IPO General Motors - vláda údajně sníží nabídku, aby udržela cenu akcií vysoko; chce nalákat drobné investory

Primární veřejná nabídka akcií americké General Motors zřejmě proběhne v užším rozsahu, než se původně předpokládalo. Vláda nakonec prodá pravděpodobně relativně malou část svého kapitálového podílu v automobilce, uvedli podle New York Times lidé obeznámeni s přípravami dlouho diskutovaného vstupu na trh. Podle zdroje chystá GM na trh umístit akcie v objemu 8 až 10 miliard amerických dolarů, což je méně než zamýšlela dříve. Původně se dokonce spekulovalo, že by nabídka mohla konkurovat největší IPO v historii Spojených států, kdy Visa v roce 2008 navýšila kapitál o 19 miliard USD. Důvodem údajného záměru snížit nabízený podíl je snaha udržet v transakci nejvyšší možnou cenu, která by vládě kompenzovala poskytnuté finanční injekce.

Sama společnost spolu s bankéři se snažila vládu přesvědčit k co největší nabídce, která by znamenala vyšší poplatky pro banky a početnější skupinu investorů pro GM. Ministerstvo financí nicméně dalo najevo, že prioritou je vysoká cena, nikoli maximální možný objem transakce. V zájmu GM i vlády je však snížit federální podíl pod 50 procent, což se podle některých nemusí podařit. Stále více analytiků automobilového průmyslu se shoduje, že cena akcií by se mohla vyšplhat dostatečně vysoko, aby se vládě vrátila většina z investovaných 43 miliard USD, ačkoli to bude postupně během několika let. Neil M. Barofsky, který dozoruje vládní program sanace problémových aktiv TARP, uvedl, že aby se investice vrátila v plné výši, musela by vláda prodat 304 milionů kusů akcií před dalším rozdělením při průměrné ceně 133,78 dolaru.

Prezident Obama uvedl, že administrativa by se podílu měla zbavit co nejrychleji, podle očekávání ale bude ministerstvo rozprodávat akcie průběžně nejméně dvou až tří let, aby využila růstu jejich hodnoty za předpokladu ziskovosti firmy. „Pokud se bude zlepšovat výkon GM i celého průmyslu, je tu šance, že se vládě vše vrátí,“ řekl analytik Soleil Securities Micheal Ward, podle něhož je mezi investory o akcie GM již velký zájem.

Podle dalšího zdroje by vláda ráda směřovala významnou část své nabídky drobným investorům, za účelem jejich nalákání a zvýšení likvidity titulu hodlá podíl k prodeji rozdělit na akcie v hodnotě okolo 20 až 25 USD. Ministerstvo v prohlášení minulý týden uvedlo, že předpokládá umístění většiny akcií v Severní Americe, prodej zahraničním investorům by měl být omezený. Na severoamerických trzích chce GM podle nejmenovaného zdroje prodat kolem 80 procent kmenových a 90 procent prioritních akcií.

(Zdroj: The NY Times, CNBC)