Korunu před ČNB oslabují domácí data, euro po zotavení opět klesá

Česká měna začala dnešní obchodování oslabením po zveřejnění nových čísel z domácí ekonomiky. Propad průmyslu, ač ovlivněný kalendářem, byl výraznější, než se čekalo, výrazně spadla také stavební výroba. Přebytek obchodní bilance se výrazněji smrskl vlivem slabšího vývozu. Tyto informace podpořily spekulace na agresivnější rétoriku proti koruně na dnešním jednání centrální banky. 

Dnešní vývoj kurzu koruny k euru (online)


 
ČNB dnes sazby měnit nebude, není kam. Klíčovou otázkou je hodnocení rizik pro prognózu a reakce na ně. Právě horší data z ekonomiky zvyšují riziko zásahu na devizovém trhu, který by byl pokračováním uvolňování měnové politiky. Prozatím by intervence přijít neměla, banka by ovšem mohla kurz tlačit výš opět slovně, pokud by zintenzivnila rétoriku proti koruně, například naznačením oblasti, kde by kurz ráda viděla. Pokud nic z toho nepřijde, měla by česká měna krátkodobě posílit. Hrozba intervencí tu však zůstane, takže příliš dolů by se kurz zřejmě nedostal. Nyní se koruna k euru obchoduje na 25,72.

 
V Polsku zasedá měnový výbor NBP už od včera, dnes budeme znát rozhodnutí. Sazby by měly opět klesnout, to je velmi pravděpodobné. Zároveň zřejmě opět uslyšíme, že další uvolnění měnové politiky je možné, banka by ho ale měla více navázat na budoucí informace z ekonomiky. Důležité pro zlotý je hlavně to, jak nízko ještě sazby mohou klesnout v rámci současného cyklu. Před jednáním je polská měna prozatím v klidu.

Forint otevíral slabší poté, co nové zprávy v tisku podpořily očekávání, že se novým guvernérem MNB opravdu stane současný ministr hospodářství Matolcsy. Ten je považován za spojence premiéra Orbána a stojí za kontroverzními fiskálními reformami z posledních let, což vzbuzuje nervozitu kolem budoucí měnové politiky.

Euro se včera částečně zotavilo z pondělního propadu. Dnes však opět začíná ztrácet a nyní se k dolaru obchoduje na 1,3530. Na evropských akciích sledujeme dopoledne mírný růst s přispěním firemních zpráv, italské a španělské dluhopisy vykazují minimální změny. Nová data v dnešním kalendáři zastupují německé průmyslové objednávky, které napoví, jak je to s oživováním největší evropské ekonomiky. Vliv na trhy by měl být relativně malý. Pozornost nadále poutají politické zprávy z periferie a pohyb dluhopisů a také očekávání, jak na poslední vývoj zareaguje zítra ECB.