Ruské rezervy klesají, domácnosti se obávají ztráty kupní síly

Dnes odpoledne byly zveřejněny pravidelné týdenní statistiky mapující stav ruských devizových rezerv. V týdnu končícím 12. prosince se jejich objem t/t snížil o 1,6 mld. na 414,6 miliardy dolarů.

Do devizových rezerv se započítává zahraniční měna držená centrální bankou, cizoměnové bondy, zlato a SDR (speciální práva čerpání u MMF). Ruská centrální banka (BR – Bank Rossii) v posledních týdnech využívá své rezervy k masivnímu pořizování rublu, který se snaží intervenčními nákupy podpořit a odvrátit tak měnovou krizi. Od počátku letošního roku BR spálila prostřednictvím intervencí přes 90 mld. dolarů, aniž by rublu dlouhodobě pomohla.



Nedávné zavedení free floatu na ruské měně mělo devizové rezervy BR ušetřit, avšak události posledních dnů přinutily BR intervence obnovit. Spekuluje se navíc o možnosti zavedení kapitálových kontrol, kdy by intervence centrální banky suplovaly exportní podniky, které by měly povinnost konvertovat své devizové příjmy do rublů. Prezident Putin dnes sice tuto variantu v televizním vystoupení popřel, avšak premiér Medveděv o ní na počátku týdne hovořil jako o efektivním způsobu, jak zastavit prudký pokles hodnoty rublu. O kapitálových kontrolách se však dopředu (veřejně) nemluví, proto nelze tuto možnost vyloučit. Podle komoditních obchodníků přichází v úvahu také varianta prodeje měnového zlata.

Prezident Putin na dnešním setkání s novináři také prohlásil, že centrální banka by již neměla používat rezervy ke stabilizaci kurzu, ale měla by se více zaměřit na své úrokové nástroje. V noci na úterý BR šokově zvýšila klíčovou repo sazbu o 650 bazických bodů na 17 %.

Dnešní obchodování na měnovém páru USDRUB je, oproti úterku, relativně poklidné. Rubl aktuálně ztrácí 1,3 % a pohybuje se na úrovni 61 USDRUB (během úterní seance přitom kurz v jednu chvíli překonal hranici 80 USDRUB).

Prudké oslabení rublu zvyšuje inflační tlaky v ekonomice a domácnosti, v obavě o ztrátu kupní síly, žene do nákupních středisek. Poptávána je především zahraniční elektronika, automobily, ale také domy a ostatní aktiva, která dokáží uchovat hodnotu lépe, než oslabená měna.

Zdroj: Bloomberg