný, trhy budou čekat na vývoj na druhé straně Atlantiku. Do té doby mohou dluhopisy ještě mírně ztrácet, rozhodující bude ale úroveň payrolls. Slabé číslo pak může zájem o dluhopisy znovu zvýšit.

Výnosy českých pevně úročených instrumentů nepatrně poklesly, a to navzdory tomu, že v eurozóně vzrostly. K příznivému vývoji mohl přispět viceguvernér ČNB Hampl, který uvedl, že nedovede představit jiný scénář pro další zasedání než ten, kdy banka opět sníží sazby. Teď jde pochopitelně o to, o kolik to bude. Po včerejší akci ECB vidíme stále reálně, že ČNB srazí v prosinci sazby o dalších 50 bodů.
 
Včera také ministerstvo financí oznámilo, že ruší aukci 13 týdenních pokladničních poukázek plánovanou na 11. prosince. Místo toho nabídne 6 měsíční poukázky původně plánované do aukce 18.12.

Dnes bude ve znamení čekání na americké payrolls, které by pro pevně úročené instrumenty měly přinést dobré zprávy. Pokles sazeb a výnosů v ČR však může být blokován slabší korunou.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.11.2017
18:43Stačilo málo a mohlo být všechno jinak: příběh pokrizového monetarismu
17:23Šance na další růst sazeb koruně příliš nepomohla  
17:00Evropa roste, Prahu do červeného stáhla Erste
16:35Bitcoin znovu na rekordech, měna s buldočí razancí ignoruje snad úplně všechny ekonomické zákony
15:28Německé banky. Investiční past, nebo příležitost?
14:35Nový odhad MF: Česká ekonomika letos poroste o 4,1 procenta
14:29Výhercem soutěže s Patrií o vstupenku na Českou investiční konferenci se stává...
14:28Pražská burza, zahraniční akcie, finanční trhy: Diskutujte s analytiky a makléři Patrie 22. listopadu v Českých Budějovicích!
13:35První schůze nové Sněmovny po volbách ŽIVĚ: Jak dopadne nejen volba předsedy?
12:29Rusnok: Vidím poloviční šanci na další růst sazeb ČNB už v prosinci
12:15Co by investor měl vědět, než se začne obávat vysokých valuací
11:10Týdenní výhled: Řešení německé nejistoty, americké daňové reformy a trh s ropou  
11:07Evropa na počátku týdne bez jasného směru, Altice +13 %
10:57Euro zaskočily zprávy z Německa, kurz se však vrací na 1,18  
10:15Dolfin Real Estate Second Fund, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Zveřejňuje informace o nové emisi akcií emitenta
9:53Pražské služby, a.s.: Generální obnova a ekologizace ZEVO Malešice
9:14Rozbřesk: Krach německých koaličních jednání potápí euro, koruna zatím zůstává bez „šrámů”
8:57Německá nejistota straší evropské burzy, jak si poradí Praha?  
8:40Krach jednání o německé vládě: Euro oslabuje. Předčasné volby? Konec Merkelové?
6:55Dogmatismus a ideologie vedou k investiční pohromě. Možná jim propadáme, ani o tom nevíme

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data