Šéfka americké centrální banky Janet Yellen během dnešního projevu v Jackson Hole prohlásila, že americký trh práce stále zůstává mdlý. A to navzdory výraznému zlepšení, kterého v posledních pěti letech dosáhl.
Celkový projev se (alespoň dle dosavadních zpráv) nesl v souladu se závěry tento týden zveřejněného záznamu červencového zasedání měnového výboru Fedu. Ty ukázaly, že čelní představitelé měnové autority vnímají na trhu práce posun k dosažení přirozené míry nezaměstnanosti. Přesto Yellen plné zotavení na trhu práce označila za velice složité s ohledem na „hluboké rány“, které způsobila nedávná krize. „Ekonomika učinila významný progres v procesu oživení z největšího a nejdéle přetrvávajícího poklesu počtu pracovních míst od Velké deprese,“ uvedla dnes Yellen na každoročním setkání centrálních bankéřů. Podle ní pak nadále na trhu práce přetrvává nevyužití celkových zdrojů.
„Vývoj na trhu práce ovlivňuje hned několik faktorů. Patří mezi ně stárnutí pracovní síly společně s ostatními demografickými trendy, ale také třeba možná změna v celkové dynamice,“ uvedla Yellen v narážce na fenomén tzv. polarizace, který v podstatě představuje snižování relativního počtu méně kvalifikovaných míst.
Neutrální nota
Akcie na projev reagovaly bez výraznějšího pohybu, když index S&P mírně klesá o 0,1 % a zastavil tak postup včerejšího dne. Výnos na desetiletých státních dluhopisech doznal pouze mírné změny a usadil se na úrovni 2,41 %.
Yellen zároveň přiznala, že centrální banka nemá „mechanickou odpověď“ na stále častěji pokládanou otázku – Kdy zvýší sazby? Dle jejího vyjádření je zcela nezbytné, aby si autorita byla jistá hospodářskou situací a případným krokem její vývoj neohrozila. „Příliš brzké utažení měnové politiky při zrychlování inflace k 2 % by totiž mohlo zabránit plnému zotavení trhu práce,“ uvedla Yellen na sympoziu. Středeční zpráva o červencovém jednání měnového výboru ukázala, že většina zástupců nadále počítá se zvýšením sazeb v průběhu příštího roku.
Analytik Patria Direct Tomáš Vlk vnímá projev jako neutrální: „Šéfka Fedu spatřuje stále značné nevyužité kapacity na trhu práce, což naznačuje, že centrální banka chce ekonomice ponechat dostatečnou podporu. Urychlení, či naopak oddálení růstu sazeb podle Yellenové bude záležet na dosažení plánovaných cílů. Prozatím tedy nejde o zprávy, které by měly trhy někam nasměrovat,“ uvedl.
Zdroj: Bloomberg, Reuters