Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Will the ECB go the extra mile in preparing markets for rate hike?

Will the ECB go the extra mile in preparing markets for rate hike?

8.6.2011 16:31

Contrary to our (and many others) expectation, Mr. Trichet didn’t use the May ECB meeting to prepare markets for a June rate increase and thus we expect the ECB to keep rates unchanged on Thursday. All ingredients for such a decision were, we thought, in place but the ECB backed down. Immediately after the meeting and press conference, we contemplated about the possible arguments that had convinced the ECB from refrain from warning about a June rate increase. The strength of the euro, the fear of a run away of rate expectations, the marked contrast with the stance of policy adopted by the Fed and BoE and last but not least the risk about the sustainability of debt and growth trajectories of a number of peripheral countries came to mind. A number of apparent inconsistencies in the remarks of Trichet at the press conference and his unusual annoyance at some of the questions asked by journalists puzzled us.

In the weekend, following the ECB meeting, the likely reasons for the ECB decision and Mr. Trichet’s unusual annoyance became clearer, as sources unveiled that a high-level “crisis” meeting took place on Friday evening on the Greek debt problem. All kind of rumours swirled around including the exit of Greece from the euro zone and a debt restructuring. It had become increasingly obvious that Greece wouldn’t be able to tap the markets in 2012/13 and thus a funding gap had opened that needed to be closed. We of course don’t know what exactly was discussed at the secret meeting in early May, but the clumsy communication surrounding that meeting, some denying it while others admitting it, show that undeniably it was a crisis meeting. Various sources indicated that Mr. Trichet simply left the crisis meeting once some participants uttered the possibility of a re-structuring of Greek debt. In such an environment it was logical that the ECB in early May decided not to add to volatility by signalling another rate increase.

Please download full version of the report from Economy / Analyses section.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.10.2018
22:05Wall Street zakončila v červeném, IBM po výsledcích -8 %
17:44Akcie s 20% zisky, které se ale nesmíte moc dívat pod pokličku
17:40Trhy zajímají noví uživatelé Netflixu, jeho kumulující se dluh přehlíží (komentář analytika)  
17:30Oldřich Dědek: Úrokové sazby ČNB by možná mohly růst pozvolněji
17:23Pražská burza na červené nule, ČEZ pod tlakem zahraničního vývoje změnil směr  
17:17Fed, Itálie, brexit? Odpoledne přineslo obrat, akcie padají, kupuje se dluh  
17:15Analytici:Turecká ekonomika zasažená měnovou krizí míří do recese
15:29Technická analýza: Napětí okolo Saúdské Arábie přitápí cenám ropy
15:27Pictet: Fed nezastaví ani rozvíjející se ekonomiky
15:05PKN ORLEN - uplatnění práva na dorovnání vytěsněným akcionářem v souvislosti usnesení valné hromady UNIPETROL
14:41Analytici: CETV ve 3Q zřejmě zvýšila jádrový zisk o 16,7 %
13:22Krize tu budou dál, riziko nelze jen tak vymazat
11:52ASML dodržel slib a vyhnal hrubou marži na 48,1 %  
11:32Londýnský špinavý kapitál
11:09ČR je v žebříčku kokurenceschopnosti 29., proti prvním 15 zemím EU zaostává
11:08Burzy na vlně optimismu  
10:50Růst akcií v Evropě zpomalil, hlavní měny zůstávají v pohybu nejednotné  
10:16Alibaba – In Commerce We Trust  
10:04Prodej aut v EU v září kvůli změně pravidel klesl o 23,5 procenta
9:44Netflix nabírá rekordním tempem uživatele. Také si ale hodně půjčuje

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (09/18 Q3, Bef-mkt)
Alcoa Corp (09/18 Q3, Aft-mkt)
Crown Castle International Corp (09/18 Q3, Aft-mkt)
Kinder Morgan Inc/DE (09/18 Q3)
Steel Dynamics Inc (09/18 Q3, Aft-mkt)
United Rentals Inc (09/18 Q3, Aft-mkt)
US Bancorp (09/18 Q3, Bef-mkt)
7:00Akzo Nobel NV (09/18 Q3)
7:00ASML Holding NV (09/18 Q3)
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - CPI, y/y
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
20:00USA - Zápis z jednání FOMC