Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Will the ECB go the extra mile in preparing markets for rate hike?

Will the ECB go the extra mile in preparing markets for rate hike?

08.06.2011 16:31

Contrary to our (and many others) expectation, Mr. Trichet didn’t use the May ECB meeting to prepare markets for a June rate increase and thus we expect the ECB to keep rates unchanged on Thursday. All ingredients for such a decision were, we thought, in place but the ECB backed down. Immediately after the meeting and press conference, we contemplated about the possible arguments that had convinced the ECB from refrain from warning about a June rate increase. The strength of the euro, the fear of a run away of rate expectations, the marked contrast with the stance of policy adopted by the Fed and BoE and last but not least the risk about the sustainability of debt and growth trajectories of a number of peripheral countries came to mind. A number of apparent inconsistencies in the remarks of Trichet at the press conference and his unusual annoyance at some of the questions asked by journalists puzzled us.

In the weekend, following the ECB meeting, the likely reasons for the ECB decision and Mr. Trichet’s unusual annoyance became clearer, as sources unveiled that a high-level “crisis” meeting took place on Friday evening on the Greek debt problem. All kind of rumours swirled around including the exit of Greece from the euro zone and a debt restructuring. It had become increasingly obvious that Greece wouldn’t be able to tap the markets in 2012/13 and thus a funding gap had opened that needed to be closed. We of course don’t know what exactly was discussed at the secret meeting in early May, but the clumsy communication surrounding that meeting, some denying it while others admitting it, show that undeniably it was a crisis meeting. Various sources indicated that Mr. Trichet simply left the crisis meeting once some participants uttered the possibility of a re-structuring of Greek debt. In such an environment it was logical that the ECB in early May decided not to add to volatility by signalling another rate increase.

Please download full version of the report from Economy / Analyses section.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.05.2019
8:06Víkendář: Německá „obnovitelná“ budoucnost vypadá v praxi hodně jinak, než na papíře
18.05.2019
16:27Všechno (ne)musí dávat smysl a mít racionální odpověď
8:25Víkendář: EU prý nepotřebuje populisty, ale nadšené občany
17.05.2019
22:12Bouřlivý týden v USA za námi
17:56Jak investičně nedopadnout jako některé padlé hedge fondy
17:35Výrobce polovodičového vybavení Applied Materials těžký kvartál zvládl dobře (komentář analytika)  
16:52Kauza Huawei drží trhy pod tlakem. Dolaru se však na závěr týdne daří  
16:34Wolf: Jak jsme si vlastně vytvořili tenhle nízkoinflační zadlužený svět
16:14Brexitová jednání v Británii ztroskotala, vláda zvažuje postup
15:53Výsledky Nvidie mohly být horší, v dalším kvartálu čeká stabilizaci  
15:47Trump odložil rozhodnutí o clech na dovoz aut do USA o půl roku
14:34Thomas Cook (-38 %) je tu od 19. století. Teď jsou prý akcie bezcenné
13:51TESLA KARLÍN, a.s. - Pozvánka na valnou hromadu
12:51Šéf správy rezerv: Unipetrol začne čerpat druhou půjčku, čistá ropa z Ruska přiteče na konci května
11:59Bloomberg: USA a Čína se perou, Evropa se směje. Zatím.
11:06Inflace v eurozóně v dubnu vzrostla na 1,7 pct., v EU na 1,9 pct.
10:47Google v Itálii čelí vyšetřování kvůli zneužívání tržní síly
10:40Čína hraje na vlastenectví, čímž ochladila tržní náladu. Zatím však pohyby akcií ani dluhopisů nejsou výrazné  
10:37Perly týdne: Čína prodává americké obligace, nálada je negativně optimistická a my zaostáváme na kolejích
10:21Flash crash nasměroval bitcoin z letošních maxim až pod 6200 dolarů, rychle se zotavuje

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data