Americké dluhopisy v pátek posílily, když slabší růst HDP znejistěl akciové trhy a obrátil pozornost na jisté státní papíry. K tomu se přidal i čtvrteční komentář člena Fedu J.Bullarda, podle něhož hrozí, že USA čeká deflace japonského stylu. Výnosová křivka proto klesla po celé délce a zploštěla, když na kratším konci ztratila přes 3 bps a 7,5 bps na konci delším. Výnos 2 letého papíru dosáhl krátce hodnotou 0,550 % historicky nejnižší úrovně.
Dnes zveřejněný index nákupních manažerů dodá další pohled do kuchyně americké ekonomiky. Čeká se opět slabší hodnota, po pátečním růstu indexu z oblasti Chicaga ale nejsou překvapení vyloučena. Ranní obchodování pak poslalo akciové futures do černých čísel a vzhůru míří i výnosy Treasuries. Pokud tedy data nepřekvapí, očekáváme určitou korekci pátečního cenového růstu.
Německé dluhopisy koncem týdne posílily vzhůru tažené slabším americkým růstem HDP a poznámkami člena Fedu J.Bullarda. Jejich výnosová křivka klesla po celé délce o necelých 5 bps.
Pokles výnosů zaznamenaly i španělské papíry, když se zemi podařilo splatit maturující dluhopisy za 16 mld.$. Stávka řeckých dopravců však poslala vzhůru výnosy řeckých papírů.
Dnešek je v eurozóně bez zajímavých čísel. Trh tak bude čekat na další signály z amerických statistik. Nízké výnosy německých dluhopisů ale mohou již lákat k vybírání zisků.
Česká výnosová křivka v pátek klesla po celé délce a velmi mírně zestrměla. Změny výnosů však při téměř průměrných objemech obchodů jen málo přesáhly 1 bps. Pohyb domácího trhu tak lze při absenci domácích událostí připsat vývoji na vyspělých trzích eurozóny.
Žádné významnější události nejsou na pořadu ani dnes. Tou nejdůležitější bude v tomto týdnu zasedání Bankovní rady ve čtvrtek, i když ani tady se žádné převratné změny nečekají. Vliv vyspělých trhů by ale dnes mohl hrát spíše proti dluhopisům.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.