Americkým dluhopisům se ve čtvrtek dařilo. Zájem o ně podpořil jak nečekané zvýšení počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti tak především obavy, jak se ve světle řeckých protestů podaří udržet stabilitu eurozóny. Navíc MMF opět vyzval Japonsko k přitvrzení fiskální politiky zavedením prodejní daně ve výši 5 %. Kromě domácí poptávky po jistých Treasuries tak trhy pocítily i značný zájem zahraničních investorů. Nic na tom nezměnil ani růst podnikatelské nálady na východním pobřeží USA kompenzovaný ještě poklesem předstihových ukazatelů. Akciové trhy padaly a výnosová křivka nakonec klesla po celé délce a zploštěla, na kratším konci ztratila 6,5 bps a 15,5 bps na konci delším.
Za zmínku stojí, že Senát schválil regulační opatření, která by měla zabránit opakování stávající finanční krize. Pro řadu zákonodárců je však vytvoření regulačního úřadu a omezení některých spekulativních bankovních operací silně kontroverzní, znamená však významné vítězství pro prezidenta Obamu. Údajně se přitom jedná o největší reformu od 30. let minulého století.
Dnešek je bez dalších čísel. Ranní obchodování v Asii koriguje včerejší pokles výnosů a výnosová křivka zestrmuje, rostou rovněž akciové futures. Pozornost se ale soustředí spíše na Evropu, na německé hlasování a schůzku ministrů financí EU v Bruselu. Obě události by měly přinést alespoň částečné uklidnění a tedy i částečnou korekci včerejšího růstu cen Treasuries.
Německé dluhopisy včera rovněž posílily. Po krátké ranní korekci obavy o vývoj v eurozóně a ze zavedení dalších regulačních nařízení však oslabovaly akciové trhy a znovu vrátily bundy do hry. Výnosy bundů nakonec klesly po celé délce a výnosová křivka zploštěla, na kratším konci ztratila přitom téměř 3 bps a přes 8 bps na konci delším.
Řecké dluhopisy se obchodovaly v malých objemech s výraznou volatilitou. Výnosy některých splatností proto ztrácely, vedlejší splatnosti rostly atd. To lze snad vysvětlit tím, že některé splatnosti znovu vykupovaly centrální banky. Odpovídá tomu i růst výnosů dluhopisů dalších slabších zemí EMU, kterých se odkupy zřejmě nedotkly. Včerejší záběry z athénských ulic navíc přílišný zájem o řecké papíry nepodporovaly.
Z dnešních dat se největší zájem soustředí na index Ifo podnikatelské nálady. Odhady jsou sice optimistické, hlavní impulzy ale přijdou z politické scény. Jestliže se podaří protlačit v Bundestagu německý podíl do záchranného balíku eurozóny, pak by určité uklidnění mělo korigovat předešlé zisky. Závěry ze schůzky ministrů financí EU v Bruselu budou nejspíše zveřejněny až pozdě večer a trhy dnes neovlivní.
Česká výnosová křivka ve čtvrtek při nadprůměrných objemech obchodů vzrostla po celé délce a zploštěla. Výprodeje postihly především kratší splatnosti, jejich výnosy přidaly přes 6 bps. Při absenci domácích událostí to odpovídá korekci cenového růstu předešlých dnů a oslabení koruny.
Bez zajímavých dat je i dnešek. Hlavní impulzy tak přijdou opět z eurozóny a z vývoje averze k riziku. Určitou korekci včerejších cenových ztrát přitom nelze vyloučit.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.