Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Neúnavná (?) Čína: Dvojciferný růst průmyslové výroby a tržeb...a nafukování bublin

Neúnavná (?) Čína: Dvojciferný růst průmyslové výroby a tržeb...a nafukování bublin

11.12.2009 12:31
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Čínská průmyslová produkce v listopadu pokračovala ve strmém růstu. Meziročně dosáhl téměř pětiny, když výsledkem 19,2 procenta překonala konsensus (18,2 %) a další pětinu přidala k říjnovému výsledku (y/y 16,1 %). Pod povrchem čísla stojí velmi nízká srovnávací základna loňského listopadu – období po krachu Lehman Brothers, rekordní růsty produkce oceli a energií, které v odvětvích vedou k nadkapacitě a snižování zisků. Export v listopadu klesl o 1,2 procenta, dovozy proti tomu rostou o 26,7 procenta. Úvěrový boom dále přifukuje bubliny na trzích aktiv, když ceny nemovitostí rostly v listopadu nejvyšším tempem za posledních 16 měsíců a inflace v listopadu poprvé po deseti měsících dosáhla kladných hodnot růstem indexu spotřebitelských cen o 0,6 procenta. Investice do nemovitostí za leden až listopad vzrostly meziročně o 32,1 procenta (v říjnu 33,1 %).

Bankovní sektor v čele s Bank of China začíná pociťovat potřebu navýšení kapitálu. Vláda v tomto týdnu přehodnotila stimulační programy ve snaze zabránit spekulačním transakcím s čínskými nemovitostmi. Vláda znovu zavede daně z nemovitostí prodaných v průběhu pěti let od jejich pořízení. Na druhé straně navýšila podpory na nákup spotřebního zboží pro ekonomicky slabé oblasti venkova. Maloobchodní tržby v listopadu vzrostly meziročně o 15,8 procenta proti růstu o 16,2 % v říjnu.

Růst nových úvěrů v listopadu dosáhl 294,8 miliard juanů a o téměř pětinu tak překonal konsensus 250 miliard juanů, kam byl očekáván mírný pokles proti říjnovým úrovním. Peněžní agregát M2 rostl tempem 29,7 procenta (M0 y/y 15,0 % a M1 y/y 34,6 %!). Čínský bankovní regulátor plánuje od příštího roku zpomalit objem nových úvěrů na 7 až 8 miliard juanů, v jedenácti měsících letoška to bylo průměrně 9,21 miliardy.

„Průmyslová produkce, nabídka peněz a investice do nemovitostí se nejen že obnovují na předkrizové úrovně, ale významně vkračují do přehřátého pásma,“ hodnotí senior ekonom pekingského zastoupení BNP Paribas Isaac Meng. Růst Číny ve třetím čtvrtletí roku akceleroval na 8,9 procenta (konsensus pro rok 2010 hovoří o 9,3 %), avšak zejména na základě 586 miliard dolarů peněz v rámci stimulačních balíků. Asijská poptávka pomáhá oživovat světový export, když proti poklesu dovozu do EU a USA stojí růst importu do regionu jihovýchodní Asie o 20,8 procenta.

Akciový index Shanghai Composite Index se dnes pohyboval mezi zisky a ztrátami, kdy nakonec odepsal 0,2 %, lehce pod nulou zakončil CSI300 (více zde).

(Zdroj: Bloomberg, AP)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
17:39Fed konečně snížil sazby: Jak na to trh historicky reaguje a které akcie mají šanci stát se šampiony?  
16:58Wall Street se odpoledne připojuje k akciové jízdě  
15:38Britská centrální banka vsadila pauzu do snižování sazeb a libra okamžitě posílila. Chystá prodeje dluhopisů
15:13Pár poznámek k 50 bazickým bodům
13:49Než otevře Wall Street: DoorDash, Mobileye, Coinbase  
13:11NUPEH CZ s.r.o: Informace o předčasném splacení dluhopisu
13:02Rozpočtová rada: České veřejné finance směřují k udržitelnějšímu stavu
12:42Technická analýza: Udrží JPMorgan svůj růstový trend?  
12:13Tradiční tahanice "něco za něco" o financování americké vlády: Plán lídra republikánů selhal, další vývoj zatím nejasný
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů