Česká koruna má namířeno k poklesu na roční minima za předpokladu, že se Česká národní banka uchýlí, s ohledem na zhoršující se výhled tuzemské ekonomiky, k intervenci proti české měně. Analytici Danske Bank radí prodávat korunu vůči euru a očekávají její pokles v následujících šesti měsících na 26 Kč/EUR, tedy nejníže od listopadu 2011. Proti kurzu z konce minulého týdne by se jednalo o ústup téměř o tři procenta.
„Vzhledem k tomu, že standardní nástroje měnové politiky byly vyčerpány a vzhledem k faktu, že česká legislativa záporné úrokové sazby nedovoluje, očekáváme nyní, že ČNB přistoupí k intervenci na devizovém trhu s cílem oslabit korunu,“ uvedli ve zprávě Danske Bank analytici Stanislava Pravdova a Morten Helt. Ti dále očekávají přetrvávající protiinflační tlaky kvůli slabé domácí poptávce. „Očekáváme, že ČNB podrží sazby nízko po delší dobu, a nakonec bude nutné další uvolnění měnové politiky,“ dodali analytici Danske.
Bankovní rada ČNB ve čtvrtek nečekaně snížila dvoutýdenní repo sazbu o 20 bazických bodů na rekordní minimum 0,05 %, kde má zůstat „po delší časový horizont“. Pro sražení sazeb k nule zvedlo ruku pět ze sedmi členů bankovní rady, přičemž dva členové hlasovali pro ponechání sazeb bez změny. Guvernér Miroslav Singer na tiskové konferenci následně představil novou prognózu ČNB počítající se slabším vývojem HDP v letech 2013 a 2014 a - po vzoru Fedu - přislíbil, že ČNB bude držet sazby na minimu v těsné blízkosti nuly, dokud nebude pozorovat výraznější vzestup inflačních tlaků. Koruna po nečekaném uvolnění měnové politiky ČNB oslabila vůči euru až na 25,25 CZK/EUR, tedy minimum od 3. srpna, k dolaru až na 19,453 CZK/USD.
ČNB zatím spuštění jiných nestandardních opatření na podporu ekonomiky neoznámila, Singer a někteří jeho kolegové označili možnost devizových intervencí centrální banky na trhu za nejpravděpodobnější z nestandardních kroků. Guvernér ČNB na čtvrteční konferenci zopakoval, že intervence proti koruně by byla v případě nutnosti dalším nástrojem pro uvolnění měnové politiky.
(Zdroj: Danske, Bloomberg)