Tento týden startuje nová výsledková sezona a na řadě jsou jako první tradičně největší americké banky. Čísla hospodaření za třetí čtvrtletí zveřejní nejprve v úterý , a , ve středu pak následují a . Co od výsledků čekat?
Výsledková sezóna přichází v citlivém období pro Wall Street. Přestože širší index S&P 500 minulý týden vystoupal na nové historické maximum, tak v poslední době vykazuje zvýšenou volatilitu kvůli rostoucím výnosům státních dluhopisů a vyšším cenám ropy. To vyvolává obavy, že by Fed mohl pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb, aby zkrotil inflaci.
Co se týče očekávání pro bankovní sektor, tak výsledky by vydatně měly podpořit podobně jako v předchozích čtvrtletích divize investičního bankovnictví a tradingu, a to zejména u , a . Důležitou metrikou pak zůstává růst čistého úrokového výnosu (NII), i když tempo růstu oproti první polovině roku zpomaluje.
Konsenzus (Bloomberg): Upravený EPS: 5,92 USD (+16,8 % y/y), tržby: 51,37 mld. USD (+9,0 % y/y)
Za minulý kvartál vykázala největší americká banka meziroční růst zisku o 41 procent. Ve třetím čtvrtletí bude sice růst nižší, opět by ale měl být dvouciferný.
Například analytici Seaport Research Partners zaujímají před výsledky spíše opatrný postoj. Zvýšili odhady čistého úrokového výnosu (NII) pro příští rok díky vyšší výnosové křivce a očekávají silný výhled i pro rok 2027. Současně však předpokládají vyšší náklady, než očekává trh.
Podle Bespoke Investment Group banka překonává odhady analytiků v 82 procentech případů. Akcie však po čtyřech z posledních pěti výsledkových oznámení oslabily, upozorňuje server CNBC.
Konsenzus (Bloomberg): Upravený EPS: 12,99 USD (+6,1 % y/y), tržby: 16,77 mld. USD (+10,4 % y/y)
Banka v posledním čtvrtletí zazářila růstem v investičním bankovnictví (+55 %), v tomto čtvrtletí by celkové tržby měly přesáhnout desetiprocentní růst.
TD Cowen minulý týden zahájila pokrývání akcie s doporučením „koupit“. Analytici uvedli, že Goldmani díky své velikosti výrazně těží z příznivého prostředí na kapitálových trzích a růstu cen aktiv.
V minulosti banka překonala odhady analytiků již ve 12 čtvrtletích po sobě. Akcie po minulých výsledcích posílily až o devět procent.
Konsenzus (Bloomberg): EPS 1,09 USD (+2,8 % y/y), tržby 30,58 mld. USD (+8,8 % y/y)
Banka překonala ve druhém kvartálu očekávání trhu mimo jiné díky silnému čistému úrokovému výnosu, v tomto čtvrtletí analytici očekávají jednociferný růst tržeb i zisku.
má u akcie rating „overweight“. Analytik Jason Goldberg očekává růst čistého úrokového výnosu o dvě procenta oproti předchozímu čtvrtletí, a to díky pokračujícímu růstu úvěrů a vkladů. Upozorňuje však, že příjmy z obchodování a investičního bankovnictví mohou zaostat za konkurencí.
překonává odhady zisku v 81 procentech případů. Přestože akcie v den výsledků v průměru klesají o 0,6 procenta, tak po posledních dvou výsledcích rostly, píše CNBC.
Konsenzus (Bloomberg): EPS 2,65 USD (+18,3 % y/y), tržby 23,72 mld. USD (+7,4 % y/y)
V minulém čtvrtletí vykázala nejvyšší čtvrtletní tržby za poslední dekádu, pro toto čtvrtletí analytici počítají s výrazným růstem zisku.
Pozitivní je například analytik Jefferies David Chiaverini, podle kterého by růst tržeb napříč segmenty, disciplinované náklady a rostoucí návrat kapitálu akcionářům mohly podpořit přecenění akcií banky vzhledem k lepšímu výnosu z hmotného kapitálu (ROTCE).
Akcie každopádně po dvou z posledních tří reportovaných výsledků klesly, píše CNBC.
Konsenzus (Bloomberg): EPS 2,91 USD (+3,9 % y/y), tržby 19,90 mld. USD (+9,2 % y/y)
Banka vykázala v letošním druhém kvartálu rekordní tržby díky silným výsledkům v divizi obchodování s akciemi. Pro aktuální čtvrtletí se ale mezikvartálně očekává výrazný pokles obchodních výnosů.
Analytik Citizens Devin Ryan pak snížil odhad příjmů z investičního bankovnictví kvůli nižšímu objemu dokončených transakcí.
Akcie rostly po zveřejněni výsledků poslední čtyři kvartály v řadě.
Obrázek byl vygenerován AI.