V programátorské divizi v pondělí večer někdo zřejmě zadělal na pořádný průšvih. Série chybných pokynů poslaných včera ráno hned po začátku seance na široké spektrum trhů zamávala s cenami a vylekala obchodníky i regulátory. Po nedávném prudkém výkyvu na šanghajské burze, jejíž index vyskočil během dvou minut o 7 % výš, se jedná o další případ, kdy omylem zadané, a přesto provedené příkazy způsobí na burzách paseku.
Tentokrát se turbulence dotkly opčních kontraktů na akcie a ETF produkty, jejichž burzovní symboly začínají písmeny „I“ až „K“. Některé kotace ve výsledku prudce propadly. Správci burz včera účastníkům obchodování sdělili, že chybné příkazy a transakce jsou vyšetřovány, přičemž některé budou pravděpodobně stornovány. Zdroje deníku Wall Street Journal tvrdí, že potenciální ztráty z obchodů mohou dosáhnout stovek milionů dolarů.
„Burzy pracují na vyřešení záležitosti. Ani riziko, ani možná ztráta nejsou tak závažné, aby zasáhly finanční stav firmy,“ uvedla banka v prohlášení. Podle lidí obeznámených s podrobnostmi prý o chybě informovovala regulátory. Mluvčí americké Komise pro cenné papíry (SEC) uvedl, že úřad situaci na burzách neustále monitoruje a komunikuje s jejich správci.
Událost je dalším příkladem zvyšující se nestability globálních finančních trhů, ovládaných stále více počítačovými algoritmy, spíš než lidmi. Série nehod, kterou odstartoval tzv. flash crash v roce 2010, kdy se z akcií a fondů během minut odpařily miliardy, podkopala důvěru v burzovní systémy po celém světě a některé firmy stála i existenci.
Příčinou včerejší kanonády chybných příkazů jsou podle pondělní změny interního softwaru, který pomáhá obchodníkům určit ceny, za něž nakupují či prodávají opce pro klienty. Dotyčný program zpracoval data, vydal příkazy, avšak jako realizační cenu zadal přednastavené hodnoty, které byly v některých případech mnohem nižší než aktuální tržní ceny. Závadu se prý podařilo opravit a banka zkoumá, co se pokazilo.
Softwarová bota stlačila cenu některých opcí na jeden dolar, na což burzy od Nasdaqu přes po chicagskou CBOE reagovaly varováním, že vybrané transakce uskutečněné mezi 9:30 a 9:47 ráno newyorského času (15:30-15:47 SELČ) budou pravděpodobně zrušeny. Z realizovaných obchodů Wall Street Journal vybírá prodej 993 call opcí na produkt iShares Russell 2000 ETF, jehož hodnota při ceně 1 USD za balík 100 kusů činila 99 300 USD. Tržní cena těchto opcí však v době vypořádání dosahovala 3,55 mil. USD.
Rozhodnutí o tom, které příkazy budou uznány a které ne, bude pro klíčové, jelikož odhadovaná ztráta se pohybuje od jednotek do stovek milionů dolarů a bude záviset právě na počtu zrušených transakcí. Banka by se také mohla s protistranami nevýhodných obchodů dohodnout na určité kompenzaci. Představitelé uvedli, že očekávají zrušení většiny mylně zadaných obchodů.
O případy, kdy se na finančních trzích technologie obrací proti lidem, v poslední době není nouze. CBOE koncem dubna postihl výpadek obchodní platformy a donutil burzu odložit začátek obchodování o víc než tři hodiny. Loni v únoru škodlivý program zaplavil americký opční trh 30 tisíci chybnými příkazy, na což museli správci reagovat zrušením některých obchodů a úpravou dalších. Špatně aktualizovaný software způsobil největší traderské firmě na Wall Street Knight Capital ztrátu 461 mil. USD, která ji zruinovala.
(Zdroje: WSJ, Reuters, Bloomberg)