Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Will the ECB go the extra mile in preparing markets for rate hike?

Will the ECB go the extra mile in preparing markets for rate hike?

08.06.2011 16:31

Contrary to our (and many others) expectation, Mr. Trichet didn’t use the May ECB meeting to prepare markets for a June rate increase and thus we expect the ECB to keep rates unchanged on Thursday. All ingredients for such a decision were, we thought, in place but the ECB backed down. Immediately after the meeting and press conference, we contemplated about the possible arguments that had convinced the ECB from refrain from warning about a June rate increase. The strength of the euro, the fear of a run away of rate expectations, the marked contrast with the stance of policy adopted by the Fed and BoE and last but not least the risk about the sustainability of debt and growth trajectories of a number of peripheral countries came to mind. A number of apparent inconsistencies in the remarks of Trichet at the press conference and his unusual annoyance at some of the questions asked by journalists puzzled us.

In the weekend, following the ECB meeting, the likely reasons for the ECB decision and Mr. Trichet’s unusual annoyance became clearer, as sources unveiled that a high-level “crisis” meeting took place on Friday evening on the Greek debt problem. All kind of rumours swirled around including the exit of Greece from the euro zone and a debt restructuring. It had become increasingly obvious that Greece wouldn’t be able to tap the markets in 2012/13 and thus a funding gap had opened that needed to be closed. We of course don’t know what exactly was discussed at the secret meeting in early May, but the clumsy communication surrounding that meeting, some denying it while others admitting it, show that undeniably it was a crisis meeting. Various sources indicated that Mr. Trichet simply left the crisis meeting once some participants uttered the possibility of a re-structuring of Greek debt. In such an environment it was logical that the ECB in early May decided not to add to volatility by signalling another rate increase.

Please download full version of the report from Economy / Analyses section.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.10.2019
19:14Ono se to vyplácí
17:21Summary: Kvartální výsledky JP Morgan, Goldman Sachs a United Health  
17:09Dohoda o brexitu už dnes? Nadějné zprávy a výsledky bank posílají akcie výš  
16:16Experti ČNB: Zatím nás nečeká ani euro, ani konec hotovosti
15:34Reuters: Francouzská AXA zvažuje prodej svých pojišťoven ve střední Evropě, včetně ČR
15:15MMF: Světová ekonomika letos vzroste nejméně od finanční krize
14:34Akcie Citigroup (-2 %) za rok zpevnily o 35 %. Solidní kvartální čísla trhům dnes nestačí…
13:44Goldman Sachs předvedla smíšená čísla, Wells Fargo připomněla staré problémy
13:16Banka JPMorgan (+2 %) startuje výsledkovou sezónu: Kvartální zisk příjemně překvapil
12:58Vojtěch Benda z ČNB: Stále vidím prostor pro zvýšení sazeb
11:31Volkswagen odkládá rozhodnutí o továrně v Turecku. Měla propojit výrobu passatů a superbů
10:48Trhům pomáhá lehký optimismus o brexitu. Ohledně Číny je na místě opatrnost  
10:07Ranní káva Jana Bureše na téma Německá recese, brexit a obchodní války (ZÁZNAM)
9:20Rozbřesk: Polský hospodářský zázrak versus Kaczyńského staronová vláda
8:56Evropské burzy asi začnou v plusu, pozornost se může stočit k číslům od amerických bankovních obrů  
5:49Lze vydělat na klimatickém šílenství?  
14.10.2019
22:01Sváteční obchodování na Wall Street
18:34Slovensko ani v příštím roce nebude hospodařit bez deficitu
17:49Obchod za to nemůže
17:25Trhy na nejlepší dohodu v dějinách moc neslyší. Čína chce víc a hrozí drcením kostí  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
BlackRock Inc (09/19 Q3, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (09/19 Q3)
Prologis Inc (09/19 Q3, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (09/19 Q3, Aft-mkt)
UnitedHealth Group Inc (09/19 Q3, Bef-mkt)
3:30Čína - CPI, y/y
11:00DE - Index očekávání ZEW
12:45Johnson & Johnson (09/19 Q3)
13:00JPMorgan Chase & Co (09/19 Q3)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (09/19 Q3)
14:00Citigroup Inc (09/19 Q3)
14:00Wells Fargo & Co (09/19 Q3)
14:30USA - Empire State Manufacturing index