Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
El-Erian: Postřehy ze Sandy

El-Erian: Postřehy ze Sandy

31.10.2012 12:36
Autor: Václav Trejbal, Patria Online

Známý investiční stratég Mohammed El-Erian z dluhopisového fondu Pimco na svém blogu zhodnotil dopady superbouře Sandy, která ochromila východní pobřeží Spojených států, včetně Wall Street.

Největší škody může živel napáchat v individuálních sektorech, v jejichž rámci se mohou objevit jasní vítězové a poražení. Některé segmenty se potýkají s radikální redukcí poptávky, jejíž zotavení bude trvat delší dobu. Jako příklad El-Erian uvádí letecké společnosti, další dopravce a část maloobchodu ve vybraných městských aglomeracích. Dvě třetiny rafinerií v oblasti jsou mimo provoz a dodávky benzínu, dieselu a leteckého paliva téměř ustaly. Šéf BP Robert Dudley ale včera s odvoláním na efektivní distribuční systém na východním pobřeží prohlásil, že zásobování bude rychle obnoveno.

Některé podniky utrpěly velké škody, u nichž nelze počítat s plnou kompenzací z pojištění, což se podepíše na provozních výsledcích. Nejhůř na tom budou nepojištěné menší firmy a jednotlivci. Vyplacení pojistného, i když jen částečné, se zase negativně odrazí v čistém zisku pojišťoven, amerických i zahraničních.

Některé firmy na bouři naopak vydělají, hlavně v segmentech, které budou dodávat zboží a služby potřebné k rekonstrukci domů, silnic, infrastruktury a komerčních prostor.

Co se ekonomiky jako celku týče, po počátečním negativním efektu, který by měl trvat několik týdnů, by měl konečný dopad na HDP podle El-Eriana být smíšený až mírně pozitivní. Okamžitý pokles HDP a zničený fyzický majetek za čas vykompenzuje zvýšená ekonomická aktivita. Podpory se tak dočkají vybrané komponenty agregátní poptávky.

Dále je podle investičního guru nejasné, jakou roli bude při odstraňování následků hurikánu hrát fiskální politika. Klasicky by se dalo očekávat, že federální, státní a místní úřady zvýší výdaje, obzvlášť na obnovu poničené infrastruktury. Vládní pomoc nepojištěným a ohroženým podnikům a jedincům se v minulosti ukázala velmi užitečná při kompenzaci negativních sociálních a hospodářských dopadů. Jenže veřejné finance jsou pod tlakem a centrální banka drží sazby už několik let na nule, což omezuje její manévrovací prostor, pokud nechce sahat po ještě nekonvenčnějších nástrojích. El-Erian proto očekává, že v čele obnovy půjde soukromý sektor, což povede k jejímu rozmělnění a roztažení do delšího časového období.

Konečně se El-Erian domnívá a doufá, že následky běsnění hurikánu pohnou Kongres k činům, a to nejen v otázkách dodatečných výdajů na rekonstrukci, ale hlavně v boji proti pádu z fiskálního útesu. Závažnost situace by měla americké zákonodárce po delším otálení přimět k soustředěnému a smysluplnému zásahu ve prospěch zodpovědné fiskální politiky.

Bouře Sandy zasáhla oblast, která se na americkém hospodářství podílí zhruba deseti procenty. Americký prognostický ústav IHS Global Insight ve své první prognóze odhaduje, že hurikán za sebou nechal škody na majetku v hodnotě kolem 20 miliard dolarů a na zmařených obchodech ve výši deseti až 30 miliard dolarů.

Podle odborníků Sandy v krátkodobém horizontu může růst ekonomiky ztratit 0,6 procentního bodu v posledním kvartále letošního roku. Obchodní ztráty zaznamenají hlavně aerolinky, které musely rušit lety, a maloobchodníci. Z dlouhodobého hlediska ale hurikán jen stěží ovlivní vývoj největší ekonomiky světa. Její lehké zpomalení provázené zvýšením cen paliv v následujících týdnech vykompenzuje rekonstrukce a opravy škod. 

 
(Zdroje: CNBC, Bloomberg, čtk)


Čtěte více:

Bouře Sandy na východě USA ochromila rafinérie i energetiku. Wall Street i dnes zůstane uzavřena
30.10.2012 8:34
Nejméně 16 mrtvých po sobě zanechala "superbouře" Sandy, která v pondě...
Sandy odstřihla od proudu 8 milionů lidí. Otestuje nejstarší americkou jadernou elektrárnu a další bloky na východním pobřeží
30.10.2012 12:21
Hurikán Sandy, který do včerejška řádil jako největší tropická bouře n...
Wall Street odolala hurikánu, zítra obnoví obchodování
30.10.2012 16:49
Provozovatel americké burzy cenných papírů na Wall Street po dvou dnec...

Váš názor
  • Nesmysly od Pimp-co - jako vždy
    31.10.2012 22:14

    Kdo chtěl cestovat, tak prostě poletí později. Kdo není pojištěn, dostane náhradu od federální vlády, protože událost byla prohlášena za katastrofu. Nářky Wall Street jsou také nesmyslné - prý 30 mld. ztráty v obchodech. (To potom přicházíme každý víkend o 60 mld.) Cena ropy se ani nehnula, akcie nezareagovaly vůbec. Tedy - mnoho povyku pro nic. Americká ekonomika je tak silná, že i takovouto katastrofu lehce zvládne - za měsíc po ničem nebude ani stopa. (Skutečné škody se pravděpodobně pohybují střízlivě někde mezi 10-15 mld. USD - prkotina.) USA nejsou ČR, kde by se nad tím plakalo 10 let.
    Dan
  • nesouhlasím
    31.10.2012 13:50

    vliv bouře bude an US ekonomiku bude pozitivní, protože do likvidace následků přesune neproduktivní peníze
    lime
Aktuální komentáře
19.09.2024
22:09Fed dodal akciím novou krev do žil, trhy oslavovaly "jumbo cut"  
17:39Fed konečně snížil sazby: Jak na to trh historicky reaguje a které akcie mají šanci stát se šampiony?  
16:58Wall Street se odpoledne připojuje k akciové jízdě  
15:38Britská centrální banka vsadila pauzu do snižování sazeb a libra okamžitě posílila. Chystá prodeje dluhopisů
15:13Pár poznámek k 50 bazickým bodům
13:49Než otevře Wall Street: DoorDash, Mobileye, Coinbase  
13:11NUPEH CZ s.r.o: Informace o předčasném splacení dluhopisu
13:02Rozpočtová rada: České veřejné finance směřují k udržitelnějšímu stavu
12:42Technická analýza: Udrží JPMorgan svůj růstový trend?  
12:13Tradiční tahanice "něco za něco" o financování americké vlády: Plán lídra republikánů selhal, další vývoj zatím nejasný
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Základní O/N úroková sazba