Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zájem o aukci českých dluhopisů... a další zprávy z trhů dluhopisů

Zájem o aukci českých dluhopisů... a další zprávy z trhů dluhopisů

19.3.2009 11:06
Autor: 

Americké dluhopisy včera výrazně posílily, kdo si v úterý koupil Treasuries, solidně přes noc vydělal. Výnosová křivka přitom poklesla po celé délce až o 47 bps a zploštěla. Mimochodem, byl to největší denní pokles od roku 1987. Výnosy poslal dolů Fed, který na závěr svého dvoudenního zasedání oznámil, že odkoupí dluhopisy v segmentu 2 až 10 let v průběhu několika měsíců a to až za 300 mld. $ a dalších až 750 mld. $ věnuje na nákup cenných papírů z hypotéčního trhu. Po takové zprávě pak posílily akcie a trhy snadno přehlédly vyšší než očekávanou inflaci.
 
Dnešní statistiky zřejmě jen potvrdí vysokou nezaměstnanost, mírné zlepšení by ale mohla naznačit podnikatelská nálada. Trh by ale měl ještě reagovat na včerejší Fed. Zpočátku by se proto zájem o dluhopisy mohl udržet, vysoké ceny Treasuries by ale později mohly lákat k vybírání zisků a alespoň mírně oslabit.

Evropská výnosová křivka včera zestrměla, výnosy kratších splatností přitom ztratily necelý bod, kolem tří bodů získaly ty delší. Mírné ztráty delších splatností iniciovaly zřejmě nové německé a španělské emise za 8 mld. €, které ale zaznamenaly solidní zájem. Trh však spíše čekal, jaký signál přijde z druhé strany Atlantiku. Výrazná americká akce ale přišla později a evropské trhy neovlivnila, nejednotně končily i akciové trhy. Kromě irských papírů se snížil rozdíl mezi 10letými Bundy a obdobnými dluhopisy dalších zemí EMU.
 
Evropa by dnes měla dodatečně reagovat na včerejší Fed. Openning calls na akcie jsou kladné a tlak na ECB, aby i ona podnikla rozhodnou akci na podporu ekonomik alespoň dalším snížením sazeb, by se měl projevit na vyšším zájmu o pevně úročené papíry.

Hlavní událostí českého trhu s dluhopisy byla aukce 5.00%/2019 papíru v plánovaném objemu 8 mld. . Emise měla být lakmusovým papírkem, který měl otestovat chuť investorů na nové emise. Zájem byl překvapivě veliký, ministerstvo nakonec navýšilo emisi na 20 mld. a prodalo za 12,615 mld. , zbytek si pak ponechalo ve svých knihách. Při prodeji však ministerstvo muselo akceptovat vyšší výnos, ten průměrný byl nakonec 5,619 %. Výnosová křivka přitom celkově zestrměla, když na kratším konci o něco ztratila a delší konec přidal až 22 bps.
 
Dnešek by měl být již klidnější. Opět o něco málo slabší koruna snižuje tlak na další pokles výnosů na kratším konci křivky, vliv včerejší akce Fedu by se pak měl přelít do Evropy včetně českého trhu a oslabovat delší výnosy.
 
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data