Známý investiční stratég Mohammed El-Erian z dluhopisového fondu Pimco na svém blogu zhodnotil dopady superbouře Sandy, která ochromila východní pobřeží Spojených států, včetně Wall Street.
Největší škody může živel napáchat v individuálních sektorech, v jejichž rámci se mohou objevit jasní vítězové a poražení. Některé segmenty se potýkají s radikální redukcí poptávky, jejíž zotavení bude trvat delší dobu. Jako příklad El-Erian uvádí letecké společnosti, další dopravce a část maloobchodu ve vybraných městských aglomeracích. Dvě třetiny rafinerií v oblasti jsou mimo provoz a dodávky benzínu, dieselu a leteckého paliva téměř ustaly. Šéf Robert Dudley ale včera s odvoláním na efektivní distribuční systém na východním pobřeží prohlásil, že zásobování bude rychle obnoveno.
Některé podniky utrpěly velké škody, u nichž nelze počítat s plnou kompenzací z pojištění, což se podepíše na provozních výsledcích. Nejhůř na tom budou nepojištěné menší firmy a jednotlivci. Vyplacení pojistného, i když jen částečné, se zase negativně odrazí v čistém zisku pojišťoven, amerických i zahraničních.
Některé firmy na bouři naopak vydělají, hlavně v segmentech, které budou dodávat zboží a služby potřebné k rekonstrukci domů, silnic, infrastruktury a komerčních prostor.
Co se ekonomiky jako celku týče, po počátečním negativním efektu, který by měl trvat několik týdnů, by měl konečný dopad na HDP podle El-Eriana být smíšený až mírně pozitivní. Okamžitý pokles HDP a zničený fyzický majetek za čas vykompenzuje zvýšená ekonomická aktivita. Podpory se tak dočkají vybrané komponenty agregátní poptávky.
Dále je podle investičního guru nejasné, jakou roli bude při odstraňování následků hurikánu hrát fiskální politika. Klasicky by se dalo očekávat, že federální, státní a místní úřady zvýší výdaje, obzvlášť na obnovu poničené infrastruktury. Vládní pomoc nepojištěným a ohroženým podnikům a jedincům se v minulosti ukázala velmi užitečná při kompenzaci negativních sociálních a hospodářských dopadů. Jenže veřejné finance jsou pod tlakem a centrální banka drží sazby už několik let na nule, což omezuje její manévrovací prostor, pokud nechce sahat po ještě nekonvenčnějších nástrojích. El-Erian proto očekává, že v čele obnovy půjde soukromý sektor, což povede k jejímu rozmělnění a roztažení do delšího časového období.
Konečně se El-Erian domnívá a doufá, že následky běsnění hurikánu pohnou Kongres k činům, a to nejen v otázkách dodatečných výdajů na rekonstrukci, ale hlavně v boji proti pádu z fiskálního útesu. Závažnost situace by měla americké zákonodárce po delším otálení přimět k soustředěnému a smysluplnému zásahu ve prospěch zodpovědné fiskální politiky.
Bouře Sandy zasáhla oblast, která se na americkém hospodářství podílí zhruba deseti procenty. Americký prognostický ústav IHS Global Insight ve své první prognóze odhaduje, že hurikán za sebou nechal škody na majetku v hodnotě kolem 20 miliard dolarů a na zmařených obchodech ve výši deseti až 30 miliard dolarů.
Podle odborníků Sandy v krátkodobém horizontu může růst ekonomiky ztratit 0,6 procentního bodu v posledním kvartále letošního roku. Obchodní ztráty zaznamenají hlavně aerolinky, které musely rušit lety, a maloobchodníci. Z dlouhodobého hlediska ale hurikán jen stěží ovlivní vývoj největší ekonomiky světa. Její lehké zpomalení provázené zvýšením cen paliv v následujících týdnech vykompenzuje rekonstrukce a opravy škod.
(Zdroje: CNBC, Bloomberg, čtk)