Aktualizováno Makroekonomické údaje ukazují, že česká ekonomika je na dně, otázkou pouze je, jak dlouho tam setrvá. Řekl to dnes viceguvernér České národní banky Mojmír Hampl. Proinflační tlaky podle něj nejsou zjevné a rizika jdou protiinflačním směrem. Jeho slova tak potvrzují, že tuzemští centrální bankéři zvažují spuštění devizových intervencí, které ve svých vyjádřeních z uplynulých týdnů podmínili rizikem deflace.
Hampl minulý měsíc uvedl, že za stávajících podmínek by intervence v podobě prodeje české koruny nebyly opodstatněné, zatímco jasným důvodem by byl pád české ekonomiky do deflační spirály. Připravenost ČNB sáhnout k intervenci na koruně, jakmile tuto potřebu vyhodnotí, avizoval na začátku měsíce druhý viceguvernér banky Vladimír Tomšík.
„Data ukazují, že poskakujeme po dně, otázkou je, jak dlouho to bude trvat,“ řekl Hampl na setkání s parlamentním rozpočtovým výborem. „Čísla o HDP za poslední kvartál ukazují, že kromě slabé poptávky začal drobně kolísat i export. To znamená, že všechna rizika jdou protiinflačním směrem, směrem k protiinflačním tlakům,“ řekl Hampl.
Tuzemská inflace od počátku roku klesla pod 2% inflační cíl ČNB a dle Tomšíka domácí ekonomika nevytváří poptávkové inflační tlaky. Index spotřebitelských cen se v březnu zvýšil o 0,1 procenta, meziroční tempo růstu cen zůstalo na únorových 1,7 procenta, což bylo o tři desetiny bodu pod očekáváním ČNB. Měnověpolitická inflace, tj. inflace očištěná o primární dopady změn nepřímých daní, v březnu rovněž stagnovala, a to na úrovni 0,9 %. Nacházela se tak těsně pod dolní hranicí tolerančního pásma cíle ČNB. "V porovnání se stávající prognózou ČNB byla celková meziroční inflace v březnu o 0,3 procentního bodu nižší," uvedla měnová autorita ve včerejším komentáři. Podle prognózy ČNB se bude celková inflace i přes významné dopady daňových změn v letošním roce pohybovat poblíž 2% cíle, po odeznění vlivu daní klesne v příštím roce mírně pod cíl. Měnověpolitická inflace se až do konce roku 2014 bude nacházet v dolní polovině tolerančního pásma cíle.
Česká ekonomika v posledním kvartálu loňského roku klesla o 0,2 procenta, meziročně o 1,7 procenta. Vývoz se v únoru snížil v meziročním srovnání o 3,6 procenta. ČNB v listopadu snížila klíčovou sazbu na „technickou nulu“ (tj. 0,05 %) a od přelomu roku se jednotliví členové bankovní rady vyjadřovali ve prospěch intervencí na devizovém trhu s cílem dále uvolnit měnové podmínky.
(Zdroj: Bloomberg, Reuters, ČNB)