Bernanke o QE: Pro stále převažují nad proti

Kvantitativní uvolňování měnové politiky bude pokračovat, jelikož podporu oživení růst americké ekonomiky pouze s mírným rizikem vzniku bublin na trzích, zkoušel dnes uklidnit zákonodárce i trhy šéf americké centrální banky Ben Bernanke při vstoupení před Bankovním výborem Senátu. Fed podle něho bude v QE s pořadovým číslem tři pokračovat dokud neuvidí zlepšení na trhu práce a zákonodárci naopak nemají podceňovat riziko opět se přibližujícího fiskálního útesu.

„Potenciální náklady politiky podporující oživení ekonomiky nepřevažují nad pozitivy,“ uvedl dnes Bernanke v projevu před Bankovním výborem amerického Senátu. Za „potenciální náklady“ přitom označil možné nadměrné riskování investorů na některých trzích, které bývá označováno za nafukování bublin na trzích. Silnějšími pozitivy jsou naopak podle Bernankeho „podpora silnějšího ekonomického oživení a rychlejší tvorba nových pracovních povinností“.

Prostor pro další kvantitativní uvolňování měnové politiky Fed podle dnešních slov svého prezidenta stále má. „Inflace je v současnosti tlumená a inflační očekávání jsou dobře ukotvena,“ uvedl Ben Bernanke. Bernankeho slova zaznívají pouze den poté, co Wall Street za jediný obchodní den propadla (měřeno S&P 500) o 1,8 procenta. Dnes Wall Street navzdory lepším makrodatům i snaze Bernankeho o uklidnění trhů nekorigovala ztráty dlouho - po hodině a půl růstu indexů do půl procenta přišlo umazání zisků a oscilace kolem včerejších hodnot. Dolar v první reakci posílil vůči dolaru na 1,304 USD/EUR k dennímu dnu 1,3017 ale nepokračuje a své zisky nyní naopak mírně koriguje.



Bernanke dále uvedl, že představitelé Fedu jsou si dobře vědomi potenciálních rizik plynoucích z mimořádné podpory pro ekonomiku včetně možnosti ztráty důvěry veřejnosti ve schopnost centrální banky od těchto stimulů pozvolna ustupovat či potenciálně destabilizujícího vlivu nízkých sazeb na klíčové trhy.

Zároveň ale zopakoval svá dřívější slova o tom, že stimulace ekonomiky skrze program nákup aktiv neustane, dokud nedojde k „výraznému zlepšení“ výhledu amerického trhu práce. Fed má podle Bernankeho navíc k dispozici všechny potřebné nástroje ke včasnému ústupu od současných nástrojů měnové stimulace.

Fiskální útes a Itálie

Prezident Fedu při svém dnešním vystoupení také vyzval zákonodárce, aby napnuly všechny síly potřebné k zamezení automatických škrtů přezdívaných „fiskální útes“. Po posledním odsunu totiž americkým politikům zbývají k nalezení nové, snad již finální, dohody pouhé dva dny. Bernanke varoval, že případné provedení automatických škrtů, které by přišlo v případě nedohody republikánů a demokratů, by bylo „značnou zátěží“ pro oživení americké ekonomiky.

Už na začátku letošního roku se totiž zvýšily některé daně a pokud se tento vliv zkombinuje s nižšími výdaji, budou podle Bernankeho hospodářské oživení brzdit nižší spotřebitelské výdaje. Zároveň ale dodal, že ani automatické škrty by na ekonomiku neměly okamžitý odpad. „To by trvalo měsíce,“ dodal předseda Fedu k případnému dopadu takzvané sekvestrace.

Šéf Sněmovny reprezentantů a republikánský poslanec za Ohio John Boehner k tomu řekl, že Sněmovna je připravena „rychle jednat“, hned jak učiní potřebné kroky Senát. Míč je podle něho na jejich hřišti, ale "soustředěnému" hledání řešení problému automatických výdajových škrtů za 85 mld. USD v následujících sedmi měsících fiskálního roku a za celkových 1,2 bilionu dolar v následujících devíti letech se prý kvůli řešení vojenských záležitostí prý nevěnuje ani prezident Obama.

K napjaté situaci, kterou v Evropě přinesl patový výsledek italských voleb dnes Bernanke uvedl, že po celém světě je sice držen velký objem italského dluhu, ale expozice Spojených států je podle něho „mírná“. „Případné odpisy italského dluhu by americkým finančním institucím nepřinesly žádnou výraznou újmu,“ ujistil senátory i trhy Bernanke.

(Zdroj: Reuters, Bloomberg, CNBC)