Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Alibaba chce kralovat i na trhu s dluhopisy

Alibaba chce kralovat i na trhu s dluhopisy

20.11.2014 16:20
Autor: Michal Putna, Patria Online

Čínský internetový gigant plánuje emisi dluhopisů v celkové výši 8 miliard dolarů, která by měla být spuštěna ještě tento týden. Zájem o dluh Alibaby je mimořádně velký, firma již přijala (pouze z USA) objednávky v celkové výši 25 mld. USD, jak uvedl dobře informovaný zdroj obeznámený s plány společnosti. Finance z úpisu obligací by měly sloužit k úhradě (části) korporátního dluhu.

Emise dluhopisů přichází pouze dva měsíce po veleúspěšném akciovém IPO. V tom Alibaba získala kapitál v hodnotě 25 miliard dolarů a svou tržní kapitalizací se okamžitě zařadila mezi deset největších amerických společností kotovaných na burze v NYC.

Dluhopisy Alibaby budou mít investiční rating A+ (Standard & Poor´s), či ekvivalentně A1 (Moody´s). Dobré ratingové hodnocení reflektuje dominantní postavení Alibaby na čínském (online) trhu, vysokou profitabilitu společnosti a její silnou cash pozici.

Dluhopisy by měla Alibaba emitovat v celkem sedmi tranších jako dluhové cenné papíry s fixním kuponem a 3Y, 5Y, 7Y, 10Y a 20Y splatností. Firma též investorům nabídne obligace s flexibilním úrokem ve splatnostech 3Y a 5Y. Fixní 3Y dluhopisy by měly mít kupon přibližně o 80 bazických bodů vyšší než státní americké pokladniční poukázky se stejnou splatností. U 5Y a 7Y bondů by měl být kupon oproti bezrizikovému benchmarku státních obligací vyšší o 110 resp. 135 bodů a dluhopisy se splatností 10Y a 20Y by měly mít rizikovou prémii ve výši 150 a 175 bazických bodů.

Manažery emise jsou velká jména investičního světa: Morgan Stanely, Citigroup, Deutsche Bank a JP Morgan Chase. I po emisi dluhopisů bude mít Alibaba, dle Fitch, velmi konservativní dluhovou strukturu, se silnou hotovostní pozicí a poměrem dluhu ke cash flow pod úrovní 1,5.

Zakladatel Alibaby, Jack Ma, v tomto týdnu prohlásil, že jeho firma nyní prochází nejtěžším obdobím své 15ti leté existence. Ještě před dvěma měsíci lidé nevěřili, že Alibaba dokáže generovat zisk a dnes je problém v tom, že jsou přesvědčeni, že firma dokáže cokoliv, uvedl Ma.

Akcie Alibaby od svého vstupu na burzu 18. září posílily o 60 % a aktuálně se pohybují na hladině 108 dolaru za akcii, přičemž 12M cílová cena je predikována (Bloomberg) na 118,5 USD.

baba

To, že investoři Alibabě věří, je patrné nejen z vývoje ceny na burze, ale také z podílu akcií, které jsou drženy v short pozici - tedy spekulaci na pokles. Tento ukazatel (Short Interest Ratio) činí pouze 1,73 %, což je hluboko pod sektorovým průměrem 7,29 %.

Zdroj: Bloomberg



Čtěte více:

Morgan Stanley: 10 akciových tipů pro příštích 24M
20.11.2014 12:50
Analytické oddělení Morgan Stanley (MS) věří, že současné (americké) o...
Wallstreetské banky zneužívaly postavení na komoditním trhu
20.11.2014 13:50
Největší banky na Wallstreetu zneužívaly vlastnictví skladů, tankerů a...
Americká inflace dál neklesá a to i přes levnější benzín
20.11.2014 14:48
Index spotřebitelských cen v zámoří za říjen stagnoval při očekávaném ...

Váš názor
  •  
    20.11.2014 21:00

    No, miliarda sem, miliarda tam,aby to pak nežuchlo
    sid_cz
Aktuální komentáře
05.05.2025
14:53Obchodní chaos. Trumpovo eso v rukávu, Powellova noční můra
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)