Čínská centrální banka dnes překvapila trhy, když podruhé za necelé dva týdny zvýšila povinné minimální rezervy pro banky. Celkový počet zásahů proti tvorbě bublin na trzích a proti přehřívání trhu nemovitostí i celé ekonomiky v letošním roce tak již z monetárního pohledu čítá patero zvyšování rezerv a měsíc staré zvýšení úrokových sazeb o 25 bazických bodů (poprvé od roku 2007).
Stejně jako před více než týdnem, i dnes čínská centrální banka oznámila, že povinné rezervy pro bankovní instituce vzrostou o 50 bazických bodů. Největší banky tak již budou nuceny držet stranou rekordních 18,5 procenta aktiv s platností od 29. listopadu. Cílem opatření je větší řízení likvidity a „správná kontrola“ poskytování úvěrů, uvedla na svých stránkách čínská centrální banka.
Strašákem čínské administrativy je již delší dobu rychle rostoucí inflace, která se v říjnu vyšplhala na 4,4 procenta ze zářijových 3,6 procenta. Říjnová akcelerace růstu cenové hladiny na dvouleté maximum tak předstihla nejen konsensuální odhad trhu na úrovni 4 procent, ale navíc je již od července nad centrální bankou cílovanou úroveň 3 procent. Inflace tak podle odborníků hrozí, že bude přifukovat existující bubliny na trzích.
Vývoj čínské inflace (CPI) za poslední dekádu
Zdroj: Bloomberg
„Inflace je pro tuto ekonomiku reálnou hrozbou,“ uvedl k situaci v Číně Wang Qing, ekonom Morgan Stanley v Hongkongu. „Roste riziko opakování zkušenosti z konce roku 2007 a první poloviny roku 2008, kdy rasantní nárůst cen komodit způsobil silné inflační tlaky v rychle se rozvíjejících ekonomikách,“ varoval. Před dvěma lety se prudce zvyšovaly ceny potravin prakticky v celém světě, což mělo nepříznivé dopady hlavně na nejchudší. To se v Číně mimo jiné týkalo i obyvatel Tibetu, zemí zmítaly sociální nepokoje.
Čína vytahováním volných peněz z ekonomiky pravděpodobně také hodlá čelit očekávanému přílivu kapitálu do Asie v důsledku druhé vlny kvantitativního uvolňování měnové politiky, která může včetně reinvestice peněz z maturujících dluhopisů dosáhnout až 950 miliard dolarů.
Trh kvůli těmto rizikovým faktorům pro čínskou ekonomiku v posledních dnech dokonce spekuloval o blízkém příchodu dalšího zvyšování čínských úrokových sazeb. Burza v Šanghaji v posledních dnech prochází obrovskými výkyvy, a ovlivňuje tak obchodování v Asii i ve zbytku světa. Jakmile byla zpráva o dalším zvýšení rezerv oznámena, začala oslabovat většina akcií na burzách v západní Evropě.
(Zdroj: Bloomberg, čtk, CNBC)