Týden na pražské burze: Rekordní objemy na trhu díky elektřině a ČEZu (2,5 %), silný růst na NWR (6,8 %)

Dlouho nevídané objemy přinesly na tuzemskou burzu v tomto týdnu obavy z jaderné hrozby po neštěstí v Japonsku v podobě silného zemětřesení v samém závěru předchozího týdne a následná odezva evropských politiků, především rozhodnutí německé kancléřky Merkelové o nejméně dočasném odstavení 7 z celkem 17 jaderných reaktorů v zemi, uvedených do provozu před rokem 1980. Souslednost těchto událostí vyhnala do výšit cenu elektřiny na německém trhu, který je klíčový pro kontakty ČEZu a popohnala výše také ceny uhlí. Odtud dostáváme dva silné vítěze událostí tohoto týdne. Co do objemů bezesporu akcie ČEZu, co do procentuálního růstu pak akcie těžební NWR. Napětí na trhu zvyšoval také vývoj konfliktu mezi vládními silami Kaddáfího a opozicí v Libyi, do kterých v závěru týdne promluvila rezoluce OSN, vyhlašující bezletovou zónu nad zemí a opravňující k nasazení vojenské síly (nikoli pozemní intervenci) v zájmu ochrany civilistů. Smíšené zprávy nadále chodí z japonské zemětřesením poškozené elektrárny Fukušima, celkově se situace dle dosavadních zpráv ale zřejmě zlepšuje. Index pražského trhu k obratu z poklesům k růstu nasadil v polovině týdne, celková bilance tak znamená nevýrazných -0,47 procenta na 1211,30 bodu. O solidních 6,8 procenta posílily akcie NWR, na závratných objemech o 2,5 procenta výše končí akcie ČEZu. Zotavily se z obav o dopad japonských událostí na pojišťovací sektor také akcie VIG (+3,2 %). Výrazné ztráty naopak přes solidní výsledky utrpěly akcie KITD (-8,3 %) kde investoři očekávají silnější akviziční zprávu. O citelných 4,55 procenta níže končí také Erste Bank, kterou by v úvodu příštího týdne mohlo povzbudit po závěru trhu oznámené navýšení navrhované dividendy ze zisku roku 2010. Do pondělního obchodování také vstoupíme s novou bází indexu PX , která výrazně snižuje zastoupení nejsilnějších titulů a také s novou bází indexu CECE.

Růsty	% změna	závěr SPAD	Poklesy	% změna	závěr SPAD
NWR	6,77	276	KITD	-8,3	210
ECM	3,45	86,88	Erste	-4,55	832,3
VIG	3,24	1020	KB	-2,53	4200
Orco	2,83	218	PM ČR	-2,3	9350
ČEZ	2,52	829,4	Unipetrol	-1,43	172
AAA	1,84	24,95	CETV	-1,09	345
Fortuna	1,43	103,97	Pegas	-0,21	433,1
Tel O2	0,64	406,5

Pojďme ale na stručný přehled zpráv k tuzemským akciím v tomto týdnu:

V pondělí jsme se dozvěděli o doporučení NERV privatizovat část státních firem skrze burzu. Škoda Auto oznámila výsledky za rok 2010, zvýšila čistý zisk o 217,3 % na 349 mil. EUR. Německá kancléřka Merkelová vyhlásila 3měsíční moratorium na prodloužení životnosti jaderných elektráren v zemi schválené loni, během něj chce důkladně prověřit bezpečnostní otázku. Ihned (co nejdříve) se odstavení s možným opětovným zapojením po zvážení bezpečnostních rizik týká celkem 7 ze 17 v Německu provozovaných jaderných reaktorů, uvedených do provozu před rokem 1980. Německé i tuzemské ceny elektřiny s dodávkou v roce 2012 se dostaly nejvýše za mnoho měsíců. Celý strhla do ztrát především závěrečná aukce.

Také do úterka PX vstoupil ztrátou přes procento. Unipetrol potvrdil, že ENI jedná s ruským Gazpromem o prodeji svého podílu v České rafinérské. Sazka požádala o pozastavení loterijní činnosti, insolvenční správce to odmítl. Poškodilo by to prý hodnotu firmy. Na ČEZ se stěhuje zájem trhu kvůli krokům německé kancléřky Merkelové. Byly to akcie ČEZu, které dokázaly vyvážit většinu ztrát zbytku trhu. Po jeho závěru Orco oznámilo dohodu ohledně projektu Suncani Hvar. Ten zahrnuje kapitalizaci dluhu a odpisy úroků.

Středu otevřela KBC zprávou o opětovném odsunutí IPO ČSOB… Ceny elektřiny dosáhly dvouletých maxim, ceny uhlí maxim od října 2008. Obé na pozadí jaderné hrozby v Japonsku a rozhodnutí německé vlády ohledně jaderných elektráren. KIT digital oznámila výsledky. Zůstala v účetní ztrátě, ale tržby vzrostly meziročně o 138 % a letos mají dále růst. Trh čekal silnější akviziční zprávu, akcie později čekaly po úvodním růstu po výsledcích silné korekce. Praha pod tlakem jaderné otázky obchodovala na rekordních, na trhu už opravdu dlouho nevídaných, objemech. SPAD zobchodoval 3,34 mld. Kč, na ČEZu se jen kolem 825 Kč protočilo 2,34 milionu akcií.

Čtvrtek zahájily výsledky Pegasu, které nevybočily z očekávání, meziroční růst tržeb o pětinu, letos růst EBITDA o 2-7 % (v souladu s očekáváním trhu). Senát schválil novelu spotřebních daní, cigarety od příštího roku zdraží do 3 Kč na krabičku (PM ČR). Vláda schválila novelu atomového zákona, která ČEZu a dalších provozovatelům jaderných zdrojů přinese nové poplatky (v řádu milionů korun). Goldman Sachs podpořila akcie Erste, před krátkodobou kolísavost na ně sází jako dlouhodobou jistotu růstu. Praha zopakovala výrazně nadprůměrné objemy a na vlně zisků se neslo NWR. KITD naopak odepsal bezmála 10 %!

Pátek otevřela zpráva tisku o chystaném odprodeji „nepotřebných aktiv“ ČEZu a soustředění jeho aktiv obnovitelných zdrojů energie do nové dceřiné společnosti, pro kterou hledá strategického partnera. Celý trh v závěru týdne rostl. ČEZ dále podpořila Deutsche Bank potvrzením nákupního doporučení a především stanovením cílové ceny 1040 Kč (z dosavadních 920 Kč), která je nejvyšší z aktuálních analytických pohledů. Jako důvod DB uvedla vyšší ceny elektřiny na trhu, které spolu s nejméně dočasnou odstávkou části německých jaderných bloků představují pro akcie ČEZ podporu a pro jeho budoucí ziskovost příležitost (předprodej elektřiny na rok 2012 za současné vyšší ceny a tím podpora ziskovosti). Příznivou zprávou jsou také slova ministra financí Kalouska, že vláda nebude požadovat mimořádnou dividendu ze zisku ČEZ a že se spokojí s řádově o miliardu nižším výnosem z dividendy, než původně plánovala (ze zisku roku 2009 ČEZ vyplatit 53 Kč/akcie, Patria Finance odhaduje ze zisku roku 2010 dividendu 50 Kč/akcie. Mírně protisměrně působilo snížení cílové ceny od Goldman Sachs na 948 Kč z 976 Kč, stalo se tak v rámci sektorové analýzy bez bližších podrobností k titulu samotnému.

V rámci bankovních zástupců utržila ztrátu především rakouská Erste Bank, která opět končila u současné krátkodobé hranice podpory na 832 korunách za akcii. Teprve po uzavření trhu přišla pro ni pozitivní informace o zvýšení navrhované dividendy z 0,65 EUR/akcie na 0,70 EUR/akcie dozorčí radou pro valnou hromadu. Titul by tak na zprávu mohl reagovat v úvodu pondělního obchodování.

Přehled jednotlivých zpráv naleznete v sekci Akcie ČR. Pěkný víkend!