Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Obavy z přílivu nových emisí v USA... a další zprávy z trhů dluhopisů

Obavy z přílivu nových emisí v USA... a další zprávy z trhů dluhopisů

4.2.2009 10:34
Autor: 

Americké dluhopisy v úterý korigovaly svůj pondělní růst a podpořeny zisky akciových trhů ztrácely. Na trhu opět převážily obavy z přílivu nových emisí, jejichž objem v prvním čtvrtletí dosáhne 493 mld. $. Také nové podnikové emise dluhopisů přilákaly některé investory k přestupu do rizikovějšího teritoria. V tomto rámci pak dluhopisům nepomohl ani nižší prodej automobilů potvrzujících, že dna propadu ekonomiky ještě nebylo dosaženo. Výnosová křivka pak vzrostla po celé délce, u delších splatností až o 16 bps a zestrměla.
 
Dnes bude zveřejněna změna počtu pracovních míst v soukromém sektoru jako předzvěst pátečních payrolls a index nákupních manažerů ve službách. U obou ukazatelů se čeká pokles, a to spolu s včerejším výrazným růstem výnosů by mělo dnes opět zvýšit zájem o jisté státní papíry, v ranním asijském obchodování již ostatně cenově mírně posílily. Zisky by ale neměly plně vymazat včerejší pokles cen, trhy se budou obávat nových emisí, dnes budou oznámeny aukce v objemu 69 až 75 mld. $ v 3, 10 a 30letých dluhopisech.

Evropská výnosová křivka včera zestrměla, když výnosy na kratším konci ztratily necelé 2 bps a naopak na delším konci získaly přes 5 bps. Takovému vývoji nahrál výraznější pokles výrobních cen eurozóny a nečekaný pokles německých prosincových maloobchodních tržeb, které jen podpořily očekávané snížení sazeb.
 
Dnešní maloobchodní tržby eurozóny zřejmě vykáží pokles stejně jako včera ty německé. Trh ovlivní také nové emise španělských a francouzských papírů za 17 mld. € a včerejší růst výnosů v USA. Před zítřejším zasedáním ECB by proto měl být krátký konec křivky držen na nízkých hodnotách, růst výnosů by se pak mohl projevit na delším konci křivky.

Česká výnosová křivka při podprůměrných objemech obchodů zestrměla. Kratší konec křivky ztrácel kvůli předpokládanému snížení sazeb, o 4 bps se snížily výnosy i na delším konci. Protože domácí scéna byla bez nových impulzů, lze úterní pohyb připsat nejspíše dorovnání předcházejícího vývoje.

Také v ČR zasedá zítra bankovní rada a vyhlásí úrokové sazby. Očekává se, že sazby se sníží o 50 bps, a to by mělo i dnes tlačit výnosy především na kratším konci křivky dolů.
 
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data